榜单大满贯私募缩减至8家 黑翼、千象、展弘三家为百亿

CTA策略投资于商品期货，与股票、债券以及其他类型的对冲基金相关性较低，可以分散整体投资组合的风险。同时，CTA策略拥有多元化组合和搭配，可有效降低市场环境造成策略失灵的风险。

在极端市场中，CTA策略体现出危机Alpha的特征，能够较好地避免人为主观的非理性因素，在出现亏损或回撤时能够及时进行止损从而有效规避风险。该策略可以作为大类资产配置中应对熊市的一大利器，在2008年次贷危机，2015年A股股灾，以及2020新冠肺炎疫情期间均有良好表现。

今年以来八大策略仅有管理期货策略上涨2.27%，其余策略全部下跌，股票策略大跌6.71%，事件驱动策略下跌7.30%。CTA一枝独秀，是由于2022年开年以来大宗商品市场整体呈现上涨行情，市场活跃度有所提升。能源化工、有色金属、农产品及黑色系等板块短期均走出连贯趋势，CTA策略整体表现较好。而且由于CTA与股债市场呈低相关性低，在传统资本市场大跌时，CTA策略恰好可以把握趋势行情，所以在危急时刻表现更亮眼。

本着公平、公正的原则，私募排排网为广大投资人提供一份不同规模私募榜单，参考私募机构管理规模，将私募机构划分为100亿以上、50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿、0-5亿五大类别，筛选出旗下展示净值的管理期货策略产品数量在3只以上(含3只)，且3只以上(含3只)产品当月净值已更新的私募机构，按近一年、近三年、近五年的策略收益率排序，制定出不同规模管理期货私募机构榜单(数据截至2022年1月底)。

需要注意的是，公司排名计算规则以公司旗下所有管理期货策略基金的月度收益算术平均作为公司月度收益，若公司近期新发产品较多，则公司业绩排名或受此规则影响。

榜单大满贯私募缩减至8家，黑翼、千象、展弘三家为百亿

从私募机构的上榜情况来看，在近一年、近三年、近五年的收益榜单中，收获榜单大满贯的私募由此前的11家缩减至8家。榜单大满贯私募由100亿以上、20-50亿、10-20亿私募贡献，分别是黑翼资产、千象资产、展弘投资、深圳量道投资、景上源投资、深圳量道投资、雷根资产、海证投资，其中百亿私募仅有黑翼资产、千象资产、展弘投资三家。

作为一家专注于复合套利策略的私募，展弘投资是在今年1月管理规模破百亿大关。展弘投资以追求与大市无关的绝对收益为目标，专注于寻找低风险暴露下的收益机会，可靠的投资逻辑、高效的交易执行和严格的风险控制是公司长期盈利的基石。目前，展弘投资的核心策略包括商品跨市场套利、股票指数套利、多策略组合套利对冲。

虽然“规模是业绩的魔咒”在股票型基金较为常见，但是在CTA私募管理人中，随着管理规模的增加，业绩的稳定性反而更好，无论是近一年、近三年还是近五年，纳入统计的50亿规模以上的CTA私募管理人均获得正收益。

此外，在剔除重复上榜的私募后，共有83家管理期货策略私募机构登上榜单，是不同时间维度，不同规模维度下的绩优私募机构代表。

近一年不同规模管理期货策略私募公司排行榜

根据私募排排网不完全统计，旗下有3只及以上管理期货策略产品展示净值的私募机构共有202家。截至1月底，共有165家期货私募近一年收益为正，赚钱私募占比为81.68%。

从不同规模管理期货私募机构近一年正收益占比来看，仅有50亿规模以上私募全部实现正收益，其余规模私募均有不同程度亏损。5亿以下私募正收益占比垫底。

百亿私募冠军易主，近一年100亿以上、50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿、0-5亿的CTA私募管理人冠军分别是洛书投资、博普科技、嘉鸿资产、北京橙色印象、具力资产、厚德智能。其中除了洛书投资、北京橙色印象、具力资产为新晋冠军外，其余均为冠军蝉联。

洛书投资是新晋百亿私募，公司在今年2月份管理规模突破百亿元大关，跻身成为第29家百亿量化私募。除了是一年期百亿规模私募公司收益冠军，洛书投资还是三年期百亿规模私募公司收益冠军，公司近一年、近三年的管理期货策略平均收益分别为***%、***%。

近三年不同规模管理期货策略私募公司排行榜

私募排排网数据显示，最近三年公司旗下有3只及以上管理期货策略产品展示收益，且净值正常更新的私募机构共有122家。

随着统计周期的拉长，管理期货的优势也是愈发明显，近三年有117家期货策略私募机构赚钱，正收益占比高达95.90%，仅有5亿规模以下的5家私募机构业绩亏损，其余规模机构全部获得正收益。

100亿以上、50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿、0-5亿的管理期货策略私募机构冠军分别为洛书投资、博普科技、均成资产、量魁资产、聚启元、金源亨立资产。

近五年不同规模管理期货策略私募公司排行榜

根据私募排排网不完全统计，近五年公司旗下有3只及以上管理期货策略产品展示净值的私募机构共有65家，正收益私募有62家，正收益占比95.38%。

100亿以上、20-50亿、10-20亿、5-10亿、0-5亿的管理期货策略私募机构冠军分别为黑翼资产、深圳量道投资、远澜基金、冲和资产、海宁顺然理财。

百亿量化私募黑翼资产是五年期管理期货策略私募冠军，不仅如此，黑翼资产还是为数不多的榜单大满贯百亿私募。公司近一年、近三年、近五年的管理期货策略收益均有上榜，分别为***%、***%、***%。

黑翼资产总部位于北京朝阳区，并在上海浦东新区陆家嘴、成都锦江区太古里设有办公室，公司以股票量化、管理期货(CTA)基金为主营业务。黑翼资产的CTA策略涵盖商品期货、股指期货及国债期货，其中商品期货占比约70%,以各板块流动性较好的六十余个主流品种为主，股指和国债期货合计占比约30%。

关键词： 大满贯私募 绩优CTA 私募管理人 策略投资