元隆雅图：礼赠品龙头延续高增长态势 第二增长曲线未来可期

同时，元隆雅图在股东回馈方面也毫不吝啬。2020年度，拟向全体股东每10股派发现金红利3.60元（含税），合计拟派发现金红利0.80亿元（含税），进一步彰显其稳健经营的信心。

有业内人士分析称，元隆雅图以礼赠品优质客户为切入点，逐渐引导至数字营销，横向上做宽做广，纵向上做深做厚，实现全业态协同发展。

盈利能力全面提升 礼赠品龙头持续成长

元隆雅图主要为客户提供整合营销服务，聚焦于礼赠品创意设计和供应、数字化营销服务和新媒体营销，自2017年上市以来，公司一直保持着稳健增长。在疫情黑天鹅事件背景下，元隆雅图经受住了严峻考验，销售业绩依然实现稳步增长，彰显了企业强劲的运营能力。

整体来看，2020年元隆雅图业绩保持较快增长。营业收入由2019年的15.72亿元，增长至2020年的19.90亿元，同比增长26.65%，归属母公司股东净利润1.63亿元，同比增长42.03%。

具体来看，礼赠品供应业务实现收入11.37亿元，同比增15.06%；促销服务业务实现收入2.27亿元，同比增长12.09%；新媒体营销全年实现收入5.39亿元，同比增长74.46%。特许经营业务为北京2022年冬奥会特许商品业务，已形成一定规模收入。

对比之下，在营收结构持续向好发展的同时，元隆雅图亦有着较强的成本控制能力。报告期内，公司销售费用、管理费用及财务费用合计占营业收入7.49%，与上年同期9.12%相比略有下降。

同时，元隆雅图持续加大研发投入，2020年公司研发费用占比同比增长40.59%，持续的研发投入，将进一步提高公司在创意设计、IT技术及新媒体营销方面的核心竞争力，满足客户全方位需求，从而为公司的长远、可持续发展夯实基础。

凭借优秀的行业整合能力、强大的创意设计团支撑和完善的供应商资源与管理体系，近几年公司新用户拓展成效明显，增长空间进一步打开。比如，2018年以来，公司成功进入银行、保险、互联网、汽车、烟草等行业，产品和服务的应用场景随之扩大到信用卡积分兑换、经销商奖励、商务随手礼、大企业员工福利等领域。

年报显示，公司2020年礼赠品和促销服务实现销售额13.65亿元，同比增长14.56%。前十大客户贡献收入10.01亿，同比增长11.20%。收入贡献5千万以上的客户增至8家，第十大客户贡献收入4500万元，这在2019年可以排进前六。从储备客户情况看，5千万收入贡献客户的队伍有望继续扩大。

2020年公司还确立了IP运营战略方向，助力IP商业化和提升品牌营销的能力。从签约环球影业（Universal Picture）的功夫熊猫、马达加斯加系列等形象着手，一方面建立公司礼赠品业务的差异化竞争优势，另一方面培育IP运营团队，切入正在快速增长的潮流IP授权市场。

此前公司曾表示，签约环球影画所属多部全球知名电影IP，是践行IP战略的重要一环，未来公司将为客户开发更多具备IP附加值的礼赠品，从而更好地提升营销效果，也有利于公司开拓新客户，扩大公司在细分行业中的领先优势。

新媒体营销业务高速扩张 进一步拓宽竞争壁垒

公司于2018年9月以2.09亿元的现金对价收购谦玛网络60%的股权，进军新媒体营销领域。

根据秒针系统公布的数据，2020年广告主更倾向于在社会化营销方面投入费用。社会化营销的核心在于KOL，谦玛网络旗下沃米优选系统可以快速帮助客户对接各平台网红，同时凭借自身在微信、微博、短视频平台丰富的流量采买经验，亦可帮助客户高效完成社会化营销。

年报显示，2020年度，元隆雅图实现营业收入19.90亿元，同比增长26.65%；其中，新媒体营销全年实现收入5.39亿元，同比增长高达74.46%。

谦玛网络继续保持业绩增长态势，享受行业释放的红利。2020年实现营业收入5.39亿元，同比增长74.46%；实现归属母公司股东净利润0.65亿元，同比增长43.55%。谦玛网络2020年服务品牌客户超过220家，2020年新客户100家。前五大客户贡献收入3.08亿元，占比57.1%。

可以说，元隆雅图新媒体营销业务载体谦玛网络发展迅速，凭借优质新客户持续导入，同时存量客户订单持续增长，公司新媒体营销业务高速扩张，成为业绩增长核心驱动力。

开启第二增长曲线 整合营销王国雏形已现

疫情扰动，不改龙头竞争优势。经过多年的沉淀与发展，元隆雅图持续加码礼赠品细分赛道龙头地位。依托礼赠品沉淀的核心竞争力，提早布局第二增长曲线效果凸显，领先优势有望进一步扩大。

战略上，2020年公司确立了元隆有品和IP运营两大方向。据悉，元隆有品为平台电商模式，旨在打造礼赠品行业“京东”，整合供应链，赋能友商，进入国企集采体系，以平台GMV方式提高市占率和行业影响力发挥重要作用。

同时，IP运营战略从签约环球影业（Universal Picture）的功夫熊猫、马达加斯加系列形象着手，建立公司礼赠品业务的差异化竞争优势，培育IP运营团队，分享潮流IP授权市场快速增长带来的红利。2020年12月，公司与五粮液达成合作是一次难得的进入高端白酒经销业的机遇，借助五粮液和故宫在高端酒品市场和IP产品市场的影响力，叠加公司对礼品渠道和新媒体的运营能力，有望形成公司新的增长点。

关于未来发展战略和具体规划，公司在年报中表示，将紧紧围绕“从快消外企客户圈突围，实现礼赠品业务出圈”、“发展元隆有品，进入企业集采市场”、“新媒体营销在增量市场乘风破浪”三方面实现深耕传统主业、渗透全行业市场领域；整合行业资源、电商赋能友商，精准解决客户痛点，全方位满足其需求；夯实谦玛网络在创意、策略、媒介、数据等多方面能力，进一步构筑整合营销核心竞争力。

2021年，公司将进一步落实发展战略，有望开启第二增长曲线。具体来看，继续夯实礼赠品供应业务，提升礼赠品销售额和利润率，加快金融、母婴行业、互联网、汽车和烟草行业开发力度，实现更多客户订单放量，进一步提升市场份额；完成元隆有品团队和运营体系搭建，形成一定规模的客户群和平台交易量；新媒体营销业务上，公司将启动谦玛网络40%股权的收购，使之成为公司持股100%的全资子公司。建立有效的激励机制，稳定创始人和核心团队，以谦玛网络为核心打造新媒体集团，立足广告代理业务，业务链向上游MCN平台拓展，商业模式向带货和代运营拓展，获取行业成长的更多红利。

把握IP大时代，赋能品牌营销全领域。将环球IP和五粮液、故宫IP深度转化，形成规模销售，并开拓其他合作产品和合作模式，形成公司新的盈利增长点。

2020年是元隆雅图跨越式大发展的收官之年，也是开启高质量发展的启首之年。未来，元隆雅图蓄势待发，战略资源引入带动业务协同，公司在礼赠品行业的探索和供应链整合效率将明显提升，全面构建发展新格局，进一步夯实公司龙头地位，“第二增长曲线”未来可期。(CIS)

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