2022年1月量化对冲基金榜：管理期货量化收获颇丰

1月的市场风云变幻，股市在开年遭遇重挫，成长股首当其冲，A股创业板、美股纳斯达克、港股恒生科技均收到较大跌幅。另一方面，疫情冲击、地缘关系紧张、全球通胀，推动部分商品再度进入涨价区间，布伦特原油价格持续上行，1月底的结算价达到了91.21美元/桶。

在此背景下，私募量化投资，尤其是股票量化策略经受了巨大考验，管理期货量化则收获颇丰。

为提供一份客观的榜单作为量化私募基金过往业绩的参考，私募排排网将量化多策略、股票量化中性、管理期货量化、股票量化、量化套利五组策略的量化基金进行排名，制作出2022年1月的量化对冲基金榜。

需要注意的是，上榜产品需要满足产品规模大于等于500万，且业绩披露等级为A。若同一家私募机构旗下有多只产品上榜，仅取其中收益最高的产品纳入前二十榜单统计。

业绩方面，纳入私募排排网统计的2532只量化对冲基金，近一年的平均收益为11.92%。管理期货量化是近一年的量化策略冠军，纳入统计的415只管理期货产品的近一年平均收益高达16.57%。2022年1月，该策略的平均收益达到了4.66%，是五组中唯一取得正收益的策略。

管理期货(CTA)主要采用的是趋势交易的投资策略，交易品种涉及商品期货、股指期货、期权等。与主观CTA不同，量化CTA是通过建立数量化的期货策略模型，根据模型对市场的分析结果进行投资决策。主观CTA则是由管理人对基本面、市场走势的主观判断，来决定买卖的时点。

因此，当市场形成集中上涨或下跌的趋势行情时，管理期货往往能够更好地捕捉收益。1月股市的集中下跌行情，和商品期货的上涨行情，均有利于管理期货的策略发挥。

从1月的表现来看，量化趋势相对主观趋势形成了明显优势，量化趋势1月的平均收益达到4.66%，主观趋势为-1.47%，同时量化多策略的回撤幅度亦小于主观多策略。

多头方面，主观与量化的回撤幅度基本持平。相比之下，套利策略受市场行情影响较小，不过市场交易量的下降对其造成了一定的负面影响，量化套利、主观套利的平均收益均告负，但回撤不多。

从近一年的收益表现来看，主观趋势领先量化趋势约4个百分点，但同上月相比，差距已有所缩减，同时主观产品在套利策略上仍具有一定优势，量化产品则在多策略、多头上领先主观产品。

根据排名结果，量化多策略、股票量化中性、管理期货量化、股票量化、量化套利的近一年收益冠军，分别由蝶威资产的“蝶威深度智能稳健3号”、幂数资产的“幂数阿尔法六号”、易持资产的“易持龙腾天下”、前海国恩资本的“国恩AI高频量化1号”、弘茗资产的“弘茗套利稳健管理型2号基金”摘取。除“蝶威深度智能稳健3号”、“易持龙腾天下”新晋冠军外，其余三只产品均为蝉联冠军。

以下为各策略收益前二十名单：

量化多策略

量化多策略，是指同时运用两种以上的量化策略进行投资，力求降低组合内部资产之间的相关性，达到取长补短、分散风险效果的投资策略。量化多策略可能采用的策略包括量化多头、市场中性、量化CTA、套利等。

本次纳入统计的459只有业绩记录的量化多策略产品，近一年的平均收益为13.11%，收益中位数7.31%，正收益占比为74.51%。

2022年1月量化多策略榜(产品规模≥500万)的冠军获得者是蝶威资产的“蝶威深度智能稳健3号”。蝶威资产成立于2018年，办公地点位于上海私募，管理规模0~5亿，以相对价值为核心策略。

2022年1月量化多策略榜(产品规模≥500万)的第二、第三名，分别由海象投资的“海象1号”和厚德智能的“厚德智能固垒1号”摘得。

股票量化中性

股票量化中性产品在多头策略的基础上，往往会同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，将市场涨跌进行剥离，达到单独获取管理人跑赢大盘的超额收益这一目标。因此该策略受市场行情的影响相对较小，其风险主要在于选股能力、模型风险、调整风险、卖空风险以及多头头寸与空头头寸的不匹配等。

