中原证券回复上交所监管函 改革成效将持续提升

7月8日晚，中原证券公告了公司关于上交所2019年年度报告监管工作函的回复，就公司去年经营业绩下滑等问题发布了公告。

根据公告，中原证券2019年度业绩下滑主要是由于公允价值变动和信用减值损失所致。值得注意的是，2019年证券行业营业收入(扣除其他业务收入)同比增长37.33%，公司营业收入(扣除其他业务收入)增幅30.54%，与行业基本一致，其中自营业务增幅404.30%，投行业务增幅145.92%，经纪业务增幅15.70%。扣非后归属母公司净利润同比增速却远低于行业76.56%的平均水平。但若剔除风险项目计提减值因素，中原证券去年业绩增长情况与行业增速是基本一致的。

近年来由于宏观经济持续下行、金融去杠杆、证券市场大幅波动及实体经济困难等原因，证券行业股票质押融资、资管等业务风险集中爆发，成为影响券商业绩的一大不确定因素。据同花顺iFinD数据显示，37家A股上市券商中，2019年因信用减值损失合计193.40亿元。

多措并举化解经营风险

面对风险化解带来的阵痛，中原证券在其2019年年度报告中表示，公司大力加强风控合规能力建设，多措并举防范化解经营风险，目前各项业务风险总体可测、可控、可承受。

据了解，为加快推进风险化解进程，中原证券一方面加强了合规风控，针对暴露的问题补短板、堵漏洞，避免类似情况再次发生;另一方面高度重视并大力推进化解风险工作，通过及时向公安机关报案、司法诉讼及协商谈判等一系列有效措施，全力化解相关项目风险，取得了预期成效。今年初又专门成立风险防范化解办公室，层层分解、落实相关工作，进一步加大了风险化解力度，将最大限度降低和减少损失，保护公司合法权益。

值得注意的是，中原证券在承受风险化解阵痛的同时，其近年来大力推进的全面改革成效正持续显现。

全面改革成效明显

据了解，早在2017年底、2018年初，中原证券就多渠道引进了一大批高端人才，担任总裁、副总裁、总会计师、纪委书记、合规总监和首席投资官等职务，有力提升了公司管理团队的专业化水平。2018年4月该公司开始进行大刀阔斧的全方位改革，主要是“以客户为中心”转换经营思路，全面提升专业服务水平，强化合规风控管理，内容涉及各主体业务的发展定位梳理、组织架构调整、绩效考核优化及业务流程重塑等方方面面。至2018年年底，基本完成了投行、自营、资管、另类投资、私募基金管理子公司等绝大部分业务条线的改革。2019年公司设立财富管理委员会，启动最大的经纪业务向财富管理的全面转型，并大力推进全员定编定岗、全面绩效考核，取得重要进展，特别是全面绩效考核体系基本确立。从2019年开始，中原证券又在投行、投资、财富管理等业务条线已实行职级管理的基础上，启动并完成了总部中后台部门的职级改革，顺利实现了全员职级管理，有力激发了广大员工的内生动力，改革迈上了新的台阶。

经过改革，中原证券主要业务条线的专业能力显著提升。据其2019年年报显示，投行收入翻倍，行业排名大幅跃升，2019年度股权业务承销排名比上年提升40位，并购重组财务顾问业务交易金额排名进入行业前20名，并购重组财务顾问执业能力专业评价结果也由C晋级为B。财富管理转型迈出实质性步伐，业务呈稳健增长态势。自营投资业务投资能力特别是固定收益投资水平进一步提升，跨入行业前十位，成为公司的亮点业务。

“投行+投资”深度联动模式的成效也愈加明显。据了解，中原证券股权投资板块从2019年起开始进入收获期，参与投资的广东松炀资源、上海澜起科技、建龙微纳等已先后在上交所主板和科创板上市，特别是河南首家、也是中部六省第一家科创板上市公司建龙微纳已贡献合并利润总额约2900万元。其他一些股权投资项目也进展顺利。

此外，中原证券控股的中原股权交易中心，目前已累计挂牌企业突破7000余家，在全国34家区域性股权市场中名列前茅，融资额大幅度增加，并与上海证券交易所合作，设立了上市基地，发展前景广阔，也将为其投资、投行条线财富管理等各项业务发展提供新的机遇。

增强内生动力未来可期

为加快发展，中原证券表示将以制定未来三年发展战略规划为契机，通过战略引领统一思想、凝心聚力，加快推进公司市场化机制建设，增强内生发展动力，加快各项业务发展，重点做强投行，做优投资，加快传统经纪业务向财富管理转型，大力发展资产管理业务，特别强化以投行为先导的机构业务全产业链发展模式，积极推动一些重要业务领域位次明显前移。同时积极推进不超过52.5亿元的A股非公开发行工作，进一步增强资本实力，促进公司高质量发展。

特别值得注意的是，进入7月份以来，在金融供给侧改革刺激下，中原证券在沪港两地资本市场的股价一路走高，其中A股短短6个交易日内最高上涨37.8%，H股最高上涨57.9%。

随着中原证券全力防范化解经营风险，持续开展风险处置攻坚，最大限度减少和挽回损失，相关风险对整体经营业绩的影响将逐步减弱，特别是在当前国内资本市场改革进入新阶段、政策利好不断的情况下，中原证券的改革红利势将充分释放，进一步增厚其公司业绩，扭转业绩下滑不利局面，更好回报境内外广大投资者。

关键词： 中原证券 监管函