当前关注:骆驼股份铅酸稳底盘 锂电放量驱动新增长

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CFi.CN讯：骆驼股份2026年半年报显示，营收76.42亿元，同比下降4.4%；归母净利润2.79亿元，同比下降47.4%。但需注意，去年H1有0.91亿元债务重组收益，属非经常性扰动，实际经营压力小于表观利润降幅。单季度Q2毛利率已同比改善，反映成本管控与结构优化见效。

近期机构研报指出，公司铅酸业务虽受国内汽车消费疲软及结构转型影响，但高附加值AGM/EFB启停电池增长稳健，海外马来西亚、印尼客户拓展提速，线上替换渠道订单增38%。研报认为，低压锂电才是当前核心亮点：上半年销量43万KWH，同比增长86.9%，18个定点量产，新获36个项目，奔驰宝马已定点交付，欧洲PACK工厂建设中。研报指出，锂电分部收入5.52亿元，毛利率14.51%，正处于产能爬坡关键期，后续随定点批量释放，有望显著拉动盈利弹性。研报维持“买入”评级，主因锂电放量节奏超预期，叠加电子化学品平台战略在新能源、算力等领域的长期延展空间。

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