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私募备案有所恢复 阿巴马资产、启林投资年末紧抓备案

上周(11.15~11.19),A股低开高走,沪指、深指分别收涨0.60%、0.32%,创指收跌-0.33%。港股的走势恰恰相反,恒生指数、恒生科技指数高开低走,分别收跌-1.10%、-1.64%。其余主要指数中,中证1000单周上涨1.38%,涨势最为强劲。

来源排排网官微公众号

行业方面,申万一级行业指数显示,各行业涨跌幅差距进一步收窄,周涨跌幅的高低落差仅5.02%,处于年内较低位置,可见资金对各行业的布局更加偏向均衡。

在节假日与电商购物节的共同作用下,10月社会消费品零售总额增长4.9%,其中吃类商品零售额在上年同期增长10.7%的基础上,今年10月同比继续增长10.6%。消费数据回升,使前期相对低估的消费行业本周再受青睐。

具体来看,食品饮料、纺织服装、钢铁、医药生物、采掘、公用事业领涨,其中食品饮料单周上涨3.15%,纺织服装单周上涨3.01%。农林牧渔、综合、非银金融、汽车领跌,跌幅最大的农林牧渔下跌1.87%。

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概念指数方面,上周丙烯、快递、盐湖提锂、特高压、聚丙烯、能源互联网涨幅较大,其中丙烯指数单周上涨10.54%。种植业、半导体、航空运输、光刻胶、锂电电解液、汽车整车、半导体硅片、大豆、生物育种等指数跌幅居前。

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丙烯、快递、聚丙烯等行业上涨,或受益于快递行业的景气度提升。在电商节预售的推动下,快递行业的业务量猛增。10月快递行业数据显示,全国快递服务企业业务完成99.5亿件,快递业务量同比增长20.8%。同时,因为行政干预下行业价格战趋于缓和,各家快递价格环比回升。除快递行业直接受益外,聚丙烯作为快递包装的原材料之一也受益上涨。

11月私募备案有所恢复,阿巴马资产、启林投资年末紧抓备案

11月以来,私募基金产品的备案数量较上月明显回暖。据私募排排网统计,截至11月21日,私募基金本月共备案新产品2277只,其中证券类私募基金备案了1703只产品,环比上月分别增长72.89%和70.81%。

11月的备案主力是百亿私募和中型私募。具体来看,有11家私募备案产品超过10只,它们分别是阿巴马资产、启林投资、因诺资产、灵均投资、衍复投资、明汯投资、千象资产、华软新动力、广金美好、中湛私募基金、正圆投资

备案冠军由百亿私募阿巴马资产摘得。阿巴马资产11月以来共备案了27只产品,百亿量化私募启林投资备案26只产品紧随其后。

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具体来看,阿巴马资产本月备案的多为主观多头产品,涉及“添益”、“元享红利”等多个系列,还有一只简称为“阿巴马全天候”的宏观策略产品。

数据显示,截至11月19日收盘,中证1000指数年内已上涨17.41%,超过了同期中证500的涨幅12.61%。从备案方向来看,11月启林投资将备案重点放在了中证1000指增产品上,共备案了19只相关策略产品,启林投资的其余新备案产品也多为量化多头。

私募看市:

远信(珠海)私募基金赵巍华:目前分化仍是主基调,结构机会多过趋势机会

股票方面,地产政策边际转向背景下市场风险情绪有小幅回升,但个股和产业层面的确定仍多于市场和宏观层面的确定,基于产业逻辑深度挖掘的结构机会仍需作为基础着眼点,关注技术升级、格局优化、国产替代等因素带来明显改善的细分行业龙头,特别是其中市场预期和关注度较为有限的优质品种会更容易存在较多超额收益空间;指数层面的机会仍需观察,地产链景气下行带来的不确定尚未消化完毕,地产商新拿地和新增开工的下行趋势仍会持续,明年外需虽不见得大幅走弱但也很难更好,美元走强对外资流向的影响增大。

盈峰资本:观察宏观政策对冲力度,关注结构政策对部分行业的管控

从10月份数据看,保供稳价及纠偏“一刀切限电限产和运动式减碳”政策效果显现,工业生产增速小幅反弹;投资同比增速则进一步下行,房地产投资降幅扩大是最大的拖累因素;受“十一”假期和“双十一”预售的双重带动,消费修复动能边际增强。

