富国基金：养老目标基金到底有什么不一样？

根据联合国最新规定，今年93年出生也开始正式加入“中年人”行列，而80后则一不小心开启了“奔四”的年纪，70后更是上有老下有小，“养父母老，养自己老”已不再是遥不可及的话题。

通常我们的退休收入=国家基本养老金(退休工资)+企业年金(职业年金)+个人养老金(养儿、储蓄、理财)，也就是所谓的“养老三大支柱”。而随着大家对更高质量的老年生活向往，完全靠国家或子女赡养已不能完全满足，储蓄养老收益也太低，自己投资水平又有限，那该如何实现养老资产的稳健增值呢?日前，我国首批养老目标基金拿到“准生证”则给出了有效的解决方案。

养老策略的下滑曲线（Glide Path）

一般而言，随着年龄增大，风险承受能力也随之下滑，参照最简单的“100原则”：股票配置比例=100-投资者年龄，其余则投资稳定收益类产品，可以较好地平衡资产配置。目标养老基金的设计核心也来源于此，即随着时间推移，基金权益类资产比重不断下降，固收类资产比重不断上升，组合风险逐渐降低，合理统筹了不同生命周期的收益安排。

国际成熟经验的两类目标养老基金

围绕上述设计目标，美国在1985年和1994年分别推出了世界上第一只目标风险型基金和目标日期型基金。截至2017年末，两大类基金为美国个人退休账户掌管了9.2万亿元的养老钱，占美国养老金规模的32.6%。

【目标日期型基金(TDFs)】，也称为生命周期基金，这类基金一般名称里带一个退休年份，投资者根据退休年份买入即可，买入后持有到期，它的优点适合投资小白，或者无暇顾及账户资产管理的人群，缺点是风险组合比例调整过于机械。

【目标风险型基金(TRFs)】又称为生活方式基金，相较于目标日期，它考虑到了投资者受教育程度和工资收入不同，风险承受能力也有所不同，这类基金根据不同风格类型保持股债比例基本恒定，投资者可以结合自身情况选择更透明、更灵活的目标风险基金。通常根据风险等级不同，主要分为激进型、平衡型、稳健型、保守型等。

我国首批养老目标基金有哪些？

首批14只养老目标基金中，“目标风险”投资策略的基金共6只，“目标日期”投资策略的基金共8只。

6只目标风险基金，除泰达宏利为平衡型产品外，包括富国鑫旺稳健养老FOF在内的其余5只基金均为稳健型产品，股票资产比例一般在20%到30%之间，如果你已临近退休，那么更适合投资这类产品。

8只目标日期中，5只基金将退休日期设定为“2035”，其余2只为“2040”，还有1只为“2043”。股票资产比例在60%到80%之间，假设60岁左右退休，这些目标日期主要是为30+的80后量身定制的。

当然首批14只养老目标基金“宝宝”还不能满足全年龄段的养老投资需求，但其问世的意义对“第三支柱养老”提供了更加专业的解决方案，也对A股转换“长期投资”观念提供契机。相信随着未来养老目标基金产品的不断丰富，中国的养老事业定能迎来健康美好的明天，每一位国人都能实现有幸福感地“老去”。

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