员工持股计划也接连出现“爆仓”现象
2018-06-26 10:20:32 |来源:证券时报
随着近期股指的下跌,员工持股计划也接连出现“爆仓”现象。6月14日,凯迪生态(000939)发布公告称,因公司员工持股计划单位净值低于预警线,而大股东阳光凯迪迟迟未采取补仓措施及增信措施,公司(员工持股计划)作为信托计划的一般受益人已经自动丧失其份额,成为A股首家员工持股计划“爆仓”企业。
紧随其后,6月22日晚间智慧松德(300173)公告称,因资金补偿方未能及时补足现金补仓,公司员工持股计划信托受托人兴业国际信托,对信托计划所持的公司股份约438.51万股全部减持。
除了“爆仓”之外,在此之前,也有员工持股计划清盘的。如今年5月8日晚间,科力远(600478)公告称,公司第一期员工持股计划的资产管理机构,已将其持有的公司股票全部出售并终止了员工持股计划。该员工持股计划所出售的股票已亏损了六成。由于该计划加了2倍的杠杆,这也意味着参与计划的员工亏光了全部本金。
员工持股计划的设计初衷,大多是将员工利益与公司利益捆绑,可视为一种有效的激励手段。但如今,上市公司还在,参与持股计划的员工没赚到反而亏了钱,这显然背离了员工持股计划的本意。员工不仅没有分享到公司成长的果实,相反还出现了“亏光”的悲剧,让员工蒙受了较大的投资损失。不仅如此,由于不少员工持股计划有的被用来为大股东和高管减持接盘,这也让上市公司及其大股东留下了“坑员工”的恶名,损坏了大股东、高管与员工之间的关系。如此一来,员工持股计划的设计以及投资中出现的问题就不能不引起人们的关注。
员工持股计划何以出现“爆仓”现象?很显然这是因为员工持股计划转换成了“信托计划”的缘故,而作为一种“信托计划”,通常又给员工持股计划采取了“加杠杆”的做法,不仅杠杆比例通常都是1:2,即员工持股计划出1元钱加杠杆2元钱,而且在“信托计划”中,员工持股计划通常处在“劣后级”,而新加的杠杆处于“优先级”,这样,一旦亏损就先亏员工持股计划部分。正是基于这种“加杠杆”的设计,将员工持股计划推向了极其不利的位置。
“加杠杆”的初衷当然是希望能够放大收益,但“加杠杆”又是一把双刃剑,它在放大收益的同时也放大风险,尤其是A股常常出现“牛短熊长”的市况,这样“加杠杆”放大风险的功能很容易成为主要方面,因此,作为员工持股计划不适合 “加杠杆”。
而且“加杠杆”也背离了推出员工持股计划的初衷。因为推出员工持股计划的初衷,是将员工的利益与公司的利益捆绑在一起,是为了让员工能够分享公司成长的果实。但在员工持股计划“加杠杆”的情况下,这就不是将员工的利益与公司的利益捆绑在一起了,而是将员工的利益与股市的涨跌捆绑在一起了,股市的每一个涨跌都牵动着员工的利益与心跳,以至最终将员工的本金亏个精光。实际上,如果不采取“加杠杆”的操作,员工的本金无论如何都是不可能亏光的。
给员工持股计划“加杠杆”的做法,也在员工与高管之间、与公司之间及与受托人之间埋下了不必要的纠纷。给员工持股计划“加杠杆”,盈利了当然万事大吉,但亏钱了甚至亏光了,这中间难免会出现一些扯皮拉筋的问题。比如,“加杠杆”是否事先告之了参与员工持股计划的员工,如果只是公司方面的主意,或是受托人方面的主意,员工如果是在不知情的情况下签订合同的,那么作为员工来说,是可以请求赔偿的。
正是基于“加杠杆”引发的种种危害,因此,“加杠杆”成了员工持股计划的杀手。员工持股计划的“爆仓”与清盘,或者说员工持股计划损失惨重,其罪魁祸首就是“加杠杆”。也正因如此,对于员工持股计划有必要予以规范。对员工持股计划“加杠杆”的做法,应采取新老划断的方式,进行一刀切。凡是新的员工持股计划,一律不得“加杠杆”,不仅1:2的加杠杆为资管新规所不允许,就是1:1“加杠杆”也要严格禁止。以此降低员工持股计划的投资风险,让员工持股计划回归其“将员工利益与公司利益捆绑”的初衷。
标签阅读
-
每日热门:直播答题瓜分百万红包、闪播爆品不止5折京东11.11...
2022-10-28 -
乐歌升降台藏摄像头,创始人回应称无窥探隐私问题,Q3归母净...
2022-10-28 -
启明星辰Q3营收9.54亿元,净利润37.99万元同比下降99.59%
2022-10-28 -
全球观热点:世界黄金协会:不断攀升的能源价格将2022年二季...
2022-10-28 -
国产越野天花板来了,哈弗H9置换补贴高达2万
2022-10-28 -
勤上股份前三季度营收4.8亿元,同比下滑46.3%
2022-10-28 -
天天热资讯!电动驱动模块存制造偏差,北京奔驰扩大召回部分...
2022-10-28 -
世界新动态:微信支付再发重要通知,严查信用卡套现!释放什...
2022-10-28 -
今日快看!金巧福黄金价格今天多少一克(2022年10月28日)
2022-10-28 -
世界快资讯丨四川发改委:猪肉价格进入过度上涨一级预警区间
2022-10-28 -
今日热讯:“初心·红心蓝焰”家书的力量:济南能源燃气企业...
2022-10-28 -
当前视点!金巧福铂金多少钱一克(2022年10月28日)参考价格
2022-10-28 -
动态焦点:冷空气来去匆匆!周末两天济南天气回暖 最高气温可...
2022-10-28 -
环球要闻:2022双11看点:达人主播“出抖入淘”,直播电商或迎变阵
2022-10-28 -
专家建议下调结婚年龄到18岁,鼓励年轻人多生多育为祖国添砖加瓦
2022-10-28 -
首开股份19亿成立房地产公司
2022-10-28 -
视点!济南轨道交通9号线开工 将串联3号线、6号线和7号线
2022-10-28 -
信用卡逾期减免申请书怎么写? 信用卡利息减免后多久清零?
2022-10-28 -
信用卡逾期后怎么协商只还本金? 信用卡减免是真的吗?
2022-10-28 -
今日沪指为什么大跌?上证指数大跌意味着什么?
2022-10-28