安信证券：贸易战愈演愈烈 自主可控需求进一步强化

中美贸易争端近期呈现愈演愈烈之势。据4月4日Bloomberg新闻，USTR(美国贸易代理协会)发布建议征收中国产品关税的清单，建议对清单上的中国产品征收额外25%的关税。产品涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等可能在“中国制造2025”等工业计划中收益的行业，涵盖1300个单独关税项目。进一步审查和听证会完成后，USTR将对附加关税限制的产品发布最终决定。我们梳理了建议清单中与计算机行业相关的项目，其中涉及多款视频监视器和存储等产品。

美国“贸易大棒”或进一步强化中国打造“大国重器”的战略意义。本次USTR建议清单的“针对性”非常明确，挥舞的“贸易大棒”直指我国倾力打造“大国重器”的战略目标。Bloomberg新闻表示，USTR同时还将采取其他措施应对中国强制美国公司将其技术和知识产权转让给中国国内企业的政策，因此持续加大研发以提高自身技术实力的重要性得到凸显。为了全面强化我国“大国重器”的核心竞争力，以计算机行业为例，在IT基础设施与北斗等领域打造自主可控的产业生态体系，或将成为在当前贸易形式下的理智选择。

自主可控领域有望带来新一轮事件性催化。自“棱镜门”事件后，中央高度重视自主可控与网络安全的建设，在出台《网络安全法》的同时，不断调整优化网络安全的顶层架构。近期中美间的贸易争端或加速暴露我国IT基础设施与北斗等自主可控领域的“缺口”和“短板”，从而正视两国在该领域的巨大差距，引导相关投入的加大，有望对自主可控领域构成新一轮事件性催化。

IT自主可控建设取得阶段性成果，整体提升空间依然巨大。IT自主可控主要涵盖以CPU 为代表的基础部件，以服务器和存储为代表的核心设备，以 ERP 为代表的应用软件和以操作系统、数据库、中间件等为代表的基础软件等四大领域。中国电科(CETC)、中国电子(CEC)、紫光、浪潮和华为等我国主要IT集团均在IT自主可控的不同层次上进行了业务布局。目前服务器的国产化已相对成熟，涌现出华为、浪潮、曙光等一批具有国际竞争力的厂商;ERP 在技术层面与国际巨头间的差距较小，大规模国产化的基础较为扎实;CPU方面的龙芯、飞腾和申威三大体系各自的应用领域尚存在较明显的局限性，生态体系构建还不完善;基础软件的国产化程度相对而言最低，未来的提升空间巨大。

北斗产业战略价值凸显，民用市场正加速打开。北斗卫星导航系统是中国着眼于国家安全和经济社会发展需要，自主建设、独立运行的卫星导航系统，也是为全球用户提供全天候、全天时、高精度的定位、导航和授时服务的国家重要空间基础设施。1月18日，交通运输部与中央军委装备发展部联合印发《北斗卫星导航系统交通运输行业应用专项规划(公开版)》，推动北斗卫星导航系统在铁路、公路、水路、民航、邮政等交通运输全领域实现应用。另据重庆晚报报道，北斗地图APP预计将于5月1日上线，届时可通过手机下载，定位有望精确到厘米级。导航地图是卫星产业链民用市场标志性的应用，北斗地图APP的上线，标志着北斗产业民用化进入新的阶段，随着民用市场的加速打开，北斗产业的经济价值有望大幅增长。在中美贸易战升级背景下，拥有自主可控的卫星导航的战略意义重大，预计未来北斗系统有望得到持续的战略支持。

投资建议：IT基础设施和北斗等自主可控领域有望借中美贸易争端迎来又一轮投入的高潮。IT基础设施方面建议重点关注核心设备领域的浪潮信息(000977)、紫光股份(000938)、同有科技(300302)，基础部件领域的中科曙光(603019)、中国长城(000066)，基础软件领域的中国软件、超图软件(300036)、金山软件(HK)，以及网络信息安全领域的启明星辰(002439)、卫士通(002268)、绿盟科技(300369)、北信源(300352)等。北斗方面，建议重点关注合众思壮(002383)、华力创通(300045)、振芯科技(300101)、四维图新(002405)、华测导航(300627)、中海达(300177)等。

风险提示：行业发展不及预期;行业竞争加剧。

关键词： 安信 贸易战 愈演愈烈