海富通基金：中期反弹趋势尚未明确 精选个股保持谨慎

本周市场先扬后抑。上证综指收于2873.59点，本周上涨1.57%;深证成指收于9295.93点，本周微涨0.48%;沪深300收于3521.23点，本周微涨0.81%;中小板指收于6468.87点，本周微跌0.16%;创业板指收于1594.57点，本周下跌0.93%。

上周末资管新规细则落地，本周国务院常务会议要求保持宏观政策稳定，积极财政政策要更加积极，货币市场流动性宽松短期内将持续，宏观政策的调整直接引发上半周市场的反弹。后半周市场开始回落，我们认为一方面原因在于整体弱市环境下的获利回吐，另一方面美国欧盟就缓和当前紧张的贸易关系达成协议，可能对中美贸易摩擦产生负面影响，进而引发市场担忧。

目前来看，我们认为中期反弹趋势尚不明确，清晰的反弹主线没有出现，板块轮动较快。总体看来，尽管短期政策出现转向，货币政策边际放松，但本质不会回到大幅“放水”状态。贸易战预计在将来会有反复演绎，对整体市场的风险偏好有所压制。我们认为四季度会是一个重要节点，美国中期选举结束，贸易政策或许明朗;国内宏观政策的改变带来的影响届时也会显现。

基于当前市场走势，我们将从基本面出发精选个股，一方面选择基本面良好的标的，市场上涨时及时兑现收益;另一方面可挑选优质标的并长期持有。本周，基建板块在经历了漫长下跌后表现强势，后期若市场环境持续保持宽松，基建板块值得持续跟踪。

关键词： 海富 个股 中期