不同风险偏好的投资人适合不同类型的基金 盲目跟风买基金真的好吗？

最近两年，基金投资的“审美”越来越集中，头部公司的明星经理受到“众星拱月”的待遇，头部公司成为了整个权益投资市场最大的赢家。但对于投资者来说，随大流买名基一定是个最优的选择吗?

不一定。实际上，基金投资审美的集中催生了资金抱团、市场局部泡沫、市场有效性降低等问题，这些问题又会导致抱团的标的出现高估和基金净值的大幅波动。今年年初，各知名公募旗下的“名基”的短期大幅回撤便给投资者上了深刻的一课。对于一些风险偏好度较低的投资人，某些风很大、行业集中度很高的“名基”并不适合他们，盲目跟风的结果便是低位赎回，承受损失。

归根结底，基金投资不是跟风活动，投资者还是要根据自身的需求出发，寻找到适合自己的基金产品。

“适合”是个匹配题。第一问，我的风险偏好如何?分别匹配哪些基金类型?

不同风险偏好的投资人适合不同类型的基金。

股票型基金：股票型基金将80%的资金投资股票市场，波动较大，也同时有着更高的预期收益，比较适合有一定投资基础、心理承受能力也比较好的投资者。

债券型基金：相比于股票型基金，债券型基金的风险和收益相对适中，投资标的主要是一些国债、企业债金融债、更适合风险偏好中等的投资者。对于债券型基金，平均年化收益期望在6%～7%是比较合理的。

混合型基金：一手投股一手投债，就像一手拿矛一手持盾。因此比较适合介于“激进派”和“稳健派”之间的投资者。偏股型基金持仓的股票配置为50%-70%，债券比例为20%-40%;偏债型基金将80%的资金投资债券，混合型基金型平均年化收益率为10%左右，适合风险承受能力适中的投资者。

货币型基金：大家熟知的各种“宝宝”类投资产品基本都是货币基金。货币型基金平均年化收益率为2%～3%左右，货币基金资产主要投资于风险小短期货币市场工具，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券等，具有高安全性、高流动性、稳定收益性等特征。

第二问，我的钱能放多久?

此外，我们要知道资金的用途和投资的时间长度，依次来确定投资目标是短期目标还是长期目标。如果随时需要取出，我们就可以买货币型基金(支付宝中的余额宝就是典型的货币型基金)货币型基金平均年化收益率为2%～3%左右，适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。

如果是几个月的短期投资，比如两三个月后需要取出来花在其他方面，那我们对于产品的流动性和波动性亦有要求。我们可能不太能接受短期内较大波动的股票型基金，也不适合有封闭期的产品，如封闭式基金和新发型的开放式基金。这种情况下我们可以配置一些中短债基金、过往走势比较稳的混合型基金等。

这里特别提到了新发型的开放式基金。监管规定，开放式基金新基金封闭期不得超过3个月，每种基金的封闭期因基金品种不同有所差异，目前新发行的基金封闭期都比较短，但快的也需要十几天开放申购/赎回了。具体时间多久，一般是管理人员综合考量市场、建仓速度以及首发规模而定。

如果我们的投资是长期的，比如希望10年后取出来当做孩子的教育经费，那么即使短期震荡，也可以沉得住气，静待花开。风险和收益都较高的股票型基金、混合偏股型基金、可转债基金等类型就比较适合我们了。

第三问，基金经理的投资风格跟你的想法是否一致?你是否能信任他?

咱们买主动基金，本质上就是把钱交给基金经理去打理。对于投资股票型或混合型的基金，选的就是基金经理。只有当基金经理的投资风格跟你相符合，我们真正认可该基金经理，他的操作才能让我们舒服，我们才能拿得住。

一般来说，基金经理的投资风格主要体现在调仓频率、投资集中度、行业偏好等方面。

如果对于消费股特别看好，那么易方达蓝筹、景顺长城新兴成长混合基金就比较适合了;如果看好半导体，那么诺安成长这类半导体重仓基金也是可以选择的对象。如果认可投资的关键在于选股而不是择时，那么换仓频率较低，对于市场波动的敏感程度较低的基金经理可能更是我们的“菜”。

值得注意的是，基金经理的投资风格需要放在较长的时间维度中去考察。考察的途径就包括阅读基金的年报，从基金经理接受的专业的三方机构的访谈。

敲黑板，基金投资不是跟风活动，只有选择适合自己的资金，才能通过投资基金在这个市场长期赚到钱。了解自己的风险偏好是选择基金的第一步，风险偏好高的投资者可以选择股票型基金、混合偏股型基金，风险偏好较低的投资人可以选择债券型基金或货币型基金。

此外，基金的投资需要注意可投时间和品种流动性的匹配度。随时需要取出的话，我们可以选择货币型基金，两三个月我们可以选中短债基金、波动小的混合偏债型基金，长周期我们可选股票型基金、混合偏股型基金等。

选择了具体的类型，我们再去选择和自己的想法一致的基金经理，在足够信任的基础上，我们的基金投资才能拿得住，才能获得让人满意的收益。

关键词： 风险偏好 投资人 基金 跟风买基金