盐湖股份锂盐放量驱动高增 钾肥稳健支撑盈利

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CFi.CN讯：数据显示，盐湖股份2026年前三季度营收189.85亿元，同比大增58.37%；归母净利润89.40亿元，同比飙升90.09%。其中锂盐业务营收88.81亿元，同比激增362.79%，利润总额70.43亿元，同比暴涨658.13%，毛利率高达86%；碳酸锂产量7.96万吨，同比 151.69%，产能已跃升至9.8万吨/年。钾肥虽产量微降，但价格稳定、成本优势突出，仍贡献近半利润。

近期机构研报指出，锂盐已成为与钾肥并重的双支柱，营收占比达46.78%，彻底扭转单一资源依赖格局。研报认为，高毛利锂盐持续放量是业绩超预期的核心驱动力，叠加低至13.47%的资产负债率和345亿元货币资金，财务安全垫厚实，为后续扩产和并购提供充足弹药。

研报指出，公司当前PE仅10倍，显著低于行业均值，估值具备修复空间。随着新能源车与储能需求持续释放，锂盐量价协同潜力仍被市场低估，业绩确定性与成长性同步提升。

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