华泰期货：苹果优果支撑，红枣库存承压

来源：华泰期货

作者： 白旭宇

苹果观点

(资料图片)

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘苹果2605合约9826元/吨，较前一日变动-37元/吨，幅度-0.38%。现货方面，山东栖霞80# 一二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05-1826，较前一日变动+37；陕西洛川70# 以上半商品晚富士价格4.35元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05-1126，较前一日变动+37。

近期市场资讯，苹果市场产区客商优先采购好货为主，一般货源交易局面稍显缓慢。西北地区存货商对于好货惜售情绪浓厚，一般货源询价有限，成交清淡。山东产区寻找好货客商数量尚可，出口果调货略放缓，目前果农一般货源整体价格较为混乱，交易不快。销区市场到车量略有增加，终端走货一般。栖霞80#一二级片红价格3.2-4.5元/斤，80#统货2.5-3元/斤附近。陕西洛川产区果农统货出库价格3.5-4.0元/斤，半商品出库价格4.0-4.5元/斤。甘肃产区静宁半商品5-7.5元/斤，果农一般通货出库价格3.7-5元/斤不等。

市场分析

昨日苹果期价延续弱势整理，移仓换月进程加快。当前市场核心支撑仍来自低库存与优果稀缺的结构性矛盾，但清明备货需求释放不及预期，现货交易整体放缓，产区冷库询价客商不多，走货近乎停滞。产区延续两极分化格局：西北好货价格稳硬，山东一般货源价格混乱、走货迟缓。销区销售氛围不浓，二三级批发商按需拿货，叠加柑橘等低价水果替代效应，整体消费有限。短期多空交织，期价或延续震荡，后市需重点关注新季花期天气扰动。

策略

中性。

风险

库存结构矛盾、清明备货需求释放不及预期、低价替代水果竞争

红枣观点

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘红枣2605合约8750元/吨，较前一日变动-25元/吨，幅度-0.28%。现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05-850，较前一日变动+25。

近期市场资讯，2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00-6.50元/公斤，其中阿克苏地区通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20-5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20-6.40元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00-6.30元/公斤。产区气温相对正常，农户积极进行田园管理。3月30日，河北崔尔庄市场停车区到货10车，到货等外成品均有质量参差不齐，客商挑选按需拿货，成交一般。广东如意坊市场到货5车，价格以稳为主，受天气影响市场看货采购客商少量，市场成交一般。

市场分析

昨日红枣期价延续弱势震荡。从基本面看，产区货源充裕但走货缓慢，销区仅维持刚需采购，整体购销平淡。随着天气转暖，红枣消费步入淡季，加之社会库存高企且去化不畅，现货价格承压难涨。虽然期价已处低位，但产业套保压力制约反弹空间，短期盘面或继续底部震荡。后续需重点关注产区萌芽期天气变化及库存消化节奏。

策略

中性。

风险

产区天气扰动、市场到货及货源消化情况

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