惠誉：房贷提前还贷潮或令银行盈利及RMBS资产承压

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观点网讯：2月16日，惠誉评级发文表示，若中国目前的房贷提前还贷潮热度不减，甚至愈演愈烈，此前已经因利率下行和居民贷款需求不振而承压的银行盈利或将雪上加霜。

具体来看，惠誉称，RMBS底层的基础资产提前还款有利于降低优先档证券持有人的信用风险，但同时亦会使他们面临更高的再投资风险，而对于次级档证券而言，随着超额利差的流失，信用风险保护也会走低。但是，惠誉预计，如果房产交易量持续低迷，选择全额提前还款的改善型购房者数量就会减少，这可能有助于抵消部分房贷早偿率上升对RMBS投资者的影响。

此外，惠誉认为，国内可选投资渠道有限以及居民购房需求低迷是引发这一浪潮的主要原因。由于存款利率下调和债券市场波动加剧，2022年存款和理财产品的收益率持续下滑，而居民消费能力和意愿又受制于经济就业和收入前景疲软，导致大部分中国家庭对房贷加杠杆的态度偏向保守。在其基准情景下，购房者提前还贷不会对银行2023年的盈利能力和贷款增长构成重大威胁，原因是随着中国经济逐步复苏，推动这股潮流的主要驱动力可能会逐渐消退。从利率水平来看，惠誉也预期央行今年将维持大致稳定的利率中枢。

伴随着2021年末以来贷款市场报价利率的多次下调，以及有效需求不足背景下银行竞争的加剧，许多现有住房按揭贷款人承担了高于现行市场利率的借款成本。尽管大部分存量房贷会在每年一月份重新定价，但是受限于既定房贷定价机制的约束，利率仍然高于现行市场利率。

惠誉预计，受基础设施、小微企业贷款及绿色贷款持续增长的拉动，2023年银行贷款规模将实现11%的增幅。但是住房按揭贷款需求在购房者信心大幅提振之前，可能将难以显著回暖。2022年底，房贷在中资银行全部贷款中占比为18%，其贷款价值比介于40%-60%的中等区间，且减值风险很低。

关键词： 提前还贷