华泰证券：下半年新一轮A股资本开支回升周期或将开启

华泰证券发布研报指出，去年四季度至今年一季度，整体非金融A股的现金流量表无显著压力，利润表见底回升，资产负债表二次减压。短周期视角，我们预计整体盈利增速可能会在中报二次下探，形成更扎实的“业绩底”;中周期视角，A股制造业的固定资产周转率已平缓回落，下半年收入增速回稳是减压的关键;流动性视角，当前创业板经营性现金流净额大于筹资性现金流净额的情形与2013年创业板结构牛市时期类似，同时，我们预计下半年新一轮A股资本开支回升周期或将开启;结构性视角，商誉减值压力和股权质押压力的降低是整体A股资产负债表在资产端和权益端上的二次减压。

关键词： 华泰证券 A股资本