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宠物经济走俏:这个消费子板块悄悄抢跑 月内涨幅超三成

5月19日盘中,主营宠物食品的中宠股份股价再创历史新高,自4月27日以来涨幅达46%。佩蒂股份在此时段内股价涨幅亦达到35%。

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方正证券认为,近期宠物食品两家上市公司表现强劲,宠物食品板块周期拐点已至,原因主要有四:

①鸡肉等原材料成本价格下行,成本端压力将有所缓解;

②海外新增产能逐步释放,未来1-2年内佩蒂和中宠的产能均将大幅提升,且海外产能有利于对冲贸易摩擦带来的关税风险,将带动收入和利润持续增长;

③产品结构更加优化,盈利能力持续攀升,由零食为主转为零食+湿粮+干粮的全品类布局;

④海外刚需消费,疫情并未对需求造成压制,海外订单有望持续增长。

5月11-17日,在阿里巴巴国际站“511展会”期间,宠物商品订单量比去年同期增长459.52%。全球疫情之下,宅经济需求剧增。某宠物用品公司跨境贸易负责人称,今年公司将卖出1000万只宠物食碗。

前中国国内宠物市场终端消费已超2000亿元,未来预计仍将随养宠渗透率提升而快速增长

中信证券分析师盛夏指出,宠物经济具备一定的抗经济周期波动能力,且后续成长空间巨大,属于典型的“大行业,小龙头”。行业原材料成本迎下行周期,加之企业通过海外产能不断转移贸易摩擦的风险,预估2020年上市公司将迎业绩大增长。当。

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据前瞻产业研究院,从宠物消费结构来看,2019年宠物主粮、零食、保健食品等食品消费占宠物总体消费的比重高达61.4%,主粮为养宠人士最大养宠开支,占比达到39.4%。从细分品类来看,2019年宠物零食支出占比增长最快,上升了8个百分点。

从宠物饲料市场规模来看,根据《2019年中国宠物行业白皮书》数据,2019年中国宠物饲料行业市场规模达1252亿元,同比增长40.5%。

中信证券认为,2018-2019年以来,中宠股份、佩蒂股份大幅加大国内市场投入,有望成长为宠食龙头。预计中宠股份2020年内仍可维持50%以上的高增长;佩蒂股份2020年国内市场增长预计可达60%-100%。