大盘回调市场热点熄火，私募业绩二八分化严重

宏观方面

国内方面：3月14日国家统计局数据显示1-2月固定资产投资累计同比7.9%，预期7%，前值7.2%;1-2 月社会消费品零售总额同比9.7%，预期9.8%，前值10.2%;1-2 月规模以上工业增加值同比7.2%，预期6.2%，前值6.6%。长期来看房贷利率提升以及对流入房地产市场资金的监管加强使固定投资有下行压力。

国际方面：美国3月密歇根大学消费者信心指数创逾十四年新高。美国密歇根大学公布，3月美国密歇根大学消费者信心指数初值为102，创2004年1月以来新高，预期值99.2，2月终值为99.7。美国2月工业产出创四个月最大环比增速，近八年来第二高水平。美联储数据显示，美国2月工业产出环比增长1.1%，创四个月最大升幅。

股票市场

两会期间市场没有出现预期的普涨行情，反而呈现震荡下跌走势，各主要股指均有小幅下跌。截至3月16日上证综指周跌1.13%，收于3270 点，再次跌破3300 点;深证成指周跌1.28%，报收11051 点;创业板指周跌1.89%，收于1821 结束4 周连涨。本周市场热点有所降温，前期特点题材纷纷回落，仅有独角兽概念个股有所表现，概念炒作告一段落。从行业板块来看电子军工、银行等跌幅居前，热点板块维生素、次新股、禽流感等出现大跌。

债券市场

本周公布的经济数据超预期，十年国开发行量从70亿增至90亿，国开国债表现分化。具体来看，1年期国债收于3.32%，较前一周上行6BP;10年期国债收于3.82%，较前一周下行1BP。1年期国开债收于4.15%，较前一周下行4BP;10年期国开债收于4.84%，较前一周上行4BP。记账式国债发行500亿，政金债发行869亿，地方债发行894亿，利率债共发行2263亿、净供给为1192亿。认购倍数尚可，其中短期政金债需求不错。

期货方面

期指方面，IF1803周跌0.46%至4082.0，升水25.58。IH1803周跌0.60%至2889.0，升水至18.27。IC1803周微跌0.34%至6174.2，升水27.89。有色金属板块，本周国内有色先跌后涨周末略有起色。其中沪铜1805周涨1.82%至52120。沪铝1805一路走低，周跌0.57%至13995。沪锌1805止跌反弹，周涨1.20%至24910。

黑色板块方面，本周板块内品种整体表现偏弱，焦煤1805周微跌0.92%至1288.5，焦炭1805周跌1.92%至1996.0，铁矿石1805止跌回稳，周微涨0.00%至483.5。螺纹1805止跌，周微涨0.59%至3731。能化板块，本周国内能化板块继续调整，总体弱势。其中，橡胶1805反弹夭折，重返弱势，周跌0.32%至12580。塑料1805延续下行，周跌0.48%至9260。PTA 1805继续调整，周跌0.68%至5544。 PVC延续下行，1805周跌1.71%至6325。

私募动态

1. 私募新闻

l 2018年中基协三方面加强私募自律监管

近期，中国证券投资基金业协会法制工作委员会、自律监察委员会召开联席会议，总结了2017年自律工作，协会全年共受理投诉2090件，化解纠纷、达成调解金额9.7亿元。会议表示，2018年将全面依法加强私募行业自律工作，推升行业执业标准向国际看齐，不再接受曾为非法集资机构出具法律意见书的律师事务所的法律意见书。协会会长洪磊表示，2018年，协会的自律工作将聚焦私募基金，全面依法加强行业自律，积极发挥行业自律在防范化解金融风险攻坚战中的重要作用，引导和督促基金行业回归资产管理本源，推动行业长远健康发展。

l 明星私募FOF产品四天大卖50亿

最近中信证券(600030,股吧)推出了一款全明星阵容私募FOF产品，短短四天就卖了近50个亿，该产品集齐了国内6大知名基金经理，包括千合资本王亚伟、景林资产高云程、淡水泉赵军、拾贝投资胡建平、盘京投资庄涛和煜德投资靳天珍。需要提及的是这6位基金经理的情况，作为业内明星基金经理，以去年业绩来看，景林资产年化收益最高，达到68%;盘京投资，达到41%;拾贝投资达34%;淡水泉达到30%;千合资本为26%。

2.私募数据

图1：近三月中国私募证券投资基金产品每周发行及清算情况（单位：只）

数据来源：组合大师，截至2018年3月16日

从私募排排网近三个月每周的私募产品发行数据来看，节前创出了近一年的单周产品发行最高记录，此前市场大跌形成了很好的建仓位置给新产品的发行提供了机会。而在春节后产品发行数量逐渐回落，趋于正常水平。本周产品发行继续维持在百只以上，而产品清算方面，最近三个月一直维持较低的水平，延续2月份以来的低位水准，本周只有2只产品清算。

3.私募业绩

据私募排排网不完全统计，截至3月16日，有2483只基金更新了净值，其整体收益率为0.42%，相比上周有小幅下滑，而同期沪深300指数录得1.28%的跌幅，私募平均收益大幅跑赢大市。而其中有1304只基金上周实现了正收益，占比52.52%。而本周股市走势偏弱，权重蓝筹上拉失败，创业板热点冲高回落，但私募还是保持了正收益。具体分策略来看，上周所有八大策略中，全部实现了正收益，其中管理期货策略以2.03%的周收益率夺得第一，相比上周的负收益表现出彩。宏观策略以0.75%夺得第二，而固收策略本周表现不佳，周收益率勉强为正，在八大策略中收益垫底。下面是八大策略具体的收益数据：

图2：中国私募证券投资基金产品每周收益情况

数据来源：组合大师，截至2018年3月16日

八大策略周收益冠军产品

数据来源：组合大师，截至2018年3月1

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