【券商聚焦】中信建投维持华润置地买入评级 指资管业务深入推进 焦点短讯

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金吾财讯|中信建投证券发布研报指，华润置地(01109.HK)2026年中期核心净利润同比正增长，资管业务持续深入推进。2026年上半年，华润置地实现收入679亿元（人民币，下同），同比下降28.5%；归母净利润98.4亿元，同比下降17.2%；核心净利润101.6亿元，同比增长1.6%。收入下降主要由于开发销售结转项目减少，利润上升受经营性收租业务增长及处置部分投资物业项目贡献37.3亿元核心净利润拉动。经常性业务表现稳健，上半年经常性业务收入同比增长9.9%，核心净利润同比增长10.4%。其中收租型业务收入同比增长17.0%，核心净利润同比增长12.7%；购物中心板块销售额1282亿元，同比增长16.4%，同店增长10.1%；租金收入124亿元，同比增长19.4%，经营利润82亿元，同比增长19.7%。开发销售增速回正。根据普睿数智数据，今年1-8月公司销售额达1491亿元，同比增长9%。土地端，上半年新增16宗地块，平均溢价率4.2%，土储面积284万平米，权益面积273万平米，一、二线城市投资占比99%。资管规模稳步扩张。截至6月底，公司资管规模达5243亿元，较上年底增加221亿元，其中购物中心占比65%。多层次REITs平台建设深化，上半年完成成都万象城机构间REIT发行及华润有巢REIT扩募，已搭建有巢REIT、消费REIT、类REIT、Pre-REIT、机构间REIT体系，并已申报商业不动产REIT。中信建投证券维持盈利预测及买入评级不变，预测2026-2028年公司EPS为3.62/3.72/3.84元人民币。

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