食品饮料基金持仓新低 白酒底部反弹机会明确

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数据显示，二季度主动权益基金对食品饮料板块配置比例降至1.6%，环比大幅下滑2.4个百分点，由超配转为低配。其中白酒配置比例仅剩0.97%，处于近十余年历史低位，板块同期下跌20.6%。大众品多数子板块配置比例也出现环比下滑，但餐饮供应链、乳制品、零食等核心公司仓位整体保持连贯。

一份研报观点认为，食品饮料板块筹码持续出清，底部区间已经明确。研报指出，白酒板块筑底迹象显现，区域酒降幅改善最为明显，后期有望蓄能弹性向上。贵州茅台确定性较强，而今世缘、迎驾、金徽等区域酒弹性空间更大。

研报认为，大众品可重点关注两条主线。一是二季度可能迎来业绩催化的个股，包括安井食品、颐海、西麦食品、百润股份等；二是资金面超跌但基本面平稳向好的龙头，如海天味业、伊利股份、盐津铺子、安琪酵母等。这些公司重仓持股占比相对稳定，显示机构对核心资产的配置意愿并未完全消失。

随着基金持仓处于历史低位，板块估值压力已充分释放。研报指出，筹码出清后市场往往容易出现阶段性修复，食品饮料板块有望迎来反弹动能。

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