私募量化基金大致可以分成两类 基金的业绩表现大公开

私募量化基金大致可以分成两类，一类是风格偏保守的市场中性产品：比如股票量化中性、量化套利。一类是较前者风格更进取的股票量化和量化CTA(管理期货量化)。

今年以来股票市场呈现震荡格局，和股市相关度较低的量化CTA、量化套利等私募策略产品受到资金的青睐。从产品备案数据来看，综合实力靠前的量化私募也是积极布局。截至2021.5.20，九坤投资、灵均投资、启林投资、衍复投资是5月份以来备案最多的头部量化私募，仅九坤一家5月份以来的备案产品数就达8只。

回顾今年前4个月量化对冲基金的整体表现，纳入统计的2922只量化基金今年以来平均收益3.10%，较上月上浮1.22个百分点。其中有2178只量化基金获得正收益，今年以来获正收益的量化基金占比74.54%。截至4月底，私募量化基金的正收益占比出现上升，平均收益也出现上涨。

具体来看量化细分策略基金今年以来的表现：疫情影响的两面性、货币政策的不急转弯、碳达峰和碳中和的政策加持，都使得这一轮商品供需两端有着很大不同，黑色板块的强劲之势让4月的市场侧目。持续数月的超级商品牛市并没有在4月份结束，量化CTA策略表现最好的依旧是量化子策略，平均收益率为5.22%。

股市今年以来的表现相对商品明显偏弱，但在2月、3月连续的调整之后，A股市场在4月出现反弹，以股票为底层投资标的的股票量化策略4月份收益小幅回升，今年以来的收益率为3.13%。股票量化中性和量化套利今年以来的收益分别为1.68%、3.59%。

为提供一份客观的量化榜单作为参考，私募排排网量化私募基金榜单从股票量化中性策略、股票量化策略、管理期货量化、量化套利四大策略对量化基金进行排名。需要注意的是，若同一家私募机构旗下多只产品上榜，仅取收益最高产品纳入前十榜单统计。

股票市场中性产品可以理解为在多头策略的基础上，使用股指期货等对冲工具剥离市场涨跌，只获取管理人跑赢大盘的超额收益。也就是说，市场中性产品收益=超额收益-对冲成本。其风险包括选股能力、模型风险、调整风险、卖空风险以及多头头寸与空头头寸的不匹配等。

据私募排排网数据中心不完全统计，今年以来共有467只有业绩记录的股票量化中性策略对冲基金产品纳入排名统计，平均收益录得1.68%。其中正收益占比为70.45%。

镝力投资的“镝力阿尔法喵1号”成功守擂，仍然是今年以来股票量化中性策略排行榜冠军。九鞅投资的“九鞅禾瑞六号”、拓牌资产的“拓牌鼎汇2号”仍然占据股票量化中性策略榜单亚季军。相关资料显示，镝力投资成立于2019年，希望打造以人为本的企业文化和扁平化的组织架构，让优秀的投资经理专注于投资，全力以赴地为投资者创造更佳的收益。

区别于主观多头策略，股票量化策略针对基本和技术面的研究以量化方法模型为主，从个股的选择到组合的构建，以及交易，均以量化模型的结果为决策执行依据，无人为决策。常见的选股模型包括基本面多因子模型，量化多因子模型，基于大数据的另类多因子模型等。需要注意的是，此处股票量化基金主要包含量化多头策略，指数增强产品并未纳入统计。

私募排排网纳入统计排名的1129只股票量化策略基金今年以来平均收益为3.13%，正收益占比达74.93%。获得管理期货量化策略前三荣誉的分别是前海国恩资本、尚郡投资、汉唐私募证券投资旗下产品。

前海国恩资本旗下的“国恩AI高频量化1号”是今年以来股票量化策略冠军产品。前海国恩资本管理规模超过40亿，自主研发策略框架，多维度多周期因子叠加，因子覆盖广，自有T0手工交易团队，底仓叠加了T0交易增厚产品收益。尚郡投资的“智睿量化1号”、汉唐私募证券投资的“汉唐1期”跻身该榜单前三名。

利用计算机系统构建数理模型判断未来期货品种的走势，进行投资决策取代了人的主观判断进行投资决策。在具体操作上，通过建立多头头寸或者空头头寸，从而获取品种趋势性的收益。在高波动率的市场环境中，CTA策略往往具有较强的盈利能力。

根据私募排排网统计，459只管理期货量化策略今年以来平均收益5.22%，22.22%的管理期货量化产品今年以来的收益率超过10%，管理期货量化策略成为量化基金中表现最好的策略。

七禾新资管管理的“七禾科技传奇精选叁号”是管理期货量化今年以来的冠军。七禾新资管采取量化短线+主观波段结合，通过多市场、多策略、多品种分散投资，及主观判断和量化分析相结合的投资模式，致力于实现有限风险下的稳健增长。广州的钱缘基金，深圳的申优资产是今年以来管理期货量化收益第二、第三名。

量化套利不依靠投资者的主观判断，而利用计算机系统构建数理模型去挖掘市场中存在的相关联的期货品种价格错配现象，并利用这种价格错配进行套利的策略，包括期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利等。今年以来，纳入私募排排网统计的330只量化套利基金的平均收益率为3.56%，83.33%的产品获得了正收益，是今年以来正收益占比最高的量化细分策略。

位列量化套利策略基金榜单前三名的产品分别是“言信晚霞1号”、“福邑常盈一号”、“顺然共赢2号”，他们的私募基金管理人依次为言信资产、福邑资产、海宁顺然理财。

关键词： 私募 量化基金 资管 基金 收益