借壳上市无条件获通过，自此跻身A股上市券商，哈高科复牌成看点

湘财证券正式加入A股券商阵营!

忧心与惊喜同天发生!5月21日盘前半小时，哈高科发出停牌公告，称待公司收到并购重组委审核结果后公告并复牌。同在21日晚间，哈高科宣布公司购买资产事宜获证监会无条件通过。这意味着湘财证券即将正式加入A股券商阵营。同时，公司宣布股票将自2020年5月22日(星期五)开市起复牌。

据财联社记者统计，目前已有11家券商通过直接借壳上市、上市公司收购、同一控制人名下资产装入的方式完成了上市。

湘财证券指出，本次重组一方面将有效拓宽湘财证券融资渠道、补充资本金、增强抵御风险的能力，有利于进一步将湘财证券打造成为更高效、专业、有实力的综合金融服务商。另一方面，也将优化哈高科的产业结构，拓宽营业收入渠道，从资产规模、盈利能力和品牌效应等方面给哈高科带来飞跃，大大提升上市公司的综合竞争力和可持续发展能力。

根据湘财证券2019年财务报告，公司2019年营收为13.6亿元，同比上涨37.65%;归母净利润为3.89亿元，同比增加439.66%。湘财证券表示，公司将以金融科技和财富管理为双驱动，同时增强公司的投资管理能力的发展理念。

将成第39家上市券商

老牌券商湘财证券成立27年，至今才完成上市动作，背后的故事不少。

1992年湘财证券前身，湖南省湘财证券营业部在长沙开始营业。1996年湘财证券正式成立，经过多次增资重组，2008年新湖控股成为控股股东，2014年湘财证券登陆新三板市场。

历经漫长的时间沉淀，湘财证券不断壮大，业务资格不断丰富，其中包括首批获准进入全国银行间同业拆借市场;首家获准为全国性综合类证券公司;第一家获准设立中外合资证券公司。此外，湘财证券还坐拥唯一获准成立国家级证券博物馆。

根据2020年5月20日哈高科披露的最新并购重组草案，哈高科拟通过发行股份的方式购买交易对方新湖控股、国网英大、新湖中宝、山西和信、华升集团、华升股份、电广传媒、钢研科技、大唐医药、可克达拉国投、黄浦投资、中国长城、长沙矿冶、深圳仁亨、湖大资产、湖南嘉华持有的湘财证券99.7273%股份。

同时，上市公司拟向不超过35名特定对象非公开发行股票募集配套资金。本次发行股份募集配套资金的发行数量不超过本次发行前公司股本总额的30%，募集资金拟用于增资湘财证券和支付本次交易各中介机构费用及交易税费。

值得一提的是，哈高科的实控人与湘财证券的实控人均为新湖集团董事长黄伟，2019福布斯中国400富豪榜显示，黄伟家族排名第258位，财富值102.5亿元。此外，黄伟还实际控制新湖中宝、新湖创业等上市公司，并控股新湖期货等多家金融机构，入股盛京银行、吉林银行、成都农村商业银行及金洲管道(002443)等多家上市及拟上市公司。

哈高科4个交易日涨幅超20%

停牌前，哈高科已有不俗表现，4个交易日涨幅超20%，明日复牌会否再有惊艳表现?

受湘财证券借壳消息影响，哈高科随之也成为热点个股。

2019年12月30日晚公告，拟通过发行股份方式向16个股东购买其持有的湘财证券合计99.73%的股份。经哈高科与上述交易对方协商，股权最终定价为106.08亿元。哈高科发行22亿股收购湘财证券，利好消息下，31日开盘即一字涨停。以12月31日涨停价计算，估算市值增加215亿，加上哈高科本身35亿市值，总计约250亿。

今年5月14日晚，哈高科公告宣布近期证监会即将上会审核公司购买资产暨关联交易事项。5月15日，哈高科开盘后不久即涨停。

5月19日和5月20日，哈高科分别上涨3.82%和6.61%。短短4个交易日内，哈高科股价上涨高达22.45%。

金融科技+财富管理双驱动

根据湘财证券2019年财务报告，公司2019年营收为13.6亿元，同比上涨37.65%;归母净利润为3.89亿元，同比增加439.66%，净资本为65.7亿元，较2018 年同比下降12.91%。

从业务收入来看，经纪业务是湘财证券的主要营收来源，占比达45.51%，2019年经纪业务收入为6.19亿元，同比上升21.83%;自营业务快速增长超过4倍，收入达3.83亿元;信用业务也是湘财证券的重要收入来源，分业务收入为4.11亿元，同比上升0.5%;投行业务收入1.04亿元，同比上涨86.94%;资管业务出现40.2%的下滑，业务收入为1.06亿元;另类投资及私募业务则出现亏损，2019年亏损额为0.47亿元。值得一提的是，公司的公募基金管理业务收入增加949.08%，全年收入为0.1亿元。

记者了解到，湘财证券早在2015年就率先在业内开始了金融科技领域的尝试和布局。公司自身也大力投入，打造了实力不俗的金融科技队伍。2019年，湘财证券股票基金的市场份额同比上升了9%。

此外，湘财证券旗下成立一年多的湘财基金公司也表现不错。根据海通证券2020年4月公开发布的《基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜》(截至2020年3月31日)，湘财基金权益类产品最近半年的超额收益率为25.61%，最近一个季度超额收益率为14.70%，在136家基金公司中排名第一。

对于未来的发展，湘财证券提出以金融科技和财富管理为双驱动，同时增强公司的投资管理能力的发展理念。

在2019年报中，湘财证券提出4个发展方向。一是充分发挥各业务条线的原有优势，促进业务协同发展，积极推进金融科技战略，全面提升综合金融服务能力。

二是全面加强合规管理与风险控制，为各项业务的健康发展保驾护航。

三是进一步推进公司企业文化建设和诚信建设工作。

四是积极通过各种有效手段和融资途径提升核心资本，全面保障公司重组工作的顺利进行。

湘财曲线上市路

回顾湘财证券上市路，可谓一波三折。

2007年，新湖集团实际控制湘财证券后，湘财证券启动了上市之路。2014年，湘财证券登陆新三板。2015年，大智慧(601519.SH)发布收购方案拟以85亿元的价格收购湘财证券，但因大智慧遭证监会立案调查，最终未能完成上市。

两年后，2017年3月，湘财证券发布IPO上市方案。

不过，历经一年努力后，湘财证券仍未完成上市，2018年3月，湘财证券宣布IPO延期。同年5月，湘财证券在新三板终止挂牌。

市场当时普遍认为湘财证券独立IPO之路终于要画上句号了。直到2019年6月18日，哈高科发布公告，公司拟以发行股份方式购买新湖控股等股东持有的湘财证券股份，并同时募集配套资金。

2019年的最后一天，哈高科宣布完成重大资产重组。

2020年5月21日上午，证监会并购重组审核委员会2020年第20次会议召开，哈高科发行股票购买资产并募集配套资金项目获无条件通过。

关键词： 借壳 哈高科