大涨300%背后 盐湖提锂概念还有潜力可挖吗？

本周股市放出一只重磅“炸弹”!由于恢复上市首日不实行价格涨跌幅限制，停牌超过一年的盐湖股份，复牌首日即大涨306.11%。

大涨的原因无非是一个“锂”字。今年以来，A股的锂概念涨势迅猛，盐湖提锂、锂矿等上游锂资源概念更是火上加火。

截至8月12日收盘，盐湖提锂概念指数年内已涨211.93%，锂矿概念则大涨181.19%。除此之外，锂电电解液、锂电正极、锂电负极等概念年内的涨幅均超过100%。

据悉，盐湖股份的主营业务是钾肥和锂业，其参股的蓝科锂业生产的高锂母液将供给盐湖股份生产电池级碳酸锂产品。另外，蓝科锂业亦拥有盐湖提锂相关的多项专利技术。

虽然在大涨次日，盐湖股份出现震荡下行，但其后的8月12日，盐湖股份直接拉升至涨停，秀了一把韧性。13日(周五)早盘，盐湖股份一度涨超7%，将其复牌以来的涨幅拉升至340%以上。

大涨300%背后，盐湖提锂概念还有潜力可挖吗?

今年，盐湖提锂相关个股颇有“鸡犬升天”的味道。除了复牌首日大涨的盐湖股份外，在境外拥有锂矿资源的西藏珠峰今年以来的涨幅也逼近300%。

实际上，西藏珠峰目前的主营业务是铅、锌的开采、加工和冶炼。在8月12日西藏珠峰发布的提示性公告中也声明：“公司旗下在阿根廷的锂盐湖资源尚未进入生产阶段，未来能否投产并盈利尚存在重大不确定性。”但在次日开盘后，西藏珠峰依然一度拉涨3%以上。

另外，今年以来涨幅较大的盐湖提锂概念股还有久吾高科、西藏矿业、西藏城投、赣锋锂业等，累计涨幅均在200%以上。

私募排排网基金经理助理刘寸心对此评论道，在市场目光聚焦在新能源板块时，盐湖股份资产重整归来毫无疑问会吸引各方投资者的关注。一来，盐湖股份本次重组完成了亏损资产的剥离，主营业务业务是氯化钾和当下大热的品类碳酸锂。二来，在我国锂资源高度依赖进口存在被“卡脖子”风险的背景下，“盐湖提锂”将是我国未来锂资源安全保障，证明了“盐湖提锂”的重要性。

大量资金涌入盐湖提锂概念有可能导致板块短期内估值过高，投资者应注意回调的风险。但中长期来看，锂电池下游需求旺盛，新能源车市场高景气加上中央的明确支持，盐湖提锂有望迎来持续高景气周期。

止于至善投资总经理何理表示，我们认为电动智能车承载着中国能源革命的核心环节，因此受到市场长期关注，属于正常现象，这是未来投资最重要的朝阳赛道之一，而锂作为白色石油，其确定性也是在电动智能车赛道中最强的之一。

整体来看盐湖股份的归来增加了市场对锂相关板块的关注度，也增加了一个优质的标的，但是还是要考虑其价格是否合理作为投资依据进行价值投资。

目前市场上有“锂”走遍天下的投资逻辑我们看来已经过热了，但是并不代表其不会继续上涨，因为市场总是会过度乐观。目前我们已经将新能源汽车投资，升级为了电动车+智能车+节能车的投资，可以说里面每一个环节都会涉“锂”，在目前各个成长股赛道都比较拥挤的情况下，反而锂的确定性更强，相较之下的性价比更高。

优美利投资总经理贺金龙认为，盐湖提锂龙头归来，业绩扭转，不仅解除337亿元债务危机，而且盈利能力显著提升，这也会导致市场对这个行业的业绩预期随之提升。加之随着锂电池行业的高需求带来的订单业务的增加，该产业业绩扭转的趋势也愈发明显。

不过市场短期或迎来压力考验，市场该板块反弹资金量能略有缩量，大盘价值权重股的反弹和修复苗头，在市场资金存量博弈的状态下，也更增加该板块短期上涨压力。但是长期来看，市场对该板块资源是硬需求和长期需求，业绩趋势的上行也有一定的必然性。

龙赢富泽资产总经理童第轶表示，龙头的归来，有可能会带领板块再火一把，也有可能会分流资金，使板块内其他标的受到挤压。机构扎堆调研，说明大家对盐湖股份的期待和对新能源汽车产业链的热情都是很高的。

从公司层面来看，盐湖股份虽前期历经波折，但通过资产剥离、债转股等一番操作后，危机已经解除，基本面反转。目前来看，其资源优势显著，仍然还是盐湖提锂领域的绝对龙头。这个板块走到现在，整体肯定已经过热了。后面大概率会出现分化，一定要区分哪些是真正受益、哪些只是概念炒作。

盐湖提锂技术将如何影响产业格局?

国内锂矿资源的长期缺乏，是推动盐湖提锂技术产业化的重要动力之一。随着国产新能源汽车、国产手机市场的不断扩大，对于锂电池及其原材料锂的需求也大大提升。

为了不让锂产量卡住下游产业链的“脖子”，在政策的大力推动下，目前国内企业对于盐湖提锂技术的开发已取得实质突破，大规模产业化由远景变为近景，格局日益清晰起来。

广州圆石投资电新研究员杨一鸣认为，我国优质锂资源较为紧缺，国内精矿依赖进口为主。当前国内矿山开采进展缓慢，而且锂云母增量有限，在这情况下国内的盐湖提锂具有资源优势，特别是青海和西藏地区，拥最丰富的锂资源，占比全国80%。

随着下游新能车的大爆发，对锂资源的需求日益激增，开发盐湖势在必行。目前国内盐湖品位较低，镁锂比较高，但是随着技术的进步(采用吸附+膜)和成本的快速下降使得国内的盐湖具备了大规模产业化的基础，相关盐湖资源的标的具备长期投资价值。建议关注两大盐湖基地青海盐湖和西藏盐湖的动向，特别是其中初具规模的察尔汗盐湖，资源禀赋优势显著的扎布耶盐湖。

粤资基金研究员任涛表示，锂电池是现阶段动力电池最成熟的技术路线，碳中和背景下新能车的普及对上游锂需求拉动明显。目前已查明世界锂资源量有58%分布在盐湖中，我国锂资源储量约占全球锂资源储量的6%，八成以上藏于盐湖。

目前国内盐湖提锂的工艺经过多年的探索研究，已形成多种提锂路线，吸附和电渗析工艺已规模量产成熟，沉淀、膜法等工艺也在推进中，且提锂成本显著低于从硬岩矿提锂。去年盐湖锂盐产量仅占全国产量的18.5%，仍有很大提升空间，如青海和西藏设计规划产能完全释放，我国锂盐上游原料自给率有望从目前的30%提升一倍左右。

回到股市，目前资本市场已是逢锂必涨，前日复牌的某ST股更是麻雀变凤凰，盘中暴涨388%，果然“锂”大爷还是你大爷。对于政策和下游需求，资本市场已经超预期，全球锂盐产能的资本投入快速上升，产能大幅扩张将使市场重归平衡，对未来盐湖提锂的行情或有不利影响。

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