存款利率下行的日子基本结束了！

最近网上有一批博主写文章，又在大谈特谈“利率倒挂”，说什么经济依然不好，存款利率还要继续下降。其实，网上的博主有些危言耸听了。即使是同样的“经济现象”，在不同时期“内涵”和“本质”并不一样。

4年前“利率倒挂”要重视

所谓“利率倒挂”，是指短期利率高于长期利率?的异常现象。正常情况下，存款期限越长，利率应越高，但倒挂时出现相反情况。

(相关资料图)

例如在2022年初，国有大型商业银行确实普遍出现了中长期存款利率倒挂?现象，即5年期定期存款利率低于3年期利率。其中工商银行、中国银行3年期利率为3.15%，而5年期仅为2.75%，明显倒挂。2022年4月，六大国有银行（工、农、中、建、交、邮储）进一步统一下调存款挂牌利率，3年期降至2.75%，5年1期仍为2.75%，利差为0，仍属于倒挂范畴。

当时的宏观环境是：受疫情拖累，经济下行，为有效降低贷款利率以刺激经济，所以要下调存款利率，以维持银行基本的净息差。在存款利率下行周期中，银行不愿为长期限存款支付更高成本，尤其是国有大行揽储压力较小，更倾向于优化负债结构，所以就出现了“利率倒挂”的现象。

在当时出现“利率倒挂”现象，说明经济下行压力的确大。大家回顾一下自己那几年的生活，就一定有切身体会。

此时“利率倒挂”无大碍

最近两年以来，国有大行早已摆脱“利率倒挂”。以工商银行为例，截至8月25日，工商银行执行的是2025年5月20日调整后的人民币存款挂牌利率，整存整取具体标准如下：一年0.95%、二年1.05%、三年1.25%、五年1.30%。大额存单，5年期（1.60%）亦高于3年期（1.55%）。其他几个国有大行，也大致如此。

当前依然“利率倒挂”的银行有没有呢？确实有，但主要是部分?股份制银行、城商行、民营银行、村镇银行。例如：苏商银行（民营），3年期约1.95%，5年期约1.70%，倒挂明显；恒丰银行，3年期专属存款约1.80%，5年期约1.70%；黑龙江友谊农村商业银行?，3年期1.75%，5年期1.6%。

这些银行规模相对较小，他们的利率政策基本上就是跟随国有大行，但存在明显的滞后周期。此外，中小银行普遍以短期存款为主，所以“利率倒挂”有利于其短期产品揽储。

总之，现在依然能看到“利率倒挂”现象，但和前几年的形势完全不同。当前的宏观环境特点是：经济复苏显著，存款利率处于历史低位，大概率不会再降。

银行业绩回暖

由于存款利率持续下调，“净息差”改善，所以最近银行陆续发布的半年报显示，银行业普遍业绩回暖。以重庆银行为例：今年上半年，重庆银行实现营业收入84.86亿元，同比增长10.79%；归母净利润35.18亿元，同比增长10.29%。

重庆银行营收增长主要来源于利息净收入增长贡献。2026年上半年，重庆银行利息收入165.73亿元，同比增长7.83%；利息支出91.84亿元，同比下降3.40%；利息净收入73.89亿元，同比大幅增长26.04%。

2022至2023年，重庆银行营业收入曾出现负增长，分别为-7.23%、-1.89%，2024年重庆银行营业收入增速回正至3.54%，2025年全年增速提升至10.48%。

据国家金融监督管理总局最新数据，今年二季度，我国商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%上升0.01个百分点，实现止跌回升。分机构类型看，多数银行净息差环比改善。其中，大型商业银行净息差环比上行0.02个百分点至1.31%；城商行环比上行0.02个百分点至1.4%；农商行和民营银行分别环比上行0.01个百分点至1.59%和3.63%；股份制银行维持在1.54%，环比持平。

回顾历史走势，商业银行净息差经历了漫长的下行周期。自2022年一季度跌至1.97%并开启下行通道以来，净息差持续承压。尽管2025年二至四季度曾短暂稳定在1.42%，但今年一季度再度降至1.40%的历史低点。此次净息差二季度的回升，是最近几年继连续下行后的首次环比改善。

业内人士指出，银行业最艰难的时刻大概率已经过去，盈利筑底回升的方向正在被更多数据验证。换言之，银行业绩已经普遍改善，所以没有必要继续降低存款利率。这时候，我们普通老百姓不应该担心了：现在存款利率虽然低，但是不会更低了。

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