美利率见顶预期持续发酵 国际黄金避险冲高

国际黄金周二(4月4日)开盘价1983.99美元/盎司，最高价1985.39美元/盎司，最低价1977.69美元/盎司，截至发稿暂报1978.68美元/盎司，跌幅0.28%。

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周一公布的美国3月ISM制造业PMI录得46.3，低于市场预期47.5，前值为47.7;美国2月营建支出月率录得-0.1%，低于市场预期0.00%，前值为-0.1%。美国3月Markit 制造业PMI终值录得49.2，低于市场预期49.3，前值为49.3.

评论称，美国2月营建支出下降，因为在抵押贷款成本上升的情况下，对独栋住宅建筑的投资保持了下降趋势。今日公布的数据显示，2月份建筑支出下滑0.1%。近段时间以来，美联储为遏制高通胀而大举加息，住房市场首当其冲受到影响，住宅投资已连续七个季度收缩，这是自2007-2009年经济大萧条时期引发房地产泡沫破裂以来持续时间最长的一次收缩。不过最糟糕的时期可能已经过去。抵押贷款利率在最近两家美国地区性银行倒闭后呈下降趋势，这引发了人们对银行业风险蔓延的担忧。然而，由于信贷状况收紧，房地产市场并未走出困境。

IHS Markit高级经济学家表示，3月份，美国制造业继续显示出令人担忧的趋势。尽管产出自去年10月以来首次出现增长，但增长幅度很小，这主要是在供应链压力前所未有地降低后提高产量支撑的。投入资源的及时交付使企业能够处理积压的工作，但由于利率上升和通货膨胀导致客户支出承压，需求稀少，这表明如果国内外客户的胃口几乎没有变化，那么商品生产商将面临挑战。不过令人鼓舞的是，随着长期空缺职位的候选人被找到，企业能够再次扩大工厂劳动力产能，尽管速度非常缓慢。

美联储理事库克表示，劳动力市场仍然紧张，仍能看到通胀的影响。通胀正在回落，但“我们还没有达到目标”。美联储关注通胀，就业市场表现良好。考虑到劳动力市场的强劲，我们仍将看到通胀，但我们已经看到工资增长放缓了不少。

美联储布拉德：美联储的利率需要高于5%，我的预测是利率高于中值。预计通胀将更具粘性，而劳动力市场强劲。

牛津经济研究院首席美国经济学家Oren Klachkin和Ryan Sweet在一份报告中表示，撇开新冠疫情爆发时的大幅下滑不谈，美国制造商可能在2023年经历全球金融危机以来最糟糕的一年。他们表示，ISM 3月份的数据显示，3月制造业活动疲软，需求疲软和信贷环境收紧可能导致未来几个月制造业活动萎缩。这些经济学家表示，以商业部门为最终客户的细分行业将面临最严峻的挑战，因为他们认为，这是经济中最容易受到即将到来的挑战影响的领域。

美国达拉斯联储发布报告称，其辖区内的银行贷款需求水平已降至2020年春季新冠疫情爆发以来的最弱水平，这可能是在连续加息和银行业动荡后信贷紧缩的一个信号。在3月21日至29日(多家银行倒闭)的银行业状况调查中，达拉斯联储整体贷款需求指数降至-45.6，为2020年5月以来的最低水平，创2017年开始此类调查以来的最严重环比下跌。达拉斯联储表示，“一些受访银行提及担心最近的金融动荡导致消费信心减弱”。因而，银行贷款规模下降。对消费者的贷款大幅下降，相关指标触及-33.4，为连续第五个月下滑。

国际黄金周一触底反弹强势收涨，周一早间金价最高上探1971一线后短线震荡走低，亚盘时段金价最低下探1949一线后震荡走高，进入下午盘金价自1953一线开启短线较为强劲单边上行延续，欧盘时段金价延续短线单边走高逐步企稳于1975-1979整理区间。

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