格力控制权变更 董明珠该去向哪里？

董明珠又遇到大事了。

就在愚人节的一大早上，深交所发布了一则公告，关于格力电器(000651)(000651)拟筹划控制权变更事项，并计划于4月1日起临时停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

这则消息一出，瞬间引起诸多猜疑。最关心的莫过于董明珠该何去何从呢?谁会接盘格力电器呢?从午间的公告来看，格力电器称，公司收到控股股东珠海格力集团有限公司(简称“格力集团”)通知，格力集团正筹划转让所持有的部分格力电器股权，可能涉及公司控制权变动。

值得注意的是，从目前格力电器的股权结构来看，股权较为分散，主要的大股东珠海国资委仅有18.22%的股权，业内猜测这次的控股权变动，可能会引入战略投资或管理层持股，而这也就或将意味着格力集团可能不会再成为格力电器的大股东了。

那么，我们最关心的董小姐还能继续再当格力电器的董事长吗?

格力电器控股权花落谁家？

从目前的情况来看，格力电器的第一大股东珠海格力有限公司隶属珠海国资委，所占股权仅为18.22%，而第二大股东是河北京海担保投资有限公司(京海担保)，持股比例为8.91%。作为公司第十大股东的董明珠也仅持股0.74%。

除了这些股份，其他股东还包括中国人寿(601628)、前海人寿、中央汇金、全国社保基金等，这些股东的持股比例均不到5%。

业内猜想将会出现几种情况：

1、引入战投大股东。这一消息一直以来在市场内流传，很多相关人士也做出过类似猜测。早在春节前后，珠海市政府就曾针对董明珠是否连任格力电器董事长一事进行过商讨。而因格力电器属于珠海市最大的企业，格力电器换帅这件事上，也尤为谨慎一些。

目前，珠海市也在推进国企的混合所有制改革，而格力显然是急需记性改革的企业之一。但关于怎么改，是否换人，董明珠是否连任，一直还没有明确的结果出来。

因为猜想可能会想引入一些战略投资的股东，这个股东或将是比珠海市国资委更高级别的管理资产。不仅有利于格力进一步的战略布局，而且作为一个盈利颇丰，又是国内数一数二的明星企业，更加有利于控股方的产业布局。

相关人士也曾猜想过，这个战投方或许是广东省国资委，无论是地域优势还是规划区域来看，都非常符合未来的战略布局。

若真的转让了部分控股权，对格力电器来说，也未必不是一件好事情。而董明珠在格力电器已经连任6年，2019年的新一届董事会选举中，又得以连任3年。

这也就意味着对董明珠个人仍旧十分认可和依赖。即便是换了管理层，董明珠继续执掌格力电器的概率仍然非常大，可能已经是必然事件。

引入更有影响力的战略投资者，目前已经是猜测中最有可能的一种方案，对格力来说，这可能也是最好的方案。

从格力电器近些年的营收来看，因为对空调业务的过度依赖，也让格力电器显现出了一些疲倦。为此，董明珠也在寻找更多领域的多元化布局，特备是在手机、家电、半导体等领域均有所尝试。

对董小姐来说，需要一个强大的后台，让格力的业务扩展到更广阔的领域，控股权变更势在必行。

2、管理层控股。作为珠海市最大的工业企业，很有可能不甘心就这样放弃其控股权，可能会通过格力集团对格力电器进行控股。

这种方案对格力电器来说，或许也是一种好事。毕竟在部分管理层已经持有格力电器的部分股权，直接交由管理层控股，也是一种顺势而为。

3、以董明珠为首的格力电器管理层以及格力电器管理层以及格力电器经销商接盘。这种可能性也是会有的，尤为值得注意的是作为格力电器经销商持股机构，京海担保也持有一部分格力电器的股权，若联起手，胜算也是不可小觑的。

在格力电器内部，董明珠早已表示过希望在她任期内能够实现格力电器员工持股，防止被恶意收购，期望员工能够享受格力电器快速发展的成果。

尽管这些年董明珠也在极力尝试各种多元化布局的方案，手机、芯片、半导体都曾尝试过，但效果并不明显。这次股权变更，大概会是董明珠多元化布局、完善股权激励机制的一个重要转折点。

董明珠的内忧外患

就在格力电器拟筹划控制权变更事项公告刚刚发出的同一天，市场上就有传言称阿里巴巴将收购格力电器的5%的股份。

这则传言很快被阿里巴巴方面否认。

尽管如此，格力电器这块肥肉早已被各家资本盯上。因其股权一直比较分散，而大股东的占比比例又不是很高，也就给了一些资本盯梢的机会。

早在2016年，前海人寿就曾大量买入格力电器的股票，持股比例一直上升到4.13%，距离举牌线尤其接近。

这也是因为格力电器营收近些年的表现一直不错。根据2019年1月17日的业绩预告来看，格力电器2018年营业总收入将达2000亿元至2010亿元，2017年的营业总收入为1500亿元，也就是说2018年其收入大幅增加超过500亿元。同时格力电器2018年归属上市公司股东的净利润将达260亿元至270亿元，同比增长16%至21%;去年每股收益约4.32元。

这么一块香饽饽必定会成为资本市场争相追逐的对象，特别是作为格力电器企业的灵魂人物董明珠，在业界的呼声一直很高，在这次股权变更的动作来临时，市场上最关心的莫过于董明珠还会再当格力电器的掌门人吗?

65岁的董明珠已经接连任多年格力电器非独立董事，很多人问董明珠什么时候退休?这个话题大概将会是她不断需要面对的。

董明珠也非常坦白，她自己在董事会上曾回复过这个话题：“无数人关心我什么时候退休，我也想退休，但是企业发展必须有延展性，上市公司没有规定什么时候退休，只要我好好干就可以继续干下去，最怕干不好还在继续干。”

在这个令人揪心的话题面前，董明珠也确实展现了一个企业家应有的魄力。

格力电器与大股东间的关系一直引人关注，其控制权的变动也是早晚的事情。无论格力电器的最终命运如何，作为这家企业颇具话语权的“代表人物”，董明珠的内忧与外患也丝毫不会减少。

这次控制权变更的结果如何，我们也期待5日后的揭秘。

关键词： 格力控制权变更