金山软件大跌7%：新游戏上线慢 WPS业务需求大

金山软件27日开盘后出现跳水走势，盘中一度跌8.37%至24.65港元，创今年4月15日以来新低。午间收盘报24.95港元，跌7.25%，总市值342.5亿港元。

26日晚，金山软件公布一季度业绩，报告显示，收益11.71亿元，同比增32%;一季度母公司拥有人应占溢利625万元，上年同期为亏损6780万元。

截至一季度末，公司现金及银行存款为119.50亿元，在手现金充裕。此外，2020年4月29日，公司完成发行31亿港元2025年到期之0.625厘可换股债券，主要用作一般公司用途、策略投资及收购及补充营运资金。

金山软件一季度业绩公布后，投行看法分歧明显。

交银国际发布最新研报指出，金山软件今年首季收入低于该行预期4%，虽然旗下手游有望在今年6月及8月上线，但管理层对其收入预期较为谨慎。考虑到新游戏上线时间较早前预期慢，加上分拆云业务后缺乏股价催化剂，该行下调金软目标价由29.10元削至26元，评级亦由“买入”下调至“中性”。

不过，汇丰环球研究报告分析，金山软件一季度业绩优于预期，主要由于线上游戏的贡献更为强劲，该业务收入录按年增长30%，好于该行预测的增长10%。该行将其目标价由34.83港元升至36港元，评级维持“买入”。

同时，花旗上调其目标价至32港元。花旗指出，不包括云业务，金山软件首季顶级游戏业务增长32%，游戏业务增长30%，WPS增长36%，高于该行预期。

东北证券研报表示，金山软件Q1办公软件MAU达到4.47亿，同增36.28%，高增长持续可期。新冠疫情带动远程办公需求导致订阅业务大幅增长，抵消了授权业务及广告推广服务的收益下降。公司在办公软件领域深耕32年，C端订阅业务凭借庞大用户基础构建护城河，未来有望量价齐升。

关键词： 金山软件 大跌