打新遭遇滑铁卢 国联安安心成长年内亏11%“难安心”

今年以来，股市低迷，股票发行也出现了大的调整。随着首发审批标准不断收严，IPO周均批文数再降，2018年以来，周均批文数更是降至约3家。据统计，今年1月，证监会曾核发15家IPO批文;但到了5月份，总共核发了8家IPO批文;7月份，仅核发了5家IPO批文;8月的前两周，核发了5家IPO批文。

《号外财经》注意到，由于收益来源发生了变化，打新基金也出现了“不适”症状。由2015年的新股收益变化为2016年上半年的债券配置收入，到2017年变为底仓配置。2018年以来，由于底仓亏损严重，打新基金收益则主要来源于债券收益。“打新基金业绩亏损严重主要是因为目前IPO大幅减少，打新策略失去了施展空间。此外，今年债市整体行情也不理想，部分打新基金的相应配置也产生了亏损。”天相投资投研总监贾志表示。

与此同时，打新基金整体规模也遭遇“滑铁卢”。截至8月21日，82只打新基金整体规模约506亿元，较年初缩水174亿元，整体规模下滑25.6%。在业绩上，82只打新基金收益率中枢为0.63%，其中35只打新基金业绩亏损，占比高达44.6%，2只打新基金亏损幅度更是超15%。打新基金整体业绩已跌至近3年最低点。据华宝证券相关研报统计，打新基金最辉煌的年份是2015年，其收益率中枢为13.95%;2016年全年打新基金收益率中枢为2.89%;2017年约为3.61%。

有着同样典型遭遇的基金是国联安安心成长混合，该基金今年以来“打新”成功8只股票，占近一年获配股票数的16%(近一年共获配50只股票)。可见，8个月的战绩尚不足此前4个月的两成。截至2018年6月30日资产规模为1.12亿元，而2017年底为1.53亿元，半年下降了26.8%;该基金在2016年底规模为12.81亿元，意味着2017年净值狂跌88.06%。

从净值变化上看，截止2018年8月24日，国联安安心成长混合单位净值为0.6680元，近3月涨幅-8.92%，在同类2864只基金中排第1539名，为后半营;今年以来，该基金回报率为-11.42%，更是跑输同类基金-8.32%的平均业绩，在同类2604只基金中排第1571名，为后1/2。

《号外财经》注意到，8月24日，国联安安心成长混合发布了半年报，该基金的份额净值增长率为-7.08%，同期业绩比较基准收益率为0.61%。在权益投资方面，该基金称：“由于宏观经济可预期的减速，叠加复杂的外部环境、信用环境的收紧、一系列制度变革等系列原因，股票市场仍处于系统风险释放过程中，本基金管理人将继续合理控制仓位，在盯紧盈利增长之外，将报表质量和稳定性放在和成长预期一样重要的程度，减少非系统风险暴露。”

对打新的情况，该基金并未在半年报中披露。但《号外财经》认为，今年以来，IPO审核速度放缓、新股发行放缓、开板涨幅降低等因素都导致打新基金的打新收益逐步下降。本来打新收益就不高，现在更低了。股市大幅回调导致打新基金的底仓股票的持续下跌，大多数打新基金的业绩不乐观。总之，目前打新基金已失去了投资优势，基金将面临调仓、转型，在财报中也逐渐边缘化“打新”业务。

实际上，不少打新基金二季度已开始调仓。国泰君安研报显示，截至二季度，从重仓行业来看，银行已经不是打新基金最青睐的板块。家用电器和食品饮料、医药生物成为持仓赢家，不少打新基金减持了银行股，银行板块已经连续三个季度遭到打新基金减仓。

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