顺周期板块狂奔领跑 透支未来or大有前景?
2021-05-11 16:39:30 |来源:私募排排网
近期美元指数不断走低,黄金期货价格也触底反弹,回升至近三个月的最高点。但比起黄金,铜价的上涨势头明显更加强劲。
按照国际上影响力较大的、进行铜期货买卖的交易所进行区分,铜期货价格分为SHFE铜价(上海期货交易所)、LME铜价(伦敦金属交易所)和COMEX铜价(纽约商品交易所)。其中,SHFE铜价和LME铜价均以吨为单位,价格上相对符合认知习惯,区别在于前者是以人民币标价,后者是以美元标价。
自去年3月底以来,LME铜价从不到五千美元一吨,涨至每吨超一万美元,涨幅高达110.85%。从5月10日的盘面来看,LME铜价未继续上攻,收跌0.21%,但盘中价格曾一度涨至10747.5美元。
铜价上涨的原因有很多方面:其一是受到全球放水导致的通胀,带动了包括铜在内的大宗商品涨价;其二是新能源汽车、消费电子等行业扩张等带动需求提升的因素;其三是受疫情影响,铜开采、供应不足等影响供给的市场因素。
顺周期板块狂奔领跑,透支未来or大有前景?
除了铜之外,截至上周末,已有二十余种大宗商品的价格升至十年以来的高位。5月10日(周一),伦敦基本金属价格,如LME铜、LME锌、LME铝等均出现小幅回落,但总体来看仍处于高位。
从A股的表现来看,煤炭、工业金属、锂矿、纯碱等直接受益于涨价的板块,在连续领涨三个交易日后,5月11日早盘也终于遭遇回撤,由领涨转为领跌。其原因可能是前期涨幅较大,股价出现补跌。
对大宗商品近期的价格上涨,贝莱德全球主题投资的主管Evy Hambro也表示:“促使这种工业金属价格创新高的因素是金融需求,而不是实物需求。全球正向着绿化环保的道路前进,大量使用相关工业金属的趋势,有可能将持续几十年。”
后续工业金属等顺周期板块的上涨空间如何?就此话题,私募排排网(微信ID:simuppw)采访了多位私募行业人士。
粤资基金投研任涛建议可以关注金属板块。任涛分析称,金属铝行业碳排放约占有色行业的 65%,在2030年“碳达峰”目标指引下,火电铝产量进一步收紧,而消费增长仍具韧性,供需偏紧或将继续支撑铝价高位运行。铜在风电、新能源汽车、光伏和储能的需求量日益增加。钢铁方面,工信部出台了《钢铁行业产能置换实施办法》,自2021年6月1日起实施,如果落实,钢铁供应缺口可能进一步加大。
鸿涵投资基金经理容杰博士表示,鸿涵投资更擅长成长赛道的投资,在周期的研究和投资相对是比较少的。
根据市场上已有的信息看,需求复苏和宏观流动性的宽裕是大前提,中短期主要还是受资源品需求国和出口国疫情恢复的节奏错配、中澳紧张的关系影响导致的资源品错配。
而国内“碳中和”远期的美好目标,在不考虑中短期因素下,过严过快、各自为政的执行,对部分资源品供需错配起到非常大的“火上浇油”作用,从而推动了资源品期货和部分资源品股票的暴涨,而非整个顺周期板块的暴涨。
后续这些火上浇油的因素,和资源品受疫情影响的中短期供需错配,不是不能发生重大改变的,对周期品和相关股票的投资需要密切地进行前瞻性的关注。
建泓时代基金经理赵媛媛表示,商品长期空间依然很大。疫情影响下全球经济远未修复完毕,欧美央行在未来一年都还会继续释放流动性,多国的碳中和目标还在实施中。但中短期商品涨速可能放慢,原因是中澳关系恶化导致的涨价预期已大部分反应,欧洲经济解封和美国口罩百日禁令结束也可能导致疫情反复。
铜等原材料价格大幅上涨,对消费端的影响有多大?
锂电铜箔是锂电池负极集流体的关键材料。由于清洁能源、降碳减排等利好的推动,新能源汽车的出货量和市场占有率均出现较快增长,对于锂电铜箔的需求较为迫切。与此同时,电子行业对于标准铜箔的需求也没有减弱。
随着铜箔需求及铜箔产能的逐渐扩张,对原本就高企的铜价可能起到“火上浇油”的作用。铜等上游原材料的价格上涨,是否会对下游的相关消费行业与企业造成不利影响?对此,私募行业人士也发表了自己的看法。
鸿涵投资基金经理容杰博士表示,原材料持续大幅上涨的影响程度,主要看中下游对应的制造与消费的行业、企业,它们自身上下游的议价能力强不强,有没有通过对下游提价、产品升级等手段,实现原材料成本抬升的转移能力,以及原材料成本的占比高还是不高。其中原材料成本占比就比较高,又不能向下游转移成本上涨的部分中游制造业,原材料上涨对其中短期的影响肯定是比较不利的。
建泓时代基金经理赵媛媛也表示,下游企业的成本转嫁能力并不相同。下游需求旺盛或需求刚性的行业,以及垄断性强、品牌议价能力强的行业,它们更容易转嫁上游成本。
标签阅读
-
每日热门:直播答题瓜分百万红包、闪播爆品不止5折京东11.11...
2022-10-28 -
乐歌升降台藏摄像头,创始人回应称无窥探隐私问题,Q3归母净...
2022-10-28 -
启明星辰Q3营收9.54亿元,净利润37.99万元同比下降99.59%
2022-10-28 -
全球观热点:世界黄金协会:不断攀升的能源价格将2022年二季...
2022-10-28 -
国产越野天花板来了,哈弗H9置换补贴高达2万
2022-10-28 -
勤上股份前三季度营收4.8亿元,同比下滑46.3%
2022-10-28 -
天天热资讯!电动驱动模块存制造偏差,北京奔驰扩大召回部分...
2022-10-28 -
世界新动态:微信支付再发重要通知,严查信用卡套现!释放什...
2022-10-28 -
今日快看!金巧福黄金价格今天多少一克(2022年10月28日)
2022-10-28 -
世界快资讯丨四川发改委:猪肉价格进入过度上涨一级预警区间
2022-10-28 -
今日热讯:“初心·红心蓝焰”家书的力量:济南能源燃气企业...
2022-10-28 -
当前视点!金巧福铂金多少钱一克(2022年10月28日)参考价格
2022-10-28 -
动态焦点:冷空气来去匆匆!周末两天济南天气回暖 最高气温可...
2022-10-28 -
环球要闻:2022双11看点:达人主播“出抖入淘”,直播电商或迎变阵
2022-10-28 -
专家建议下调结婚年龄到18岁,鼓励年轻人多生多育为祖国添砖加瓦
2022-10-28 -
首开股份19亿成立房地产公司
2022-10-28 -
视点!济南轨道交通9号线开工 将串联3号线、6号线和7号线
2022-10-28 -
信用卡逾期减免申请书怎么写? 信用卡利息减免后多久清零?
2022-10-28 -
信用卡逾期后怎么协商只还本金? 信用卡减免是真的吗?
2022-10-28 -
今日沪指为什么大跌?上证指数大跌意味着什么?
2022-10-28