新动态：深交所规范委倡议保障新股平稳有序发行

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证券时报记者 吴少龙

近日，深圳证券交易所股票发行规范委员会（简称规范委）召开第一次工作会议，讨论全面实行注册制初期新股发行需关注的问题及建议，审议通过《关于保障全面实行股票发行注册制下新股平稳有序发行的倡议》（简称《倡议》）。

《倡议》要求保荐人、承销商、投资者从市场实际情况出发，强化责任意识，规范开展或者参与新股发行业务。《倡议》强调，保荐人、承销商要认真履职尽责，提高执业质量和专业能力，申报前把好上市公司质量“入口关”，提高投资价值研究报告质量，审慎合理定价；各买方机构（网下投资者）要研究关注发行人质量，专业独立客观报价，理性、合规参与新股发行。

具体内容包括三个方面：一是倡议各方理性、有序开展或参与深市IPO发行承销业务，明确对承销商执业质量、网下投资者报价行为的总体原则要求；二是倡议合规理性实施询价定价，明确高剔比例、超“四个值”定价幅度等机制安排；三是倡议结合实际，规范实施战略配售和超额配售选择权。

询价定价方面，《倡议》建议采用询价方式发行的，高价剔除比例不超过3%，不低于1%。建议发行人和主承销商综合考虑企业基本面、报价情况、市场与行业环境、承销风险等，审慎评估定价是否超过网下投资者报价“四个值”孰低值，超出幅度不高于30%。

2020年6月,作为股票发行承销注册制改革配套机制之一，深交所设立了创业板股票发行规范委员会。创业板规范委成员由卖方机构、买方机构、投资者保护机构等代表组成，职责是就发行承销相关政策制定提供咨询意见，对股票发行承销等事宜提出行业倡导建议，引导规范发行承销过程中买卖双方行为。

记者了解到，为了有序推进全面实行股票发行注册制准备工作，充分借鉴创业板改革并试点注册制经验，深交所以创业板规范委为基础，发起成立深圳证券交易所股票发行规范委员会。规范委整体沿用创业板规范委原有架构，适用范围扩大到深市全部板块。规范委将在发行承销端继续发挥行业自律作用，汇聚市场力量，共同促进一二级市场协调健康发展。

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