上市公司买私募步伐放缓 私募基金今年跌近20%

对于上市公司而言，管理闲置资金有效手段就是购买理财产品。在2021年，上市公司买私募成为理财新方向，年内有超过25家上市认购了23.98亿元的证券类私募基金，其中单笔过亿的私募基金就有10只。

伴随着市场的震荡，进入2022年以来，上市公司加了对信托产品的配置。截至3月30日，今年仅有两家上市公司认购了私募基金，认购金额为1.5亿元，认购金额同比下降84.16%。上市公司买私募并不“以大为美”，在认购的私募中，有7只基金所在私募公司规模均不足5亿元;上市公司买私募也会浮亏，已有上市公司购买的私募基金今年跌近20%。

上市公司买私募同比降幅高达84%，原因为何?

进入2022年，上市公司购买私募步伐放缓，私募排排网不完全统计数据显示，截至3月30日，今年以来仅有地素时尚、伟隆股份两家上市公司认购了私募基金，其中云量资产的“云量稳利1号”获5000万认购，益安资本的“益安地风5号”获1亿元认购。

在去年一季度，有9家上市公司出手，认购了13家私募公司的基金产品，其中不乏泓澄投资、玄元投资、宽投资产等百亿私募。而硕泉资产、山楂树甄琢资产、明世伙伴基金等更是获得单笔超亿元的认购。

今年以来上市公司累计认购私募金额仅为1.5亿元，与去年同期的9.47亿元相比，同比降幅高达84.16%。对于上市公司今年购买私募基金金额与数量均出现大幅下降的原因，万霁资产基金经理牛春宝表示，上市公司大部分不是专业投资机构，所以在购买行为上与散户类似，一旦下跌就不敢买入。

奶酪基金基金经理庄宏东也指出，不单单是上市公司，包括公募基金以及其他私募个人客户的购买量都是断崖式下跌，背后的原因也很简单，受益于2020年的大行情带来的赚钱效应，2021年客户购买热情高涨，但是2021年购买的客户却损失惨重，普遍亏损，所以今年同期购买下降明显。不过投资始终是反人性的，庄宏东认为现在反而是一个很好的购买时机。因为等到知春鸟报春的那一刻，其实春天已经快过去了。

华炎私募基金经理李裕铭也认为，上市公司今年认购私募基金金额的下降，原因来自多方面。地缘风险的俄乌战争，国内疫情反复，今年一月份到三月份A股情绪大幅下杀，众多因素夹杂一起导致市场投资者信心不足，上市公司也不例外。

从股票策略指数表现来看，今年确实是近十年赚钱效应较差的一年。截至最新数据，融智融智股票策略指数为-11.14%，仅高于2018年-16.75%，下跌幅度为近十年倒数第二。赚钱效应的下降，也让上市公司减缓了对私募的认购。

上市公司主观也买量化，今年业绩如何?

上市公司购买私募的投资如何，一直是市场关注的焦点所在。私募排排网数据显示，超过25家上市公司在2021年认购了23.98亿元的证券类私募基金，其中单笔过亿的私募基金就有10只。

不过从上市公司青睐的私募来看，也并非全部追逐“大私募”。虽然获上市公司认购的百亿私募基金有8只，但是公司规模在5亿以下的私募基金也有7只，此外，公司规模在5~10亿的基金有2只，10~20亿的有6只。也就是说，公司规模并非主导上市公司选择私募的主要因素。

在今年的大跌市场行情中，上市公司购买的私募业绩也是涨跌不一，虽然有基金跌超10%，也有少数几只基金逆势上涨，主要为债券策略基金。另从上市公司购买私募基金的类型，既有传统的主观多头，也有去年大热的的量化多头，此外像债券策略、FOF、套利、定增产品也有涉猎，不过目前暂无上市公司购买CTA产品。

对于上市较少购买CTA私募基金的原因，有私募人士表示，上市公司普遍对CTA策略了解较少，并且在购买私募产品时也多是券商推荐，所以上市公司购买产品多以股票与量化策略基金为主。

在有业绩展示的私募基金中，中胤时尚认购的“泽源优美利量化2号”收益垫底，截至2月28日，该基金今年以来收益为***%，累计净值为***%。

也有私募业绩逆势上扬，晓程科技认购的“南方天辰景晟17期”、香飘飘认购的“恒金节节高1号”今年均录得正收益，业绩分别上涨***%、***%。“恒金节节高1号”的投资顾问为恒基浦业，私募排排网数据显示，该私募管理人成立于2011年，管理规模在50~100亿，公司用自上而下的投资策略，精选行业并且选择优质个券，在控制风险的情况下获得稳定可观的收益，获上市公司香飘飘3000万认购的“恒金节节高1号”也是一只债券策略产品。

也有上市公司因终止购买私募基金错失“赚钱”机会。

在2021年的12月29日，大恒科技发布公告称，结合公司拟购买私募基金的额度以及私募基金自有的特点，鉴于投资标的风险考量，公司董事会基于谨慎性投资原则决定终止本次拟购买私募基金事项。

在此之前，公司拟使用1.2亿元购买诺游先锋私募证券投资基金，3000万元购买诺游趋势精选私募投资基金;中科大洋拟使用1.5亿元购买诺游先锋私募证券投资基金。

诺游投资坚守价值与成长相结合的投资模式，公司成立以来备案了5只私募基金，其中3只展示了业绩，在股票策略指数跌超10%的背景下，诺游投资产品取得不错的正收益。截至3月25日，诺游旌旗、诺游趋势精选、诺游老揭一号今年以来收益分别为***%、***%、***%。

关键词： 上市公司买私募 上市公司 私募基金 闲置资金