事件驱动、CTA、宏观策略脱颖而出量化多头年内平均收益率17.54%

2021-12-10 18:03:43 |来源:私募排排网

对比前两年，2021是投资的小年。全球疫情反复，宏观经济形势扑朔迷离，国际政经博弈波诡云谲，国内政策频出，都令投资经历了前所未有的冲击和挑战。从几大宽基指数的表现来看，截至11月底，今年中证1000一枝独秀，超过去年的涨幅，其他指数表现则不及去年。不过，尽管如此，投资者依然可以在2021寻找到绿洲。

先看A股市场，新能源、芯片等高端制造业发起了一轮令人目眩的超强行情，煤炭、有色等周期股异军突起。再看商品市场，在宽流动性持续、需求恢复、供应链约束、极端天气等因素驱动下，虽然过程中不乏波动，商品市场总体延续了2020年5月以来的牛市行情。

事件驱动、CTA、宏观策略脱颖而出，量化多头年内平均收益率17.54%

截至2021年11月30日，纳入私募排排网统计的22815只私募证券投资基金今年前11个月的平均收益为11.99%，73.38%的基金赚钱。平均收益居前三的策略分别是事件驱动、管理期货、宏观策略，正收益占比居前三的策略是相对价值、管理期货、组合基金。

在今年前11个月中，小众赛道——事件驱动策略获得了八大策略的最高平均收益。事件驱动策略通过提前挖掘和深入分析可能造成股价上涨的重大事件并把握交易先机，获取超额投资回报。与捕风捉影不同，事件驱动策略主要依赖的是公开的信息，关键是对这些公开的信息做恰当的分析。今年，该策略以20.90%的平均收益居各策略之首。

排在第二的是管理期货策略(CTA策略)。CTA策略是捕捉大宗商品机会最主流的投资策略，大致可以分成主观CTA、量化CTA两个大类。因为和股票、债券等资产的相关度低，CTA策略向来有“危机阿尔法”之称。与去年相比，今年CTA整体收益率有所收敛，今年的表现要分几个阶段来看。春节后核心资产集体调整，管理期货表现出很强的“危机阿尔法”属性。下半年，政策对大宗商品市场的干预对CTA策略收益带来一定影响。整体来看，据私募排排网统计，纳入统计的2066只CTA基金今年的平均收益为13.68%。

宏观对冲策略以13.52%的平均收益排在八大策略第三，今年的整体表现让人称道。宏观策略旨在利用宏观经济的基本原理，来识别金融资产价格的失衡错配现象，通过对股票、债券和大宗商品等多资产配置，获得可观收益。在震荡市中，对比单一资产类别投资，宏观策略的优势有所显现。不过，宏观策略目前仍是国内市场的小众赛道，对管理人宏观研究和多资产配置的要求较高。

再看竞争最激烈的股票策略赛道。私募排排网数据显示，截至2021年11月30日，纳入统计的14881只股票策略私募证券投资基金的平均收益率为12.95%，正收益占比为65.61%，翻倍基数量为196。分策略来看，截至2021年11月，2395只量化多头基金的平均收益为17.54%，主观多头基金的平均收益为11.90%，股票多空基金的平均收益为9.41%。