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要赌就赌10个亿!董明珠决定再赌5年 雷军赢定了?

中国商界最著名的赌局有了“下半场”!格力电器董事长董明珠昨天发话:“跟雷军的10亿赌约已经结束了,结果大家都知道了。10个亿我不要了,还想再跟雷军赌5年。”小米集团董事长雷军则回应称:“我觉得可以试一下”。

2018年,上一个五年之约到期之日,小米营收并未超过格力,雷布斯输给了董小姐,但2019年一季度,小米的营收已经超过格力,下一个五年,谁会笑到最后?

要赌就赌10个亿

时间回溯到2013年12月12日,在“中国经济年度人物”颁奖典礼上,获奖者雷军表示:“小米模式能不能战胜格力模式,我觉得看未来五年。请全国人民作证,五年之内,如果我们的营业额击败格力的话,董明珠董总输我一块钱就行了。”

董明珠霸气回应道:“第一,我告诉你不可能,第二,一块钱不要再提,要赌就赌10个亿。”

随后的五年内,两家公司都取得了不错发展,两人的赌约也一直被人提起。直到今年初两家公司公布2018年报,5年之约结果揭晓,格力2018年营收1981亿,超过小米的1749亿,董明珠赢下赌局。

不过,小米也不是输家。2013年,小米的年营收约为265.83亿元,净利润约为3.47亿元。同年,格力电器实现营业总收入1200.43亿元,净利润为108.71亿元。也就是说,当时格力营收是小米的4.5倍,净利润是小米的31倍。

但5年之后的2018年,小米的营收1749亿元,和格力的1981亿相差不到12%,比2013年增长了557%。小米的净利润2018年也达到86亿元,是2013年的约25倍。

不过,也许是市场对小米的期许太高了,自从2018年7月上市以来,小米的股价一路阴跌,其市值也被格力成功反超。

未来5年赌什么?

五年前,小米被认为是新经济、互联网模式的代表,而格力则是制造业、重资产的代表。但过去五年,两者的争夺主要还是手机和空调。

小米一直以互联网公司自居,但市场只给他制造业的估值。毕竟,至少在当下,小米的核心业务还是手机。

但未来5年,双方的比拼将不再仅仅是手机和空调。如今,双方都在尝试向新的领域拓展,小米近期喊出了“All in AIoT”(人工智能物联网)的口号,并取得了一定的成效。

刚刚发布的小米的中报显示,今年二季度,其三大业务分部中,虽然智能手机收入仍是最高的,为320 亿,但仅同比增长5%,互联网服务收入46亿,增长16%,而IoT 与生活消费品收入149 亿,增幅高达44%。

格力除了空调,近期也看中了手机、芯片、新能源汽车等。比如,去年底格力电器公告称,将投资30亿元,参与闻泰科技收购安世芯片,格力电器将成为闻泰科技的重要股东。

在进军新能源汽车领域,格力曾遇到过挫折,董明珠曾试图推动格力收购珠海银隆,但被股东否决。此后董明珠个人投资珠海银隆,但随后珠海银隆爆出大雷,前途未卜。

不过,今年8月23日,格力又和新造车势力的领头羊之一——威马汽车签署了战略合作协议,双方表示将在智能制造、车家智能互联等智能化相关领域,以及整车制造相关、高端设备输出等方面展开深入合作,并共探渠道方面合作的可能。

值得一提的是,作为首家落地小米loT车家互联服务的车厂,如今威马汽车已实现与小米米家智能硬件生态的互联互通。

预计:小米营收超格力,但利润赶不上

除了业务层面的比拼,格力电器还面临着控股权转移的不确定因素。今年4月,格力电器控股股东格力集团宣布,拟转让其持有的格力电器15%的股权(价值约为430亿元),9月2日前,受让方须提交方案,但最终谁会接手尚不明朗。

不过,多数券商分析师均认为,此事落实有助于格力电器的发展。广发证券认为,股权转让若最终完成,公司在股权激励实施方面将具备更高的灵活性,有望更大程度激发管理层与骨干员工的活力,压制公司估值最主要的治理结构因素也将随之消除。

广发证券预计格力电器2020年/2021年营收将达到2395亿/2591亿,天风证券的预测数值与广发证券的相差不远,他们预计格力电器2020年/2021年营收将达到2415亿/2618亿。

相比之下,分析师对小米集团的营收预期更高,一般预计其2021年营收将超过3000亿元。比如,国金证券预计小米集团2020年/2021年营收达2740亿/3433亿;光大证券则预计为2534亿/3016亿。

不过,从净利润的角度看,小米集团在未来2-3年内仍将大幅落后于格力电器。小米集团方面,国金证券预计2020年/2021年净利润为113亿/136亿,光大证券的预测为131亿/150亿。而格力电器方面,广发证券预测2020年/2021年净利润为317亿/343亿,天风证券的预测值为320亿/352亿。

现在的问题是,如果未来小米营收超过格力,但利润大幅落后,其市值会超过格力吗?