两市成交量再破万亿 暴涨原因揭秘

虽说A股素有“无穷六绝”的说法，但是临近月底，A股却猛然发起进攻，大盘继突破3500点之后，又相继站稳3500点。国泰君安研究所所长黄燕铭更是喊话“横盘不长久，挑战四千点”，国泰君安策略团队认为震荡行情还将延续，但不会长久，震荡过后将是拉升，蛰伏6年，市场有望挑战沪指4000点。

A股大涨之日，北向资金大力助兴。北向资金5月25日净买入217.23亿元，净买入额刷新历史新高。贵州茅台、中国平安、招商银行获净买入前三，分别净买入24.69亿元、11.52亿元、10.72亿元，格力电器则遭净卖出额居首。

两市成交量再破万亿，暴涨原因揭秘

不涨则已，涨则惊人，是周二A股的写照。A股三大指数周二集体大涨，其中上证指数收盘上涨2.40%，收报3581.34点;深证成指上涨2.34%，收报14846.45点;创业板指上涨2.79%，收报3227.36点。而今年以来，上证指数与深圳成指的年内涨幅也仅分别为3.12%、2.60%，相当于一天涨了近半年的量。

股市暴力拉升，市场成交量也是迅速放大。在消费、金融、科技三驾马车全面上涨带动下，两市成交额突破万亿元，为10063亿元。从盘面上看，有牛市旗手之称的券商板块强势拉升，中信建投、哈投股份、中金公司、湘财股份多股涨停。估值依旧处于较低位置的银行股也走强，厦门银行率先涨停，兴业银行、招商银行、宁波银行、平安银行涨幅居前。

食品饮料板块强势领涨，白酒龙头更是集体走高，“茅五泸”涨幅均超5%，其中泸州老窖大涨7.28%，股价也是重回280元高位，贵州茅台、五粮液分别上涨5.95%、5.91%。年内股价飙升的舍得酒业股价出现降温，当天收跌-0.94%，股价报收在187.1元/股。

对于A股突如其来的放量暴涨，星石投资表示，人民币升值，提升人民币定价资产价值，A股受益。此外，在大宗商品降温，虚拟货币受到打压，部分资金需要寻求新的方向，相对而言A股已经调整比较充分，政策环境平稳，所以相对配置价值提升，配置商品和虚拟货币的资金或有大部分分流A股。并且，社融收缩最快的阶段已经过去，经济下行和流动性收缩压力下降，都是市场回暖的催化剂。

不过虽然在多重有利因素的驱动下，市场风险偏好明显提升，重回震荡上行是大概率事件。但是从投资方向来看，交易流动性持续宽松中期或有一定的风险。星石投资认为2021年盈利增长是核心驱动，流动性虽然似乎出现了超预期的宽松，但全年定调的“不急转弯”并非不转弯，对利率更敏感的高估值板块多少仍会承压，而盈利能强、估值合理的板块中长期投资价值可能会更加凸显。

突击大涨之后A股何去何从?私募建议轻大盘重个股

受流动性宽松等因素影响，A股周二迎来大涨，对于后市行情将如何演绎，机构间也有明显分歧。乐观派认为，指数年内高点大概率尚未出现，周期板块或受压制，成长股将继续领涨。

也有机构表示，虽然A股接下来大概率不存在系统性风险，但是指数还将维持震荡格局，普涨行情难以持续，市场仍将以结构性机会为主。在操作上，可以淡化周期驱动的行业配置思路，重视行业景气度扭转到来的业绩弹性和估值弹性，精选个股。

芬德资本宏观策略团队指出，A股自2020年3月底开始的这一轮上升周期，将持续至2022年二季度。中短期看，今年2月中开始的中线下跌至5月中旬刚好三个月时间，调整的时间和空间已足够。而中证500、国证2000指数均已回调半年多，目前低位个股占比比较大。预计后市将有明显的风格转换，前两年的行情是以白马股、抱团股为主的结构化行情，今年后面一段时间将是低估值股票的结构化行情。

安爵资产董事长刘岩也表示，A股市场经过近三个月左右震荡整理，已经逐步趋向稳定，外部因素都比较积极，国内宏观经济政策面依然保持稳定，而国家层面出手打击“炒币挖矿”，证监会严查“叶飞事件”等一系列行动，都在帮助资本市场回归理性，促使资金开始不断回流进入股市。上市公司业绩的普遍上扬，也给市场注入更多信心，市场普遍比较看好下半年A股机会。

虽然国内环境利好A股的继续上扬，但是从全球经济来看，美国股市的稳定性有较大的隐患，连续多年的上涨让美股已经严重缺乏价值支撑，市场对于美联储加息的担忧始终存在，也让A股短期蒙上一层不确定性。

也有私募提示A股面临的扰动因素，浦来德资产基金经理钟震在接受私募排排网采访时表示，一方面，美国通胀超预期可能加快美国货币政策转向，继而会影响外围市场表现，因此外部风险仍需值得警惕。另一方面，国内也表明会让人民币升值，会影响出口企业的利润。大宗商品涨势虽然得到短暂遏制，但是仍然是历史高位，会影响中下游企业利润。这些都使得经济基本面会受到压制。

国内货币政策也开始了收紧，在去年高基数基础上，4月M2和社会融资规模增速有所回落，M2水平重新回到8%左右。在经济和货币政策都收缩的情况下，市场难有大的行情。

此外，6、7月份又是政策和业绩报告的真空期，没有太多题材机会。以至于当前市场热点比较散乱，持续性不强，因此需要谨慎对待当前行情，控制好仓位，重个股轻大盘。

关键词： 食品板块 环境 A股 私募