完成A+轮融资 估值逾百亿 分拆上市工作加速推进
2020-06-17 08:46:45 |来源:科创板日报
早在6月11日,深圳华强(000062.SH)公告拟向比亚迪半导体投资不超过2000万元,即引发了市场对比亚迪半导体再次引入战投的猜想,转眼即得到验证。
二次引入战投
比亚迪(002594.SZ)于6月15日公告,旗下比亚迪半导体完成A+轮融资,以增资扩股的方式引入松禾资本、深创投、小米产业基金、中小企业发展基金等30名战略投资者,此前公告拟2000万入股的深圳华强(000062.SZ)亦包含在内。
就此小米产业基金相关负责人向《科创板日报》记者表示,“小米产业基金持续支持先进技术,先进制造业,愿意与相关企业共同加油。”
本轮投资者按照投前估值75亿元,拟向比亚迪半导体合计增资8亿元,合计将取得比亚迪半导体增资扩股后7.84%股权。加上A轮融资增资的19亿元,截至目前比亚迪半导体估值已达到102亿元。
比亚迪方面这样介绍本次引入战投的背景,“因比亚迪半导体增资扩股项目吸引了众多财务及产业投资者,考虑到未来拟实施的各项业务资源整合及合作事项,故进行第二轮引入。”
公司公告中也有类似表述,称本轮引入战投工作以业务协同、资源共享、互利共赢为主要诉求,比亚迪半导体将积极开展与本轮投资者的技术及业务交流,充分利用战略投资者掌握的产业资源,加强比亚迪半导体第三方客户拓展及合作项目储备。
比亚迪半导体近期可谓频频刷屏。
先是在4月14日公开内部重组完成,并拟以增资扩股等方式引入战略投资者,积极寻求于适当时机独立上市。
5月26日比亚迪半导体即完成A轮融资,共计引入14名战略投资者,由红杉中国、中金资本以及国投创新领投,Himalaya Capital等多家国内外知名投资机构参投,投资金额共达19亿元。本轮投资者合计取得比亚迪半导体增资扩股后20.21%的股权。
加上A+轮引入的30家战投,短短两个月比亚迪半导体即成功引入了44家战投,阵容颇为庞大。
上市渐近
至此,在上市棋盘上比亚迪半导体已落数子。
早在4月公开完成内部重组时,比亚迪半导体即透露了分拆上市的计划——比亚迪半导体将强化市场需求导向,积极拓展外部市场订单,加速公司发展,并将充分利用资本市场融资平台,积极寻求于适当时机独立上市。
与此同时,比亚迪半导体还祭出了针对公司董事、高管、核心骨干的股权激励计划。
在A轮融资完成时,比亚迪在公告中披露,多元属性的投资方将给比亚迪半导体的发展带来更多可能,公司的发展将会进一步提速,亦将加快推进比亚迪半导体的分拆上市工作。
本次A+轮融资或将促使其上市提速。相关公告称,目前比亚迪半导体已完成了内部重组、股权激励、引入战略投资者等工作,在此基础上比亚迪半导体将积极推进上市相关工作,以搭建独立的资本市场运作平台,完善公司独立性,助力业务发展壮大。
比亚迪最新发布的投资者调研纪要也显示,后续公司将加快推进比亚迪半导体分拆上市工作,并着手培育更多具有市场竞争力的子公司实现市场化运营,不断提升公司整体价值。
业内有观点认为,半导体的分拆上市,是比亚迪子公司独立市场化的开局之作,完成之后将有示范性作用。比亚迪或以此为标准,推进开展其他业务板块的独立市场化进程。
IGBT火爆
自重组更名并宣布引入战投、择机上市以来,比亚迪半导体收获了前所未有的热度。此前外界对比亚迪半导体板块知之甚少。
记者从比亚迪内部了解到,比亚迪半导体(曾用名:比亚迪微电子)原为比亚迪的第六事业部,于2004年10月成立,一直致力于集成电路及汽车功率器件的开发。
截至目前比亚迪已成为国内最大的车规级IGBT厂商,其国内汽车领域市场占比达20%以上,累计装车量稳居国内厂商第一,产品覆盖乘用车领域与商用车领域,和当前市场主流产品相比,电流输出能力高15%、综合损耗降低约20%、温度循环寿命提高约10倍,成功打破了国际巨头在车规级IGBT领域的垄断。
汽车产业资讯平台NE时代的一项数据统计显示,2019年国内新能源汽车用IGBT中,英飞凌市场占有率达到58.2%位居全球第一,而比亚迪半导体市占率18%,排名第二,三菱电机以5%的市占率排位第三。
图〡2019年新能源汽车用IGBT市场格局;来源:NE时代
无疑,车规级IGBT正是比亚迪半导体板块的最大核心。
记者从业内人士处了解到,IGBT是影响电动车性能的关键技术,被称为电力电子装置的“CPU”,其成本约占整车成本的5%。因IGBT设计门槛高、制造技术难、投资大,被业内称为电动车核心技术的“珠穆拉玛峰”,但在汽车上的用量较为庞大。
”比亚迪的IGBT最开始是作为内部动力车的配套在研发,当下最关键的核心是进一步开拓市场。“接近比亚迪的芯片行业人士向《科创板日报》记者指出。
资本市场对这一顶级IGBT玩家“冒出”反应异常火爆。
据《科创板日报》统计,A轮融资落地(5月26日)后比亚迪迎来了调研高峰,短短半个月以来即接待了9次机构调研,平均2天不到组织一次,可谓火爆。安信证券、国泰证券、平安证券、兴业证券、海富通基金、睿远基金、Fidelity、GIC、Capital Group等一批中外机构踏破其门槛。
从披露的调研纪要来看,交流中机构投资者对比亚迪半导体颇为关注,频频聚焦在其引入战投情况、分拆上市、产品优势、市场化进展、发展前景等方面。
关键词: A+轮融资
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