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车头制药对赌九鼎屡失手 招股书迟逾两年IPO前路漫漫

主要从事化学原料药及医药中间体的研发、生产与销售的车头制药,近日向证监会递交了招股书。该公司拟于上交所发行不超过2812.5万股,预估募集资金约为4.98亿元,保荐机构为广发证券(14.200,-0.07,-0.49%)。

募资用途方面,除6000万用于补充流动资金外,其余资金将用于阿昔洛韦、年产5吨酮咯酸氨丁三醇、50吨单硝酸异山梨酯、100吨富马酸替诺福韦二吡呋酯精干包、特色实验室等建设项目。

《投资时报》记者注意到,在197家新三板制药企业(Wind分类)中,车头制药的营收及净利润均排名均较为靠前。其2015—2017年(以下总称为“报告期内”)净利润分别为0.87、0.93、0.98亿元,营业收入分别为6.65、7.51、8.08亿元。

车头制药以生产碘化钾起家,2004年改制为有限公司。目前,其主要产品为萘普生(钠)、阿昔洛韦、氯吡格雷、吉西他滨和D-乙酯等原料药和中间体,多用于消炎镇痛、抗病毒、抗肿瘤、心血管、广谱抗菌兽药等各类药品的生产。

九鼎入股车头制药的故事得从五年前的2013年说起。

《投资时报》记者从招股书中了解到,2013年2月7日,车头制药2013年第一次临时股东大会做出决议,同意银科九鼎、宝寿九鼎、盛世九鼎、兴贤九鼎、智仕九鼎、卓兴九鼎认购公司新增注册资本937.499万元。增资价格以当时的市场价格为参考,最终确定为2012年实现收益为基准计算的9倍左右市盈率,即每股6.93元。

同年3月17日,前述6家九鼎系公司投资款到位,车头制药注册资本增加937.499万元,资本公积(股本溢价)增加5562.5万元。

在增资的同时,银科九鼎等六名机构投资者与车头制药以及陈世干、陈恬、李廉英等实际控制人签订了补充协议。三方在补充协议中对车头制药的经营业绩进行了约定,车头制药及其实际控制人承诺,2012年、2013年、2014年及2015年该公司实现的净利润分别不低于6400万元、6830万元、7170万元、7530万元,如果车头制药及其实际控制人未实现上述业绩承诺,则九鼎方面有权要求车头制药的实际控制人给予现金补偿。

然而,就在2013年,车头制药业绩即出现下滑。于是,前述三方于2014年8月9日又签订《浙江车头制药股份有限公司之增资扩股协议的补充协议(二)》。三方约定,车头制药控制人应于车头制药向新三板提交挂牌申请前,向九鼎方面无偿转让144.23万股股份作为业绩补偿。

另外,三方还约定,如果车头制药没有在2015年12月31日前提交发行上市申报材料并获得受理,或2016年12月31日前没有完成A股挂牌上市,以及出现任何对车头制药A股上市造成实质性障碍的变化,则九鼎有权要求车头制药实际控制人购买前者所持有的股份。

遗憾的是,车头制药再一次“失约”,直至2017年8月18日,该公司才公告接受上市辅导备案。

2017年10月25日,三方继续签订补充协议(三),约定自车头制药方向证监会报送上市申报材料并获受理之日起,九鼎同意车头制药及其实际控制人不再承担《补充协议(二)》第二条“退出安排”项下规定的股份回购义务。

车头制药上市属无奈之举?一切皆因九鼎系背后推动所致?

就车头制药若此次上市不成功将面临的风险,以及是否还存在与九鼎对赌上市的“抽屉”协议等问题,《投资时报》记者发送采访提纲至该公司董秘办,截至发稿日未收到回复。(莫赛赛)