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十年以上长跑百亿私募25家 平均年化收益15.75%

因为你为玫瑰花了那么多时间,它才变得那么重要。——安东尼·德·圣-埃克苏佩里 《小王子》

春节气氛尚未散去,又迎来甜蜜的2.14情人节。甜蜜的爱情若能升华为婚姻,也需要在漫长的时光荏苒中相濡以沫,共同经历人生旅程中的高峰与低谷,携手并进共创美好人生。

从爱情到婚姻需要经受时间的考验,投资同样如此。投资是一场长跑,短期爆发力虽然重要,但是最终还是看全程结果。任何一个策略都难以做到“常胜将军”,对于投资人来说,不在巅峰时慕名而来,不在低谷时转身离去,意味着不轻易追高,也不频繁卖出,容忍短期的波动,方能收获长期的复利回报。

投资不是百米冲刺,而是比拼耐力与拼搏的马拉松式长跑,对于私募管理人来说,在不同市场环境下,需要适时调整策略,从容应变,平衡收益与回撤。三五年业绩固然重要,十年、十五也具备很强的参考价值。

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十年以上长跑百亿私募25家,平均年化收益15.75%

市场短期走势往往变幻莫测,通过研究企业本身的价值,往往能够穿越短期迷雾,抓住具有长期投资价值的企业,在长跑中实现真正的胜出。最近几年,行业板块轮番表现,但拉长时间来看,也均是涨跌互现,比如“茅”指数在红红火火之后去年跌得轰轰烈烈,“宁”指数在恍恍惚惚间今年也是大跌,医药、军工更是相互比惨。

纵观全球各个行业,巨头崛起趋势已经是越来越明显,私募行业也不例外。小型私募虽然数量众多,但是管理规模较小,难以突破规模、资金、品牌、人才的屏障。头部私募虽然数量占比极小,但是较少数量的机构,却掌管了行业内绝大多数的资金,无论是在人才招聘,还是资金募集方面,都具备明显的优势。

2014年大牛市不仅股市嗨翻天,不少资管人士也是纷纷入场发私募,在这批“奔私”潮中,就诞生了多家百亿级别的私募。不过在2022这波下跌潮中,“年轻”百亿私募业绩明显吃力,老牌私募在回撤控制上显得更加得心应手。

截至1月底数据,百亿私募数量已经达到113家,成立时间超过10年的百亿私募仅有26家,占比23%。成立时间最早的百亿私募还是“90后”,红筹投资成立于1997年6月,另有中科招商成立于世纪之交的2000年,但斌的东方港湾成立于2004年3月,是资历最老的百亿私募。

成立时间最早的私募,并不意味着是涉足私募时间最早。2014年2月7日,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》开始施行,意味着私募基金备案正式启动,东方港湾、重阳投资、合晟资产、敦和资管、平安道远投资在当年3月17日登记成为私募证券管理人,成为首批50家获批成立的阳光私募。

对于近期市场调整带来的影响,但斌在微博中回应称:“目前我们产品都有做好相应风控,净值相对维稳,我和交易部始终保持谨慎应对,目前震荡行情下市场恐慌情绪较多……东方港湾经历过2008年金融危机、白酒危机、2015年股灾等等股市不好的时期,每次之后公司发展得都更好!”

在26家成立超过10年的百亿私募中,仅有林园投资、淡水泉、星石投资、重阳投资、呈瑞投资拥有十年期年化收益,且十年年化收益均超过10%,平均年化收益15.75%。林园投资近十年年化收益超过20%,以***%的年化收益领跑。

星石投资则是唯一一家2020年、2021年、2022年以来均取得正收益的百亿私募。展望后市,星石投资认为2022年上半年 “稳增长”的确定性很大,经济增速底可能已经不远,预计将有更多行业出现景气度边际回升,从基本面支撑A股市场。目前市场对于“稳增长”政策反应可能尚不充分,市场上仍有结构性机会值得挖掘。

成立时间超过10年的百亿私募多以股票多头私募与债券私募为主,除此之外量化私募也有金锝资产、鸣石投资、申毅投资成立时间超过十年。申毅投资成立于2004年,是成立时间最早的百亿量化,公司在2021年破百亿大关。

13位百亿私募基金经理连续五年跑赢大盘,淡水泉赵军九年业绩也抢眼

短期收益暴增,可以吸引关注,但是资本市场瞬息万变,要想规模与收益稳步提升,需要长期业绩作为支撑。业绩跑赢大盘,在某一年可能较为容易达成,但是随着市场风格与外围市场的扰动,持续几年跑赢大盘,会对管理人提出更高的要求,市场上能够连续五年跑赢大盘的私募基金经理数量也是寥寥。

在2017年-2021年的连续五个完整年度中,股市在2018年下挫逾20%,2021年跌超5%,其余年份则全部录得上涨,2019年更是涨幅达36%。对于私募来说,连续五年均跑赢大盘,意味着不仅需要跟涨,还需要抗跌。

私募排排网数据显示,截至2021年底,在管理规模超过5亿的私募管理人中,来自32家管理人的36位私募基金经理连续五个年度均跑赢大盘,其中百亿私募基金经理有13人,包括正圆投资廖茂林、林园投资林园、盘京投资庄涛、景林资产蒋彤、石锋资产崔红建等。璟恒投资、深圳易同投资、彤源投资、涌津投资等4家私募公司均有多位基金经理上榜。

淡水泉创始人赵军不仅连续五年跑赢大盘,也是唯一一位业绩在2013年-2021年的九年间均跑赢大盘指数的私募基金经理。淡水泉投资表示,当下从性价比和潜在持续性角度判断,看好估值合理、成长性良好并且在近期下跌中呈现超跌的优质行业龙头。

另有新思哲投资韩广斌、璟恒投资李志强、鸿道投资孙建冬、涌津投资谢小勇、百创资本陈子仪、深圳易同投资党开宇等私募基金经理也均是连续五年跑赢大盘,在获取收益与回撤控制方面取得较好成绩,成为绩优“长跑选手”。

结 语:

A股开年暴击不止,基民的心情也是跌落谷底。虽然机构纷纷喊话,让大家珍惜“大盘3400、创业板指2800”的时光,但股市起起落落,这次的低点没准还是以后的高点,珍惜并不容易。

不过投资本身就是一条漫长而曲折的路,虽然目前是下坡阶段,下坡的时间可能有点长,坡度也有点陡,但是也不用灰心丧气。因为从长远而言,股市始终是会回升的,只有乐观的投资者才能在股市中胜出!

关键词: 百亿私募 年化收益 基金经理 绩优私募

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