当前观点：部分欧元区成员国拟修订通胀统计方式 聚焦于真实反应能源价格

智通财经APP获悉，有欧元区官员接受媒体采访时表示，欧元区一些成员国的统计部门正考虑修改将零售能源价格纳入官方通胀率计算的方法，以避免夸大消费者实际受到的冲击。据了解，数以百万计的欧洲家庭今年的电费受到了截然不同的影响，但是具体价格取决于他们签的是什么合同，以及他们是否获得了国家补贴以保护他们免受价格上涨的影响。

有关部门往往没有足够的最终用户实际价格数据，无法获得准确的情况。尽管从长期来看，误差幅度不太可能扭曲欧元区的通胀率，但经济学家表示，在欧洲央行大举加息以抑制两位数通胀之际，如果不加以解决统计误差，可能会扭曲通胀预期。

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荷兰和西班牙等欧元区成员国带头修订通胀统计方法

据悉，荷兰和西班牙的统计部门正在修订他们的统计方法，而意大利的统计部门也在考虑这么做。

欧洲央行使用欧盟统计局(Eurostat)编制的全欧元区通胀数据。该统计局上周五发布了关于成员国应如何计算能源补偿措施的指导方针。一位发言人表示，该组织不会发布进一步的指导意见，但一些国家将在明年更新他们的方法。

意大利国家统计局(ISTAT)消费者价格部门主管Federico Polidoro表示：“欧元区统计局面临的主要困难是，将先前规定的固定价格合约的价格与逐月推出的新合约价格结合起来。"

Polidoro表示：”这可能导致了对通胀的过度估算，而这将根据我们所掌握的信息进行解释。”他补充称，欧元区各统计机构目前正致力于建立一套更通用的方法。

荷兰的问题可能最为严重，该国已公开宣布正在修订其通胀计算方法。由于该国统计局只考虑了新增的能源合同，而没有现有能源合同的数据，8月份的通胀率实际上可能只有7.5-9.6%，而荷兰统计局(CBS)报道的通胀率为12%。CBS表示，能源价格下跌往往需要一段时间才能反映到家庭合同中。

在西班牙，西班牙国家统计局(INE)数月来一直致力于对公用事业公司发送的数百万个数据进行标准化，以重新计算其通胀计算。今年5月，一位政府高级官员预计，通货膨胀率可能被高估了大约两个百分点。

法国国家统计局(INSEE)表示，他们在计算通胀时只对22%的电力消费者和一半的天然气消费者采用了新价格，不过由于当地能源价格的涨幅远低于荷兰，这种计算面临的问题也更少。

德国统计局则表示，该机构公布的数据同时考虑了现有合同和新合同。

但摩根士丹利首席欧洲经济学家Jens Eisenschmidt表示，德国的问题在于能源补偿措施。他估计，一些欧洲国家政府一次性支付12月能源账单，将使欧元区通胀率降低约0.4个百分点。但他表示，这笔款项对价格压力的缓解作用可能远远超过这一数字，因为大多数消费者将以一种不被计算在内的方式收到这笔款项。

他表示，德国在3月份引入能源价格上限之后，可能会出现更多波动，这也将追溯性地削减1月和2月的能源成本。

欧盟统计局表示，只有那些对能源价格有直接影响、消费者在购买能源之前就已经知道的指标，才应该反映在通胀计算中。但其他措施，如对过去消费的补贴，仍能够减轻家庭承受的价格压力。

德国统计局一位发言人承认，能源措施将影响德国的通胀水平，并补充表示，如果影响严重，该机构将发表相关评论。

分析人士：误差带来的风险仍然存在

鉴于欧元区通胀率为10%，计算问题不太可能对欧元区总体通胀率产生重大影响。计算问题最终可能会自我纠正，因此不太可能影响欧洲央行的政策，该政策以中期通胀率为目标。

欧洲央行一位发言人对媒体表示:“由于各国统计方法的调整，各国数据的变化将被纳入未来的央行工作人员统计的预测数据中。”

但经济学家仍然指出，这种差异可能会引发问题。来自AXA 投资管理公司的首席经济学家Gilles Moec警告称，鉴于通胀数据会传导至各种支出和更广泛的通胀预期，因此这些未修正数据存在风险。

至少有五分之一的欧元区私营部门员工在最低工资与通货膨胀率挂钩的国家工作。对于其他人来说，这一机制也为工资谈判提供了一个底线。

在几乎所有国家，国家养老金都完全或部分地与过去的通货膨胀率挂钩。一些国家的租金在某种程度上也与通货膨胀挂钩。

“消费者物价指数的准确性非常重要，尤其是在通胀高企的时候，”Moec表示。“在通胀预期波动的时候，人们需要相信通胀篮子数据。”

摩根士丹利的Eisenschmidt表示：“通胀衡量问题可能为财政和货币政策稳定性带来风险。”欧洲央行货币政策战略部门前首席经济学家施密特表示：“这加大了不同政策领域相互抵触的可能性。”

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