主业惨淡扣非净利5连负 贤丰控股为何连年拿到千万级政府补贴?
2020-06-15 09:40:49 |来源:财联社
一纸问询函,将贤丰控股(002141.SZ)“持续稳定”盈利下的真实面貌拉入公众视线。6月12日下午,深交所向贤丰控股发函,矛头直指公司连续5年为负的扣非净利润。财联社记者则发现,贤丰控股近年来的各项核心盈利指标均大幅低于同行,但公司却连年拿到千万级的政府补贴。主业惨淡的贤丰控股缘何能享受如此“优待”?
深交所在向贤丰控股下发的2019年年报问询函中指出,截至2019年,公司扣非后净利润已连续5年为负。请贤丰控股“结合主营业务情况、行业景气度、收入和成本构成等因素,分析连续五年扣非后净利润为负的原因,并说明公司已采取的应对措施及成效,公司持续经营能力是否存在重大不确定性”。
上述“质问”可谓一针见血。数据显示,2015年至2019年的5个会计年度,贤丰控股扣非净利润分别为-786.64万元、-1186.22万元、-792.08万元、-676.08万元和-413.79万元。这与同期的归母净利润数据形成鲜明对比。
2007年上市以来,公司归母净利润均为正数。尤其是最近5个年度,虽然与高峰时期超过千万的数据相去甚远,但在此期间公司的盈利规模依旧“稳定”在600万元-900万元的区间。
(贤丰控股上市以来扣非净利润与归母净利润对比 数据来源:Wind)
仅从归母净利润数据来看,贤丰控股的盈利能力可谓是“持续稳定”。但深交所这封问询函,却将贤丰控股主业“惨淡”的事实暴露在公众视线之中。
数据显示,2015年至2019年,贤丰控股的非经常性损益净额分别达到了1475.10万元、2029.64万元、1707.80万元、1380.10万元和1214.53万元,与同期归母净利润的比值分别高达214.26%、240.64%、186.50%、196.03%、151.68%。正是因为非经常性损益项目金额长期居高不下,才导致其扣非净利润连年为负。
值得注意的是,2015年至2019年,贤丰控股拿到的政府补贴数额分别达到了736.81万元、541.71万元、637.78万元、1212.25万元、1471.49万元,是非经常性损益项目的“绝对主力”。相比之下,2019年,贤丰控股的加权平均净资产收益率仅为0.57%,较2015年的2.26%出现大幅下滑。
记者则注意到,贤丰控股“名义”上的业务板块主要分为微细漆包线和新能源两个板块,但2019年的数据则显示,公司新能源业务贡献的营收仅占4.04%,而漆包线业务的营收却占到了95.96%。其中,新能源业务的毛利率高达49.86%,但漆包线业务毛利率仅为10.86%,结合两项业务所占的比重,公司盈利能力之孱弱,也就不难理解了。
与同行业相比,贤丰控股的盈利能力也逊色不少。Wind数据显示,电气部件与设备行业2019年度的ROE平均值为12.60%,销售毛利率的平均值为23.25%,均远远高于贤丰控股。
正因如此,贤丰控股能连续多年拿到千万级的政府补贴,就显得让人颇为费解。6月12日下午,记者欲就此采访贤丰控股,但数次拨打公司电话,均未获得接听。
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