6月A股超额完成任务 私募各策略迎来全面复苏

6月，A股超额完成任务!其中创指、深指、沪深300等宽基指数的涨幅远好于5月，创业板指上涨16.86%，深证成指上涨11.87%，沪深300上涨9.62%。电力设备、汽车、食品饮料、有色金属、家用电器、社会服务、商贸零售等申万一级行业当月大幅反弹，多数行业年内翻身转正的进度加快，31个行业中仅有石油石化、建筑装饰小幅收跌。A股的日均成交额也冲破了1.1万亿元的关口，6月的单日最高成交额达1.3万亿元。

股指及成交额迅速抬升的背后，是疫情得到控制和经济修复速度加快。6月，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均升至扩张区间，其中大、中型企业恢复程度更高。不过由于经济恢复的传导链路较长，居民的收入预期、消费能力及消费欲望尚待改善，反映到制造业上是生产的恢复速度略快于订单的增长速度，而受疫情直接压制的非制造业弹性反而较佳，需求恢复较制造业更快。

综合来看，上半年国内商品期货、债市表现突出，南华商品指数涨幅超过15%，港股跌幅略小于A股，A股整体优于美股。不过股市最难的时刻仿佛已经过去，6月国内股市相对于商品期货、债市出现势力反转，万得全A指数的月涨幅达9.68%。

管理期货坚韧逆行，股票策略收复失地

在经济数据及股市修复的大背景下，私募各策略表现大多改善。纳入私募排排网统计的18476只近期有业绩更新、成立满6个月的私募证券投资基金，上半年的平均收益率为-4.26%，上半年取得正收益的基金有6313只，正收益占比提升至34.17%。

2022年上半年，债券策略私募基金的平均收益领先，达到8.72%，管理期货紧随其后，平均收益5.88%，相对价值年内收益成功转正，上半年的平均收益为1.24%。其余5个策略的年内回撤幅度均较上月缩窄，各策略迎来全面复苏。

事件驱动、股票策略业绩回春，赚钱效应较前五月有所恢复。有近九成的股票策略私募基金抓住行情反弹机会，在6月获得正向收益，11841只有业绩更新的股票策略私募基金月内的平均收益高达9.13%。同时，有占比超过21%的股票策略私募基金在上半年取得正收益，其中更有315只股票策略基金收益率超过了20%。

由于海外主要经济体加息抑制通胀、经济周期变化等因素，商品期货前五月的火热行情没能延续至6月，但由于管理期货策略可多空双向交易的特点，此次市场调整对于管理期货的影响有限。1921只有业绩更新的管理期货私募基金6月的平均收益率为1.18%，并未受影响转为负值。其中，管理期货套利策略(包括主观套利、量化套利)6月的平均收益为3.66%，趋势策略(包括主观趋势、量化趋势)平均收益1.82%，管理期货复合平均收益-0.56%。

债券策略私募基金正收益占比较高，且首尾收益差较为悬殊，有占比高达79%的债券策略私募获得年内正收益，债券策略上半年的平均收益表现在八大策略中拔得头筹。债券的投资策略有主动和被动之分，被动的债券投资策略以选券并持有为主。今年债市整体表现较好，被动的投资策略较易获得正收益。主动的债券投资策略善于把握市场利率变化对债券价格的影响，能够主动挖掘市场定价失误的个券进行投资，还可能适度运用杠杆，在整体投资风险较前者有所提升的前提下，主动策略的收益来源更加多样化。

八大策略私募基金上半年排名出炉!各榜冠军属谁?

为提升榜单的准确度，私募排排网取一季度末管理规模大于等于500万、业绩披露标识为A等符合排名规则的基金纳入统计，最终在满足条件的14000多只私募基金中，筛选出八大策略各10只产品、共80只产品进入榜单。

股票策略是竞争最激烈的一组，半年度冠军将从9297只产品中角逐选出。管理期货榜是上榜产品平均收益率最高的一组，平均收益达到140.24%，其次是股票策略榜上榜产品的119.84%。本次上榜的80只产品中，收益最高的产品同样来自管理期货榜，由合德私募基金旗下产品摘得上半年私募收益总冠军，其次是赢康私募基金旗下的一只复合策略产品。

根据最终排名结果，上半年股票策略、宏观策略、管理期货、事件驱动、相对价值、债券策略、组合基金、复合策略的榜单冠军，分别由建泓时代、瑞达投资、合德私募基金、轻盐创业投资、洼盈投资、汇牛资产、华睿千和、赢康私募基金旗下产品摘得。

本期有六只产品蝉联冠军，两只新晋冠军，它们是轻盐创业投资的“轻盐智选13号”、华睿千和的“华睿千和量化多策略1号”，由上期季军晋升为事件驱动榜、组合基金榜冠军。

百亿私募方面，迎水投资的“迎水龙凤呈祥27号”赫然在榜，摘得上半年股票策略亚军。据悉，迎水投资是一家上海地区的主观派股票私募基金，成立于2015年，本次上榜的“迎水龙凤呈祥27号”是一只成立于2019年5月17日的主观多头产品，由基金经理姚洁俊负责管理。

另一家上海私募砥立资产，是半年度榜单中上榜产品最多的私募，共有3只产品登上榜单，“砥立资产-腾风1号”、“砥立资产-阿尔法喵喵喵”、“砥立资产-FOF久财1号”分别入围宏观策略、相对价值、组合基金榜单。

规则说明

①【数据来源】：私募排排网，截至2022年6月底。根据管理人最新报送信息，本基金存续规模高于500万人民币，取截至2022年6月底的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。

②【收益计算说明】：由于阳光私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日(包括次月5日)，距当月月底最近的作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若有期间有分红、拆分情况发生，我们使用分红再投资后累计净值计算收益率。

③【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。

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