亚特兰大联储：GDPNow模型预测美国二季度GDP下滑51.2%

亚特兰大联储GDPNow模型美东时间5月29日最新预测显示，美国二季度的GDP增长率预测为下降51.2%，这是当前对于美国GDP前景的预测中较为悲观的一个。

GDPNow并不是亚特兰大联储的官方预测，相反，亚特兰大联储称，其“最好被看作是基于当前季度的可用数据，对实际GDP增长的一个连续的估计。GDPnow没有主观的调整——评估完全基于模型的数学结果。”

不过，该模型基于实时数据的实际GDP连续估计仍广受研究者认可。

如下图显示，自2011年开始使用该模型的版本跟踪GDP增长以来，GDPNow最终预测的平均绝对误差为0.65，预测的标准误差是0.96。

GDPNow模型最新对2020年第二季度实际GDP增长率(经季节调整的年增长率)的最新预测是- 51.2%，低于5月28日的- 40.4%。

模型发布的当天上午，美国普查局(USCB)发布了先行经济指标报告，发布了个人收入和支出报告。显示第二季度实际个人消费支出增长的即时预报(Nowcast)从- 43.3%下降到- 56.5%，对二季度GDP的增长贡献率的即时预报从-29.82%下降到-39.66%。

另外，

非居民住房固定资产投资增长对第二季度实际GDP增长贡献率的即时预报为-5.19%;

居民投资对第二季度实际GDP增长贡献率的即时预报为-1.22%;

存货变动对第二季度实际GDP增长贡献率的即时预报为-4.69%;

进出口对第二季度实际GDP增长贡献率的即时预报为0.73%;

政府支出对第二季度实际GDP增长贡献率的即时预报为-1.12%。

尤其值得注意的是，政府支出对GDP预测贡献为负。

考虑到3月份美国国会已经通过了2.2万亿的刺激政策，政府支出应该会对GDP起到正向作用。那么为什么现在GDPNow预测显示政府支出对GDP表现为负贡献呢?

有分析师给出的原因是“怀疑模型认为各州开支的下降抵消了政府开支。”

GDPNow的创始人、宏观经济学家帕特·希金斯(Pat Higgins)给出了答案：

该模型显示，本季度联邦政府实际支出增长1.7%，但州和地方政府实际支出(按年率计算)下降13.3%，所以政府总支出下降了7.8%。

简而言之，该模型认为各州遭受的打击足以抵消国会2万亿美元的经济刺激方案。

关键词： 亚特兰大联储 GDPNow