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震荡市更需稳健 信诚至利坚守低波动绝对收益

当前A股市场颇为震荡,多只大白马闪崩,不少投资者坐上了过山车。在当前市场环境下,能涨抗跌的“固收+”产品颇受环境,该类产品攻守兼备,收益较为稳健,使得投资者持基体验较佳。中信保诚基金旗下的信诚至利以低波动,获取绝对收益为目标,当前配置价值突显,该产品也是建行理财季重点产品。(https://jxjkhd.kerlala.com/a/91/9ZaQ0gZy)

从资产配置策略看,信诚至利固定收益类资产占比约为75%,主要投资高评级债券并采取短久期策略,为组合贡献收益安全垫;股票仓位约占20%左右,主要以龙头企业、核心资产为投资标的,量化结合主动,精选个股分享权益市场收益。

具体来看,一方面,信诚至利采用量化指标作为调整股债仓位的基础,综合考虑市场估值、政策边际变化、宏观经济变化、外围市场及市场情绪等因素,小幅调整股票仓位并在基金整体股票持仓不超过30%的基础上,根据市场波动小幅调整股票持仓,必要时采用股指期货对冲部分持仓。

另一方面,量化以多因子选股组合为基础更为客观,但是相对滞后,与市场预期有偏差,信诚至利主要利用量化模型辅助主观判断,根据前置和预期数据,把握行业和产业链拐点,定性结合定量,判断公司治理及竞争优势。

据了解,基金经理王颖具备丰富的量化经验,曾任平安资产量化投研部研究经理,主要负责量化事件驱动及多因子选股策略的 开发与实施,曾参与量化MOM资管产品的和港股通产品的策略开发工作。

中信保诚量化投资团队成员经验丰富,也为该产品保驾护航。量化投资总监提云涛数量金融从业经验超22年,曾7次荣获“新财富最佳分析师”,并获 Asia Money亚太区量化最佳分析师”;姜鹏主要负责多因子选股、主动量化选股、量化对冲 策略、股指期货CTA等策略开发;刘裴主要负责量化投资支持、策略研究、新股网下申购等工作。

此外,参与新股打新将较大增厚基金收益。据统计,沪深两市主板(不含创业板)的IPO年化募集规模640亿元,对应主板新股申购收益280万左右。 假设科创板年化募集规模1200亿元,预计科创板网下新股申购收益1150万左右;假设创业板改革后年化募集规模800亿元,预计创业板网下新股申购收益960万左右。不考虑个别独角兽企业上市带来的收益,对于规模在7亿元左右的基金而言,网下新股申购预期贡献产品收益2.2-5%。

在新股上市涨幅较稳定的情况下,如何提高新股获配成为了关键,基金产品和公司的报价入围率则反映了打新策略的报价水平。无论是短期还是长期,中信保诚基金的报价入围率均处于行业领先位置。基煜研究数据显示,截至9月22日,近三个月来,中信保诚基金报价入围率为96.29%,位列所有基金公司第一,拉长期限来看,今年以来中信保诚基金报价入围率依然高达95.39%,在所有基金公司中排名第一。

值得一提的是,中信保诚基金自成立以来始终将“为投资者提供长期业绩稳健的基金产品”作为公司的目标,形成了稳中有进的投资风格,在“固收+”投资领域积累了较强优势。

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