六大行主体评级均为AAA 评级机构看到的挑战和短板都有哪些？

近日，国有六大行主体及相关债项跟踪评级报告陆续发布，毫无意外，均获得最高AAA评级。尽管如此，评级报告中对于“关注(主要风险/挑战)”的表述各有不同，进而可以从中观察到各家银行的短板或风险点。

如，评级报告显示：建设银行房地产相关行业敞口较大，未来仍需关注房地产宏观调控政策对其业务开展的影响;邮储银行产品研发和服务能力较领先同业尚有差距，总行对分支机构的管控和指导需进一步加强;交通银行净利差有所提升，但仍低于同时期行业平均水平，净息差有待进一步改善。

“对于受评银行可能面临的风险或者挑战情况，我们的评级报告通常会给予一定的关注和提示，影响到评级变动的，也会进行评级调整，但关注提示也不意味着未来一定会发生。”一位银行评级分析师对财联社记者表示。

评级均为AAA，挑战各不同

随着4月底银行年报的逐步披露，主体信用以及相关债项评级报告也于近期陆续发布，截至目前，六大行已披露完毕，均为AAA，为最高评级。

财联社记者注意到，除交通银行外，今年其他五大行的评级机构均为中诚信国际。其中，建设银行、中国银行、交通银行评级机构发生了变动，交通银行2019年评级机构为中诚信国际。

评级报告中，评级机构在列出各家银行的优点、特色的同时，也会陈述其关注点(主要风险/挑战)。如，中诚信国际在对工商银行的评级报告中，2019年、2020年均提到了：国内经济增速放缓，部分区域及行业信用风险暴露，对盈利增长和资产质量形成压力;国际化和综合化经营对管理能力提出挑战。

对邮储银行的评级报告中，也连续两年提到：随着信贷业务规模快速扩张，风险控制能力和管理水平有待进一步提高;产品研发和服务能力较领先同业尚有差距，总行对分支机构的管控和指导需进一步加强。其中，2020年的评级报告较2019年删除了“特别是小额贷款业务方面有待进一步提高。”

“持续推进零售信贷工厂作业模式，完善产品体系，个人消费贷款和小额贷款均实现较快增长。”中诚信国际在对邮储银行2020年的评级报告中表示。截至2019年末，邮储银行个人小额贷款余额6102.01亿元，同比增长15.77%。

建行房地产相关行业敞口较大

中诚信国际对建设银行2020年的评级报告中提出“房地产相关行业敞口较大，未来仍需关注房地产宏观调控政策对其业务开展的影响”。建设银行2019年的评级机构为联合资信，未提示房地产相关关注点。

2019年，建设银行重点支持优质房地产客户和普通商品住房项目，截至2019年末，房地产业、建筑业和个人住房贷款合计占其贷款总额的41.21%，房地产开发类贷款余额3963.03亿元，较上年末增加8.38%;个人住房贷款余额53050.95亿元，较上年末增长11.60%，在个人贷款中占比达81.90%;同时加快建设住房租赁综合服务平台，打造“建融家园”长租社区，“数字房产” 体系已初步建成。

“未来需关注房地产宏观调控政策对相关业务的影响。”中诚信国际在评级报告中表示。但未进行具体阐述。

对比其他银行评级报告正文中关于房地产的表述，农业银行为“三农”贷款以信用和抵质押方式发放的贷款占比较高，抵质押贷款的方式虽然有利于降低整体信用风险，但也增大了银行在房地产业的总风险敞口;中国银行为房地产业、建筑业和个人住房抵押贷款合计占比为40.60%，整体行业敞口较大，在当前房地产宏观调控政策持续的情况下，风险需要密切关注。其他三家银行无相关表述。

交行净息差有待进一步改善

大公国际对交通银行的2020年评级报告“主要风险/挑战”中表示，“净利息收益率有所提升，但仍低于同时期行业平均水平，净息差有待进一步改善。”交通银行2019年的评级机构为中诚信国际，无相关提示。

数据显示，2019年交通银行净利差、净息差分别为1.67%、1.77%，同比增加0.11、0.09个百分点，是六大行中唯一一家均有所提升的银行，但也在六大行中最低。2019年整个银行业净息差为2.20%。

大公国际的评级报告显示，2019年交通银行继续优化资产负债结构，推动资产端和负债端分别向贷款与存款回归，净息差持续改善，带动营业收入同比增长9.32%。2019年交通银行利息净收入同比增长10.06%。

“2019年交通银行净利息收益率同比上升0.07个百分点，推动盈利进一步增长，但仍显著低于同时期行业的平均水平，净息差水平有待进一步改善。”大公国际的评级报告表示。

其他五大行评级报告中均无净息差相关内容。对于行业整体趋势，中诚信国际认为，随着业务结构调整和市场融资成本下降，2019年以来银行业净息差继续保持上升趋势，但在利率市场化和同业竞争加剧双重压力下，净息差上升幅度收窄，未来随着监管“降低企业融资成本”政策导向继续强化及贷款市场报价利率(LPR)形成机制的逐步完善，银行业整体息差水平仍面临较大压力。

关键词： 六大行 主体评级