一月期美债收益率创新高! 五张图显示市场对美债违约的恐慌前所未有

智通财经APP注意到，金融市场内部有越来越多的迹象表明，投资者对美国债务上限的担忧正在加剧，周四新的债券拍卖与其他指标一道敲响了警钟。

美国财政部以有史以来最高的收益率出售了一个月期美债，突显出在美国财长耶伦宣布美国政府最早可能在6月初触及上限之后，债务上限格局发生了多么迅速的变化。

(资料图片仅供参考)

美国政府周四以创纪录的5.84%收益率卖出了500亿美元的四周期美债。数据显示，这是2000年以来美国国债发行规模最高的一次。这些新美债定于6月6日到期。

就在上周，财政部以3.83%的价格出售了期限为5月30日的一个月期美债，投资者纷纷抢购被认为受美国潜在违约影响较小的债券。当时，更广泛的市场定价表明，拖欠债务的风险在夏季晚得多。

但随着预期的转变，加上新发行的一个月期债券的到期日推迟了一周，这一期限现在似乎正好处于许多投资者希望避免的危险地带。

法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，“当你看到标售收益率的息差变动时，美国国债的前景并不乐观。”

一段时间以来，从6月到美国夏季的大部分时间，美债的定价表明，人们对美债的担忧有所加剧，与短期内到期的证券相比，美债的利率仍明显较高。但在这一系列夏季到期的证券中，一些日期比其他日期更令人担忧，自耶伦宣布这一消息以来，焦点已经明显变得更加突出。

几天来，已发行美债的收益率曲线显示，在6月初前后以及日历上的其他一些时间点，市场担忧加剧。

6月初的国债收益率目前稳定在5%以上，其中一些在5.4%以上。相比之下，5月份的收益率明显较低，而7月份大部分时间的收益率也低于5%。8月初又出现了一个拐点，反映出对这一时期的担忧加剧。

美国财政部周四还发行了450亿美元的八周期国债，收益率为5.40%。这是自2018年以来的最高纪录。就像一个月期的国债一样，两个月期的国债也正好处于夏季的担忧期，但并不接近耶伦警告的日期。

短期美债收益率上升也有助于凸显另一个关键指标，即3个月- 10年期收益率曲线，许多观察人士将其视为潜在的衰退信号。当然，有一系列潜在因素引发了人们对经济衰退的担忧，包括美联储的高利率、信贷收缩和银行业动荡。但灾难性的违约情况无疑会给任何衰退火上浇油。

与此同时，美国主权信用违约掉期(CDS)最近几周也出现飙升，甚至超过了2011年债务上限危机期间的水平。

"我们不会违约的想法正在慢慢瓦解，"穆迪分析分析师Mark Zandi在参议院预算听证会上表示。

实现某种政治解决方案(即使只是短期的)的窗口正在缩小，这加剧了紧迫性。从现在到6月1日，也就是财政部发出警告的日期，美国总统拜登和参众两院议员将同时在纽约停留七天。

民主党参议员Jeff Merkley周四表示:“我们正在进行一场懦夫游戏，这很可能会摧毁经济。”

众议院、参议院和白宫的日程安排在5月的7天内一致

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