4只基金过去十年获九年正收益 明达资产、重阳投资入围

论私募基金与公募基金的区别，除了募集方式外，私募基金追求绝对收益的特点一直广为人知。

有人说，公募基金投资时害怕错过，私募基金投资时害怕做错。私募因管理规模不如公募庞大，一旦当年出现负收益，私募不仅很难赚到钱，还会导致部分基金面临预警线、止损线的“威胁”，使后续投资受限。

绝对收益是私募基金的追求，现实中买私募却有盈有亏。对于优秀的私募管理人，投资者可以容忍暂时的回撤以追求长期收益，不过也有投资者因此开始怀疑——私募基金追求绝对收益是否只是一句空话?

为解答这一问题，排排君通过组合大师进行数据提取，在有足够长时间数据展示、且近期有业绩更新的173只非债券策略私募基金中，筛选出了4只近十年间至少有九年收获正收益的私募基金。

4只基金过去十年获九年正收益，明达资产、重阳投资入围

私募基金的净值更新时间通常不固定，在计算年度收益时，对于基金起始净值、截止净值所取的时间点不同，可能最终呈现出的年度收益结果也会出现偏差。

为减少数据误差和争议，本次统计中，将年度收益率大于1%的数据定义为“年度正收益”，而非年度收益率大于0。

近十年间(2012年以来)，至少九年收获正收益的私募基金共有4只，分别来自重阳投资、明达资产、开宝资产、归富投资，4只产品在2018年纷纷折戟，收益遗憾告负。(受政策监管影响，非合格投资者无法查看具体收益，需看业绩的可在评论区留言)

管理规模在20~50亿区间的明达资产，旗下的“深国投-明达证券投资”在4只基金中近十年累计收益最高，达到***%，近十年的年化收益率为***%。

明达资产成立于2005年，办公地点位于深圳罗湖区，在投资上坚持积极价值投资理念，以产业资本的眼光探寻资本市场的价值。所谓“产业资本的眼光”，即在选择股票时，以一名业主面对自己的公司、店铺或者工厂的心态做决策。

“深国投-明达证券投资”是明达资产与华润深国投信托有限公司合作，于2005年11月推出的产品，现已成为明达资产的代表产品之一，该产品由明达资产总经理、明达系列产品基金经理——刘明达负责管理。

刘明达，湖南大学工学学士，长江商学院EMBA，拥有超过20年的证券投资经验，因此有“阳光私募活化石”、“证券投资老顽童”之称。

百亿私募重阳投资旗下的“中信信托-重阳8期”，同样在近十年中收获九年正收益，该产品虽在2018年收益告负，但下跌幅度为4只产品中最低。其近十年收益率为***%，年化收益为***%， 目前由陈心、 裘国根共同管理。

重阳投资是一家成立于2009年的老牌上海私募。裘国根是重阳投资执行事务合伙人兼首席投资官，中国人民大学经济学硕士，1993年至1995年就职于原君安证券下属投资机构，1996年开始职业投资，2009年创立上海重阳投资管理有限公司。

陈心是芝加哥大学工商管理硕士，CFA，具备20年金融从业经验，曾先后在中国国际金融有限公司、摩根士丹利、里昂证券等金融机构担任固定收益、汽车和银行业高级分析师，于2009年加入重阳投资。

另有开宝资产的“深国投-开宝1期证券投资集合信托”和归富投资的“兴业信托-归富长乐1号证券投资”，达成近十年至少九年正收益的成就。

年度告负不改长期向好，20只产品近十年收益居前

据私募排排网统计，在173只近十年有收益展示的私募产品中，有多达76只产品有3年的年度收益告负(按小于1%统计)，占比达43.93%，产品的负收益年份主要集中在2016年、2018年和今年。

私募产品获负收益的年份较多，是否会影响其长期收益呢?

统计显示，76只在过去十年间有3年收益告负的产品，它们近十年的平均收益率高达261.80%。46只在过去十年间有2年收益告负的产品，它们近十年的平均收益率则达到了342.66%。

表现稍弱的是在过去十年间有4年及以上收益告负的产品，它们近十年的平均收益仅为139.59%。

从以上数据中不难看出，虽然年度负收益对私募产品的长期业绩表现有一定影响，但总体来看，过去十年间年度负收益数在3年及以下的产品，其长期的整体业绩依然可观。

对于长期绩优产品而言，也有类似的规律。私募排排网统计了近十年收益率排名前20的产品，其平均收益率为487.24%。其中有14只产品至少有两年的年度收益为负，占比高达70%。这些长期表现居前的产品中，年度负收益数最多的达到4年，最少的也有1年。

近十年的收益冠军由恒复投资的“山西信托-恒复趋势1号证券投资”获得，近十年的区间收益率达到了***%。亚军和季军分别是新思哲投资的“陕国投-新思哲1期”、银帆投资的“银帆3期(长安投资78号)”，近十年收益分别为***%和***%。(受政策监管影响，非合格投资者无法查看具体收益，需看业绩的可在评论区留言)

关键词： 基金 正收益 明达资产 重阳投资 私募