本次纳入统计的359只有业绩记录的股票量化中性策略产品，近一年的平均收益录得8.85%，收益中位数7.18%，正收益占比为78.55%。

2022年1月股票量化中性策略榜(产品规模≥500万)的冠军获得者是幂数资产的“幂数阿尔法六号”。

幂数资产是一家成立于2015年的上海私募，管理规模0~5亿，专注于量化投资，在股票市场以阿尔法策略为主，利用人工智能技术，选取技术面因子、基本面因子、卖方分析师因子三大类指标，建立多因子模型，实现股票池的筛选，并在持股期间辅以技术面策略进行择时交易。

2022年1月量化中性策略榜(产品规模≥500万)的第二、第三名，分别由念空数据科技的“念空灵活对冲2号”和积露资产的“积露3号”摘得。

管理期货量化

管理期货量化，即量化CTA，区别于依靠人的主观判断进行投资决策的主观CTA，它是利用计算机系统构建的数理模型，对未来期货品种的走势进行判断。量化CTA往往通过建立多头头寸或者空头头寸，对特定品种的趋势性收益进行捕捉。

本次纳入统计的415只管理期货量化策略产品，近一年的平均收益录得16.57%，收益中位数14.18%，正收益占比为82.89%。

2022年1月管理期货量化策略榜(产品规模≥500万)的冠军获得者是易持资产的“易持龙腾天下”。

易持资产是一家2018年成立的厦门私募，管理规模0~5亿，专注于量化投资方向，认为投资的关键是风险和收益的均衡。易持资产配置CTA趋势策略的重要原因在于收益风险比的长尾效应，同时匹配严格的风控机制与资金管理，配套多品种、多周期、多策略平滑资金曲线。

2022年1月管理期货量化策略榜(产品规模≥500万)的第二、第三名，分别由大凡投资的“大凡2.0B0028”和歆享资产的“歆享海盈13号”摘得。

股票量化

区别于股票策略中的主观多头，股票量化策略运用量化的方法来完成个股选择与组合构建，从选股到交易，均以所构建的量化模型的结果为依据。常见的选股模型包括基本面多因子模型，量化多因子模型，基于大数据的另类多因子模型等。

本次纳入统计的892只股票量化策略产品，近一年的平均收益录得10.95%，收益中位数9.13%，正收益占比达到75.34%。

2022年1月股票量化策略(产品规模≥500万)的冠军获得者是前海国恩资本的“国恩AI高频量化1号”。

前海国恩资本是一家成立于2016年的深圳私募，管理规模50~100亿，使用前沿科技进行投资决策，分析海量数据，剖析市场动向，构建投资组合，拥有独立的策略研发体系和自建数据库，秉承以成长投资为核心的价值投资理念。

2022年1月股票量化策略榜(产品规模≥500万)的第二、第三名，由唐龙资产的“唐龙量化对冲1号”和南方海慧的“南方海慧量化二号”摘得。

量化套利

量化套利不依靠投资者的主观判断，而是利用计算机系统构建的数理模型，深度挖掘市场中存在的价格错配现象，并利用这种价格错配进行套利的策略，主要有期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利等套利模式。

本次纳入统计的271只量化套利策略产品，近一年的平均收益率为11.42%，收益中位数8.01%，其中86.72%的产品获得正收益。

2022年1月量化套利(产品规模≥500万)的冠军获得者是弘茗资产的“弘茗套利稳健管理型2号基金”。

弘茗资产是一家2015年成立的上海私募，以管理期货为核心策略管理规模0~5亿。投资理念上，弘茗资产将定量与定性相结合，强调各种财务模型和数量分析方法的运用，用模块化思路进行投资设计，用流水线形式拼装多市场、多品种的多个交易策略，实现不合理策略的灵活替换。

2022年1月量化套利榜(产品规模≥500万)的第二、第三名，分别由中金量化的“中金量化-火星1号”和深圳量道投资的“量道富祥cta1号”摘得。

关键词： 量化对冲 量化对冲基金榜 管理期货 量化策略