富瑞：京东(9618.HK)第三季收入符预期 予目标价428港元

富瑞发研报指，京东(9618.HK)第三财季收入符预期，非通用会计准则盈利胜预期。按细分市场划分，京东零售收入按年增长23%，调整后的营业利润率为4%，均较预期为高；新业务亏损为20亿元人民币，低于该行预期。集团非通用会计准则净利润率为2.3%，较该行及市场预期为高。该行予集团“买入”评级，及目标价428港元。

报告提到，从集团层面来看，产品收入按年增长22.9%，服务收入按年增长43.3%。毛利率为14.2%，而该行早前估计为14.7%。非通用会计准则履行和营销费用占收入的百分比达到6.5%和3.6%。非通用会计准则净利润达50亿元人民币，非通用会计准则净利润率为2.3%。

（文章来源：格隆汇）

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