节后赛道股重挫 宁德时代至12.3高点以来下跌20.42%

2022年开年的两个交易日，A股便迎来了猛烈的调整。昨日，沪指午后跌超1%，失守3600点关口，创业板指跌幅一度扩大至3%，两市超3500股飘绿。截至收盘，沪指跌了1.02%，深指跌了1.8%，创业板跌了2.73%。板块方面，赛道股再次出现暴跌，新能源哑火，半导体沉默，市场唯一的一抹亮色是前期跌幅太大的地产、家电等低估值板块。

节后赛道股重挫，宁德时代至12.3高点以来下跌20.42%

具体来看，昨日，热门的医疗CXO概念龙头股，千亿市值的凯莱英早盘开盘就闪崩跌停，3000多亿的CXO巨头药明康德也暴跌近9%，4000多亿的医疗茅迈瑞医疗也跌幅逾9%，逼近跌停。锂电龙头大哥，一万多亿市值的宁德时代，大跌3.55%。至此，宁德时代自2021年12月3日692元/股的高点，已经回落到540元/股，回调幅度达20.42%。1600亿的军工龙头航发动力昨日大跌5.93%。

总体来看，节后新能源、军工等赛道股的表现让股民着实有点揪心。赛道股受到重挫，光伏连续两日暴跌8个点，军工、芯片跌了6个点。

图片说明：宁德时代近期向下调整超20%

有机构人士表示，目前赛道股面临几个方面的原因：第一，涨多了就是风险。2021年新能源等板块赛道股的预期，市场打得比较满，部分龙头已经非常贵了。而盈亏同源，目前来看，不排除赛道股还会进一步向下调整;第二，年后资金出现高低切换，银行、保险、家电等低估值板块成了资金的避风港。大的机构资金，一方面不放弃把握大趋势大风口，另一方面，还是会保持一定的性价比已经安全基础，因此，资金目前走出安全路线，卖出了一些前期已经盈利，估值又太贵的个股。

另外，招商基金指出，当前的宏观流动性上，表现均弱于2021年同期，这使得本轮跨年行情的上行节奏更为温和。但与2021年1月底市场流动性预期开始出现松动不同，当前宽货币方向确定下市场预期表现稳定，这也使本轮跨年行情将更为平稳。

私募年度策略开始避开新能源?

值得注意的是，多家私募在年度策略中似乎有意避开前期涨幅过大的新能源赛道。湘楚资产、马曼然资产、百航投资等私募机构近日发表了2022年度策略。湘楚资产就表示，他们2022年最看好的是半导体板块。百航投资指出，他们最看好的军工。而马曼然资产认为，2022的机会在品牌中药。

湘楚资产：2022年我们最看好的板块是半导体

新能源领域，电动车、风电目前最大的问题是预期过满，股价进一步的上涨还要看行业的实际增速是不是能持续超预期，对于这一点我们是存疑的。

2022年，我们最看好的板块是半导体的设备和材料板块，包括IGBT。华为海思设计的芯片是世界排名前十的芯片动摇了美国科技的核心竞争力。过去几年，美国对华为的打压是很显著的，主要就是5G芯片，还包括其他的芯片。在这样的背景之下，国产替代的浪潮已经开始翻涌，中国目前的晶圆厂的建设在世界范围内是最快的。我们预测，中国晶圆厂的投资额在未来几年将达到全球的一半。每一条生产线的投资都非常巨大，确定性高、投资额非常大、国产替代才刚刚开始。

百航投资：继续挖掘中小盘个股，港股2022或许有修复行情

新能源等确定性的行业的龙头股的预期都打得比较满，估值在高位，人心已经不稳了。因此，我们还是致力于挖掘一些没有被机构覆盖的中小盘的个股。另外，我们认为2022年港股会出现估值修复。总体来看，我们认为2022年上半年出现结构性牛市的机会比较大，对下半年维持谨慎的观点。

对于明年的行业选择，首先，我们看好军工，因为军工的需求的确定性是最强的。第二是智能汽车，随着电池的标准化，激光雷达、车光投影等板块的估值面临提升，这个板块也会有很多空间。第三是AR，Facebook已经更名为Meta，明年也有关于VR的二代产品推出，苹果也会有第一代AR产品，这很可能形成新的消费热点。第四是数据安全。数据安全是一个非常重要的环节，数据安全法已经通过了，数据行业可能会出现大的机会，数据中心、数据安全，数据交易等等。最后还有绿电。火电联动可能成为现实，在碳中和的背景下，可能不久的将来欧盟和美国就会推出碳税，因此绿电可能会得到一定的溢价。

马曼然资产：2022年我们最看好品牌中药

医药板块，未来几年我们强烈看好。对于2022年，我们最看好品牌中药。现在的品牌中药面临的格局就好比2014年、2015年的白酒，一方面，品牌中药盘子小，公募机构很少参与这个板块，这个板块的空间是很大的;另一方面，目前老龄化确定，未来的几十年里人的年龄越来越大。根据数据，保健品六味地黄丸、安宫牛黄丸、云南白药、阿胶、片仔癀等的销量在递增，我觉得中药板块现在差不多到这个时点了，这个行业经过过去几年的调整正处在一个熊牛转折的关键拐点。

关键词： 赛道股 宁德时代 私募 年度策略 新能源