三房巷降价3亿元“重启”重组 标的今年净利润预测值下调将近两成

6月11日晚间，三房巷(600370.SH)发布交易草案，拟发行股份购买控股股东三房巷集团等合计持有的海伦石化100%股权，同时，拟定增募集配套资金不超过8亿元。

财联社记者注意到，三房巷收购海伦石化并募集配套资金的交易刚刚在一个月前遭到证监会否决，原因是三房巷未充分说明并披露交易有利于改善上市公司财务状况和增强持续盈利能力。

业内人士分析认为，重组被否后，上市公司若选择继续推进，则应结合被否原因和公司实际情况，有针对性地进行重组方案修改、补充、完善，再重新提交证监会审核。

而与前次提交证监会的交易方案比，此次交易草案中，标的资产作价和业绩承诺出现调整。

据悉，前后两次重组方案中采用的海伦石化评估值来自于同一份评估报告，均是以2019年8月31日为评估基准日，海伦石化评估值为76.55亿元。不过前次重组方案交易作价76.5亿元，而此次交易作价为73.5亿元，下调3亿元。

对此，三房巷方面表示，以评估值为基础，就疫情对于标的资产经营情况、评估价值、业绩承诺等方面的影响进行充分评估后，经交易各方友好协商，公司对标的资产海伦石100%股权的交易作价进行下调。

原来，疫情带来的化工产品的价格下降对海伦石化今年1季度的经营业绩情况具有较大不利影响，随着国内疫情逐步缓解，2季度开始海伦石化业绩逐步好转。

为此，海伦石化管理层对公司2020年经营预期进行调整，将海伦石化2020年营收预测数据从191.74亿元降为151.81亿元，降幅逾两成;净利润预测数据则从5.71亿元降为4.7亿元，降幅17.69%。

交易对方作出的业绩承诺也相应下调：海伦石化2020年承诺实现的经审计净利润由不低于5.72亿元，降为不低于4.72亿元，降幅17.48%。2021年和2022年承诺数不变。

而2019年海伦石化实现的净利润为7.41亿元，这意味着2020年承诺净利润数相比2019年下滑近四成。

此外，2017年末-2019年末，海伦石化资产负债率分别为98.36%、95.65%、70.95%，处于较高水平，而三房巷近10年资产负债率不到15%。测算显示，交易完成后，截至2019年末，三房巷的资产负债率(备考合并)预计高达63.94%。而此前海伦石化资产负债率偏高，主要系海伦石化存在被控股股东三房巷集团资金占用的情形。

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