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私募仓位创下近一年新高,普遍认为短期调整已较为充分

7月以来A股的一轮快速拉升,激发了私募业内的做多热情。从仓位数据上看,虽然此前市场震荡使得私募整体对于A股短期走势出现一定分歧,但业内当前的共识仍是保持较高仓位,并聚焦市场的结构性机会。

最新数据显示,截至7月10日,国内股票策略私募平均仓位创下了近一年新高。国内股票私募在仓位上整体表现出的进攻姿态,很大程度上也得益于上半年相对较高收益的“激励”。

针对上述数据,不少基金投资人士表示,虽然整体而言,市场博弈依旧明显,但本周以来的市场表现从短期来看已可以解读为利空出尽。此外,当前私募基金较高水平的股票仓位,支持对市场的乐观预期。

星石投资就指出,长期来看,经过近期的短期调整,A股已处于更加合理的位置,在“经济基本面持续好转+逆周期调节政策转向可能性较低”的宏观背景下,资本市场仍具备基本面支撑,后续可重点关注科技、周期、消费等板块中有真实业绩支撑的成长股。

仓位创一年新高

7月以来,A股一轮快速拉升,激发起了私募的做多热情。值得注意的是,虽然此前的市场震荡使得私募整体对于A股短期走势出现一定分歧,但共识仍是保持高仓位,并聚焦市场的结构性机会。

私募排排网网的数据显示,截至7月10日,股票私募整体升至75.37%,环比上周加仓了2.97个百分点,创出近一年新高,高达53.48%的私募仓位超过8成。分规模来看,其中50亿元级规模私募环比加仓了4.52个百分点,而百亿元级私募加仓了0.16个百分点,最新仓位指数为84.19%,而73.72%的百亿元级私募仓位超过8成。

而此前华润信托的数据也显示,其阳光私募股票多头指数(CREFI)成份基金平均股票仓位79.99%,较5月末上升6.41个百分点,高于历史均值。 其中,股票仓位超过八成的私募占62.3%,环比上升13.54个百分点;持仓在五成以上的占90.98%,较上月上升8.34个百分点。

从仓位配置角度,景林资产就表示,从仓位来看,上半年其组合整体保持9成左右的高仓位运作,在6月小幅降仓位至8成。一季度以来,持仓主要集中在港股、A股和美股。3月因美股4次熔断,景林资产抓住中概股的配置机会,4月随着美股市场的反弹,对组合有可观的正贡献。从持仓板块来看,主要是可选消费、信息技术、房地产、日常消费、医疗保健等行业。

而针对后市行情,私募业内也在蓄力,无论是私募基金产品发行还是私募仓位近期均已创出阶段性新高。5月份以来平均每周新增备案基金数量为440只,而根据私募排排网统计,上周(7月13日-7月17日)有高达681只私募基金完成备案,其中其中证券类私募基金528只,在新增备案产品中占比77.53%。

后市或延续结构性行情

整体来看,7月以来市场风格多变,一边是月初时的上涨狂欢,一边是中旬进入阶段性恐慌,当前市场再度发力回升。那么,短期市场将延续宽幅震荡还是会出现方向性选择?

根据私募排排网对基金经理展开调查的结果显示,有72.32%私募认为3500点阻力较大,加之增量资金放缓,接下来股票市场大概率延续震荡;也有27.68%的私募认为市场中期牛市趋势仍在,在科创板首轮解禁大潮等冲击过后,A股会重回上涨通道。

如聚鸣投资就认为,当前市场走强在流动性和基本面修复等主要方面的逻辑,并没有发生本质的改变。复盘来看,上周以来以科技为代表的板块前期涨幅较高,短期展开了技术调整。在此背景下,该私募机构认为,市场短期回调不改变中长期趋势,市场走牛也不会一蹴而就。近几个交易日市场的探底回升和震荡调整,正在为优质个股提供建仓良机。

不过,在板块配置趋同、“马太效应”显现以及成交量日渐集中的背景下,对于后市行情,不少机构认为,后市仍将大概率出现结构性行情。

中信证券表示,7 月以来市场在经历了狂热期、恐慌期后,从下旬开始,将进入一段平静期,可以主动寻找结构上的入场时机。而前期波动并不改变 A 股中期上行的趋势,在经历了业绩验证和解禁高峰,以及海外疫情和地缘政治因素后,预计三季度末启动的下一轮上行将更为稳健。配置上,建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块(汽车、家电和社会服务等)。

而名禹资产更指出,本轮A股市场向上攻势中指数涨速最快的阶段已经过去,但外部因素也不会出现持续压制市场的情况。从大类资产的角度看,目前新基金的发行与建仓仍在进行、银行理财产品也在持续转向权益市场,而经济还在复苏的过程中,政策面也相对温和,因此指数大概率重回震荡向上的格局。在具体看好的投资方向上,该机构表示,除了今年以来一直看好的科技、消费、医药三大领域,建议投资者另外还可以关注中长期逻辑开始畅通的军工板块、受益于PPI向上且供需好转的部分周期行业等领域投资机会。