展望来看,当前的边际好转并不意味着经济已经运行至周期底部,未来随着外需回落、房地产下行,经济增长动能还将趋弱,而在消费和制造业投资难以逆势而上的情况下,仍需观察宏观政策对冲力度,关注结构政策对部分行业的管控。

鸿道投资孙建冬:未来3-6个月,A股市场的投资机会既会“变少”,又在“变多”

股票市场整体来看,未来3-6个月,有可能是A股历史上投资收益率“偏度”最大最极端的时期之一。

展望旧世界,地产发动机熄火,处理化解重大金融风险,信用风险与紧信用的扭转难以一蹴而就,更多行业包括大消费行业业绩大趋势向下。展望新世界,光伏制造未来3-6个月面临政策、需求、供给都处在变差的象限,新能源汽车中游价比吸引力有所下降,上游锂矿价格还有最后冲高的一波,陷在今年成功的投资视野里,新世界有大的吸引力的行业和股票投资机会也在变少。

未来3-6个月,从股票市场投资者整体认识的角度看,好股票供不应求,供求关系阶段失衡,收益的偏度会比较极端:很有限的行业与股票巨大的涨幅会贡献整体市场指数有限的收益。

于翼资产骆海涛:关注专精特新的中小企业参与高成长产业协同的增量机遇

在宏观经济尚未企稳走强的大环境下,未来市场的风格节奏依然会出现低位徘徊无序轮动的状态,但有一个清晰而持续的重要方向便是专精特新的中小企业参与高成长产业协同的增量机遇。尤其需要关注核心赛道新能源汽车、绿电产业链、芯片国产化、VR元宇宙等重要产业领域的中小企业崛起的投资机遇。

我们的判断基于以下几个观察:一、政策上国家大力扶持中小企业崛起。期北交所的开张为中小特精企业的融资开辟高速通道。反垄断工作组的成立也很大程度上破除了强者恒强的宿命。

二、产业上,中国引领全球的绿电与新能车产业,VR元宇宙时代到来,以及各地大项目不断推出与落地,央行绿色金融政策的倾斜都在给中小企业提供繁荣的土壤环境。

三、PPI见顶并逐步下行,为大量制造业的中下游企业提供改善的成本环境,增厚盈利,中下游企业将持续活跃。

四、外部的经贸环境进一步改善。随着中美关系开始出现缓和迹象,双边经贸和科技贸易将逐渐修复,这也将为中国优势产业的全球化提升提供的增量。

重阳投资:本轮人民升值是健康的,对中国出口的影响有限

期美元/人民汇率再次跌破6.40大关,外汇交易中心(CFETS)编制的人民有效汇率指数更是升至101以上,回到了2015年末的高位。

在我们看来,本轮人民汇率升值是疫情背景下两个“差异”的必然结果。第一个差异是全球经济增长和通胀的差异,这导致了强美元。第二个差异是全球防疫效果导致的生产差异,这导致了强人民

在我们看来,本轮人民升值是健康的。虽然理论上有效汇率升值会削弱出口竞争力,但当前中国出口强劲是海外需求和供应链共同作用的结果,对汇率的敏感度较低。同时,人民升值有助于国内进一步实现高质量发展,抑大宗商品价格上涨压力,也为国内货政策提高自主预留了空间。

圆融投资:四季度继续关注优质的成长制造业公司,消费有望在明年企稳

四季度而言,日历效应下传统低估值存在继续修复的可能,上证50和沪深300指数或相对占优;优质的成长制造业公司继续关注,锂电池、储能高景气度延续,股价所反映的景气周期位置导致预期回报率有限,只能时间换空间或等待景气度再超预期;CXO和生命科学仍是医药行业中高景气的方向,这些行业仍存结构机会;高端制造中,军工价比占优,关注特种芯片、碳纤维材料、精密铸件等细分方向。

中期来看,消费有望在明年企稳,如有鼓励和支持消费的政策配合,则未来1年消费数据有望超预期转暖,同时房住不炒继续坚决贯彻,对居民消费潜力的束缚逐渐消除,整体来看,消费行业虽然景气度尚未释放,但好的微观迹象开始出现,当前位置具备赔率,综合价比在各大类行业中已经居前,从景气周期视角建议关注大众消费和场景消费的回暖,成长赛道则关注食品工业化、奶酪等行业。

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