金沃股份申购进行时，抓住轴承产业链转移趋势经营业绩稳定

6月8日，浙江金沃精工股份有限公司(下文简称“金沃股份”或“公司”)启动新股申购，发行价为30.97元/股，此次发行总数为1200.00万股，发行市盈率29.28倍。

公司是集轴承套圈研发、生产、销售于一体的专业化制造公司，主要产品包含球类、滚针类和滚子类等产品，产品最终应用领域广泛涉及交通运输、工程机械、家用电器、冶金等国民经济各行各业。2018年、2019年和2020年，公司净利润分别为5,178.54万元、6,358.61万元和5,776.05万元。

客户资源优质，经营业绩稳定

据悉，金沃股份凭借良好的技术工艺优势和质量优势，抓住国际轴承产业链向中国转移的趋势，轴承套圈产品成功进入了舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、恩斯克(NSK)、捷太格特(JTEKT)、恩梯恩(NTN)等国际大型轴承公司的供应体系，成为这些跨国大型轴承公司的主要供应商或重要供应商，与之建立了长期稳定的合作关系，促进了公司持续稳定的发展。优质的客户资源，不仅可以拉动公司销售的增长，也使得公司进入国际轴承发展体系，通过与客户共同设计、开发新产品，接触和掌握国际轴承业最新的技术和工艺，促进公司技术工艺水平的提升。公司的产品不仅销售给舍弗勒(Schaeffler)、斯凯孚(SKF)、恩斯克(NSK)、捷太格特(JTEKT)、恩梯恩(NTN)等在国内的工厂，还出口至葡萄牙、法国、斯洛伐克、印度、加拿大等20余个国家的工厂，产品广泛应用于国民经济的各行各业。

由于国际轴承公司对其供应商有着严格的资格认证，其更换上游供应商的转换成本高且周期长，因此双方形成的合作关系相对稳定。公司优质的客户资源是其未来市场份额稳步上升，业绩稳定增长的重要保证。

金沃股份的营收连年保持稳定。2018年、2019年、2020年，金沃股份的主营业务收入分别为52918.68万元、55296.84万元、53356.95万元。并且，2020年公司三季度主营业务收入为13322.37万元，高于同年一季度(12313.52万元)及二季度(11038.65万元)的收入金额;公司2020年四季度的主营业务收入为16,682.40万元，相较于前三季度呈现大幅增长趋势，主要受益于下游订单量增长的利好因素。

行业前景良好，募投扩大产能

我国近年来大力发展机械制造业，轴承下游产业的发展，对轴承产品的需求不断加大，使得轴承产业的销售收入和利润总额不断增加。根据中国轴承工业协会《2020年轴承行业经济运行报告及2021年走势预判》，预计2021年轴承行业整体营收规模增长3-5%。根据中国轴承工业协会2020年12月的资料，行业发展目标为2025年实现主营业务收入2,150亿元，产量达到226亿套。

随着轴承行业专业化分工以及全球轴承制造产业链逐步向中国转移的趋势进一步体现，多数轴承套圈企业未来将专注于某个或者几个环节的专业化生产经营。公司的创新性主要体现在产品生产工艺方面，截至招股书报告期末，公司已取得发明专利1项，实用新型专利37项，掌握了包括以磨代车工艺、自动涡流探伤工艺。自研精切装备及工艺等多项核心技术，产品应用于交通运输、工程机械、家用电器、冶金等产业，下游行业覆盖范围不断拓宽。

此次金沃股份拟投入2.89亿元募集资金用于年产5亿件精密轴承套圈项目;5,073.95万元用于研发中心及综合配套建设项目;5000.00万元用于补充营运资金。募集资金投资项目实施后，有利于缓解公司现有产能瓶颈、提升智能制造和服务水平，有利于提升公司研发能力、实现可持续发展，有利于满足公司未来发展营运资金需求。募投项目的实施，从根本上来说，有利于提高公司持续竞争能力和增强公司盈利能力。

在本次募集资金投资项目实施后，公司能够为更多加工流程提供技术支持和工艺指导，保障在产品研发、样品试制、效率提升和服务能力等方面满足客户的升级需求，有助于提升公司在轴承产业链中的核心优势，促进长期可持续发展。公司作为世界五大轴承公司重要的轴承套圈供应商，未来业务发展的指导思想是专注于轴承套圈的研发、生产和销售，加大新装备、新工艺的研发，延伸产业链和扩展产品品类，瞄准国内外中高端轴承套圈市场。

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