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百亿私募冠军正式进军量化 这些私募也跟进

2021是量化投资大年,不仅量化规模急速攀升,量化私募基金投资收益同样喜人。私募排排网数据显示,百亿量化私募今年内业绩全部为正,且平均收益均跑赢大盘。

获取鸣石投资、天演资本、世纪前沿资产、金戈量锐、佳期投资、因诺资产、启林投资、宁波幻方量化、灵均投资、衍复投资、九坤投资、九章资产、明汯投资、盛泉恒元、进化论资产、诚奇资产、金锝资产、黑翼资产、千象资产、呈瑞投资等20家百亿量化私募最新业绩。

随着资金的大量涌入,量化私募规模突飞猛进。因诺资产介绍,公司目前管理规模120余亿元,较年初增长50余亿。其中约一半为原有产品自然增长,约一半为当年新募集资金。截至9月10日的统计数据,国内百亿量化私募数量已经达到20家,更有百亿私募冠军玄元投资宣布正式布局量化投资领域,老牌股票多头私募中欧瑞博也招聘量化基金经理。

量化私募迎来爆发式增长,超额收益能否持续已现隐忧,也有多家量化私募管理人陆续宣布封盘。不过封盘也并非完全将投资者拒之门外,从量化9月份以来备案的基金类型来看,上述宣布封盘的私募管理人基金在部分渠道仍在募集。

百亿私募冠军正式进军量化,这些私募也跟进

自2019年开启的牛市以来,在今年春节之前,主观股票多头私募在近两年的时间里均取得相当可观的投资收益,在数量翻倍的百亿私募中,股票策略私募也是贡献了主要的增量。

春节过后行业急剧分化,A股不再以大为美,被吹爆的核心资产在多轮调整中被“锤爆”,周期股则扶摇直上。中小盘个股占优,跟踪500指数、1000指数的指数增强产品也是获得较高的超额收益。在私募排排网最新公布的百亿私募业绩排行榜前十中,百亿量化私募就占去六成的数量。

获得1-8月收益冠军的百亿私募是玄元投资,玄元投资2015年7月在广州注册成立,2020年晋升为百亿私募。

玄元投资早期专注于定增策略,近年深耕二级多头策略。在2020年年初,市场因为疫情出现调整,玄元投资就多次路演表示,从大类资产配置的角度,强烈建议加大权益资产配置,比如有折价的定增项目。

不过在今年3月份,玄元投资发布公告称,为了更好地提升客户的资金使用效率和产品体验,决定提前结束所有集合类的定增组合产品。对此,玄元投资当时称,2021年投资难度加大,好赛道和好公司的性价比在降低,因此今年定增投资需要“尽精微”精选个股。

玄元投资今年还进军了量化行业。在今年的8月份,玄元投资宣布正式布局量化投资领域,其量化团队负责人为孔镇宁。公开资料显示,孔镇宁博士具有13年全球市场量化投资经验,在美国担任投资经理期间累计管理规模超过30亿美元。2014年从华尔街回国加入广发证券,任自营部量化投资总监。针对中国A股市场和期货市场,构建了量化投资数据库、策略研发及回测平台,开发并管理多套量化投资组合。2021年加盟玄元投资,任量化投资总监。

不仅如此,在今年晋升百亿的老牌股票策略私募中欧瑞博也已经开始招聘量化投资人才。中欧瑞博吴伟志在今年公司规模突破百亿大关时表示,中欧瑞博也在做一些量化基金的研发准备,实际上从2017年就开始布局量化,目前量化模型经过了初步测试,并且正在不断的优化。

中欧瑞博认为,长期来看,主动管理和量化之间,可以很好的融合。从招聘信信息来看,中欧瑞博除了招揽量化策略股票方向的研究员,CTA方向的量化策略研究员也有招聘。

传统的主观股票策略私募布局量化的还有浦来德资产。浦来德资产董事长表示,量化工具作为大数据时代的新科技,要充分利用,更加科学地为客户理财。公司更是开出百万年薪招聘量化基金经理,招聘条件包括有成熟量化策略、熟练使用python等编程语言,并且工作经验不限。从公司量化策略的运用进展来看,既有指数增强策略基金,也有以价值投资为主,以少部分的量化交易来平抑波动、增厚收益的基金。

多家百亿量化私募宣布封盘,为何还有产品备案?

有股票多头私募通过在策略中加入量化平滑收益曲线,期冀以此带给投资人更好的持有体验,也有不少量化私募纷纷宣告封盘。

9月3日,进化论资产发布公告称,为保障现有投资者的利益以及公司的长远发展,经过慎重考虑,我司决定今年内不再新发行量化产品,目前存续的量化产品将采取部分暂停募集,部分限额的方式进行额度管理,产品的正常赎回不受影响。

天演资本也表示,2021年以来随着市场和行业情况变化,以及公司业绩得到广泛认可,公司管理规模增长迅速。近期公司已积极通过各类市场手段抑制管理规模增速,但仍认为增速过快。为保障存续投资者的长期利益,提供所有投资者良好的投资服务,公司决定阶段性停止募集工作。公司决定自2021年9月7日起暂停募集工作。已启动销售流程的项目依前期计划完成,此外所有公司管理的产品暂不接受申购。

近期晋级百亿的金戈量锐也发布公告称,为保护现有投资者利益,维持策略容量的稳定性和业绩的一致性,以及应对未来各种市场行情,公司投委会研究决定,自今年9月1日起暂停公司旗下部分的申购,开启资金额度管理,根据市场条件与策略情况控制产品管理规模。

对于百亿量化私募相继封盘的原因,有业内人士表示,一方面是资金大量涌入头部私募,已经接近策略的容量瓶颈,封盘可以维护已有投资者和新进投资者的利益。另一方面是量化私募基金的规模已经突破万亿元大关,可能对市场短期走势造成冲击,并且规模大了之后对量化对冲的产品冲击最大,这也是指增产品并未大面积封盘的主要原因。

不过虽然多家百亿量化私募封盘,但并非完全买不到该私募管理人的基金。以天演资本为例,截止9月9日,公司9月以来已经备案了29只私募基金,其中就包括多只500指数增强产品。金戈量锐和星阔投资9月以来均备案了8只私募基金。

一方面是因为部分私募管理人仅将中性产品或500增强基金封盘,并非全系列产品暂停申购,另一方面,私募管理人在公告中也表示,已启动销售流程的项目还将正常推进,也就是说,在其合作的渠道,还是可以买到这些封盘私募的产品。

至于其他百亿私募的规模管控情况,因诺资产介绍称,公司管理规模在7月达到百亿以后,根据原计划对中性产品线进行封盘,原则上不再成立新产品,原有合作渠道中性产品未达预期规模的继续开放。指数增强产品线为主推产品线,正常开放,不过在中性产品线封盘之后,预计规模增长将得到有效控制。

因诺资产表示基于公司当前的策略情况,至少仍有接近一倍的规模扩张空间,因此短期不会封闭指数增强产品线,产品业绩也不会受到大的影响。但是,公司会继续控制产品规模增长的节奏,以使公司规模有序、平稳的增长,更好的保护现有投资者的权益。

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